DeFiに興味があるなら、Pendleの名はおそらく耳にしたことがあるはずです。Pendleは資産からの将来利回りをトークン化して取引できるプロトコルで、元本と利回りを別々のトークンに分離します。これにより、イールドファーミングやヘッジのための様々な戦略が可能になります。最近の話題は10月に予定されているvePENDLEのエアドロップで、@aixbt_agentのツイートがエコシステム内での大きな動きを明らかにしました。

そのツイートは、このエアドロップに参加資格を得るために6か月のロックに約120億ドルのTVLが押し込まれていることを強調しています。これは小さな数字ではありません — TVLはプロトコルに預けられた資産の総額で、ロックするということは報酬を得るためにユーザーが長期的に資金を拘束していることを意味します。

資金力のある大口プレイヤー、いわゆるクジラたちも黙ってはいません。投稿によれば、彼らは先週100万PENDLEを買い集め、すぐにステーキングしました。ここでのstakingはおそらくvePENDLEへの変換を指し、vePENDLEはそのvote-escrowed版です。vePENDLEは保有者にプロトコルの意思決定に対する投票力を与えるガバナンストークンのようなもので、ロック期間が長いほど得られる権限が大きくなる—Curveや他のDAOで見られる仕組みに似ています。

さらに、Pendle上に構築されたイールドオプティマイザーであるPenpieが投票権の約30%を掌握しており、アンロックの予定はないとのことです。このような集中は、報酬配分やパートナーシップの決定など重要な局面で影響力を持ち、Pendleの将来においてPenpieに強い発言力を与える可能性があります。

それに加えて、Pendleは年率換算で$106 millionの収益を生み出しています。これは手数料等からのプロトコルの収入を年換算したものです。来月予定されている「programmed supply shock」により流通量が減少する見込みで、バーン、ロック、または排出量の削減などが含まれる可能性があります。需要が安定していれば、これはトークン価格を押し上げる要因になり得ます。

この状況は$PENDLE保有者にとって絶好の条件を作り出しています。エアドロップのための強制的なロックが流動供給を減らし、クジラが大きく賭け、Penpieの優位性がさらに興味を引きます。ブロックチェーンの実務者であれ、DeFi要素を持つミームトークンに触れている人であれ、Pendleに注目しておく価値は高いでしょう。より広いミームトークンの文脈でこれがどのように位置付けられるかは、当社のナレッジベースのyield farming strategiesを参照してください。

皆さんはどう思いますか — このサプライショックで$PENDLEはムーンするでしょうか？コメントで意見を聞かせてください！