暗号資産トレードの世界では、「degen（デゲン）」は一晩で資産を大きく増やすか失うかのハイリスク・ハイリターンな賭けを指します。使う金融商品が結果を左右することが多く、最近 @ibuyrugs のツイートが議論を呼びました: 「Options are better than perps as a pure degen instrument in the sense there is no path dependency.」元のツイートを見る。

簡単に分解しましょう。Perpetual futures、いわゆる「perps」は満期がなくレバレッジで価格変動に賭けられるため暗号市場で人気です。終わらない先物契約のようなもので、価格をスポットに近づけるためのfunding rates（資金調達料）という定期的な支払いがあります。これが「パス依存性」を生むことがあります。つまり最終価格だけでなく、その過程での値動きによって損益が左右されるということです。市場が激しく振れると、最終的に正しい方向に行ったとしても途中で清算されることがあるかもしれませんし、funding feeが利益を削ることもあります。

一方、Options（オプション）は特定の期日までに設定価格で資産を買う・売る権利（義務ではない）を与える契約です。プレミアムを前払いし、それが最大損失になります。継続的な手数料やmark-to-marketによる清算はありません。ペイオフは単純明快で、期日で価格がストライクに達していれば大きく勝て、達していなければプレミアムを失うだけです。途中の値動き（経路）は問題にならず、肝心なのはexpiration時の価格がどこにあるかだけです—これが「パス依存性がない」という主張の核心です。

この点が、特にインターネット文化やバイラルな出来事で急騰しやすいミームトークンのような高ボラ市場でのdegenプレイにオプションを適している理由です。突発的なバイラルでの急騰に賭けつつ、途中のボラでストップが刺さったり手数料に悩まされたりする心配が少なくなります。@chang_defi が返信したように、「yep haven't ever heard anyone dispute this（そうだね、これに異論を唱える人を聞いたことがない）」という反応は、経験あるトレーダーの間でのコンセンサスを示しています。

とはいえ問題点がないわけではありません。@Fabian_v4 の「But they’re too complicated（でも複雑すぎる）」という指摘はよくあるハードルを示しています。オプションはGreeks（deltaやthetaなど）といった概念の理解を要求し、価格変動や時間価値に対する感度を把握する必要があります。ミームトークンに関心のある人向けには、SolanaやEthereum上のプラットフォームがオプションをよりアクセスしやすくしていますが、初心者ミスを避けるために少額から始めるのが肝心です。

他の意見も寄せられました。@ryohhno は「Been harping on this（これについてずっと主張している）」と述べ、@notfrydoteth は「best place for options?（オプションを扱う最良の場所はどこ？）」と尋ねています—これは分散型オプションプロトコルのエコシステムが成長していることを示す問いです。さらに @rodeo_crypro は「yes but for short term gambling/news perps are the easier expression and generally perps are the easier expression especially to short（短期のギャンブルやニュースに基づく取引ではperpsの方が表現として簡単だし、特にショートではperpsの方が扱いやすい）」といったニュアンスを付け加えています。

ミームトークンのトレーダーがスキルアップを目指すなら、この議論は純粋な投機にはオプションへのシフトが進んでいることを示唆します。オプションはアシンメトリックな上昇ポテンシャルを提供します—ダウンサイドは限定され、アップサイドは無限大に近い—次の大きなミームに対するムーンショット狙いに最適です。ブロックチェーン派生商品の知識ベースを構築しているなら、ミームトークンが活発な分散型取引所（DEX）やオプションプロトコルのリソースを調べてみてください。

結局のところ、あなたが経験豊富なdegenであれ、ミームトレードに手を出し始めたばかりであれ、オプションのようなツールを理解することはこの荒々しい市場でのアドバンテージになります。こうした有益な議論はCrypto Twitterにもっと転がっているので、注目しておくといいでしょう—本当のアルファはしばしばそこに潜んでいます。