暗号資産（仮想通貨）の世界は野心的なプロジェクトで溢れていますが、そのすべてが成功するわけではありません。最近の事例として、LensとFarcasterのエコシステムを繋ぐことを目指したWeb3ソーシャルメディアアプリのPhaverがあります。Polygon VenturesやNomad Capitalといった著名な投資家から800万ドルを調達したにもかかわらず、Phaverは事業を停止し、そのトークンである$SOCIALは2024年9月のToken Generation Event (TGE) から99％も暴落しました。一体何が問題だったのでしょうか？詳しく見ていきましょう。

Phaverの有望なスタート

Phaverは、ユーザーが自身のデータを管理できる分散型ソーシャルメディアプラットフォームを構築するという大胆なビジョンを持ってスタートしました。LensやFarcasterといったWeb3テクノロジーを活用して、それを実現しようとしたのです。ここで少し背景を説明すると、Web3とはインターネットの次の進化形であり、分散化、ユーザーのプライバシー、自己統治に重点を置いています。MetaやGoogleのような巨大テクノロジー企業がデータを管理するWeb2とは対照的です。Phaverは、分散型ソーシャルグラフのためのプロトコルであるLensと、分散型ソーシャルネットワークであるFarcasterを統合し、シームレスなエコシステムを構築することを目指していました。

ピーク時には、Phaverは大きな注目を集めていました。35,000人のデイリーアクティブユーザー (DAU) と80万ダウンロードを誇り、Lensトラフィックの50％、Farcasterの20％を占めていました。また、Polygon Ventures、Nomad Capital、SwissBorgなどの投資家の支援を受け、8000万ドルの評価額で800万ドルを調達しました。 Ignas | DeFi @DefiIgnas 氏のXへの投稿 Ignas | DeFi は、彼らの勢いを示していましたが、最終的な失脚も予感させるものでした。

致命的な過ち

盛り上がりを見せたものの、Phaverの旅は一連の過ちによって失敗に終わりました。Ignas氏がXで共有した洞察によると、何が起こったのかは以下の通りです。

1. 失敗に終わったToken Generation Event (TGE) とエアドロップ

Phaverの2024年9月のTGEは大惨事でした。トークンを請求するためのポータルが数時間も機能せず、ユーザーにフラストレーションを与え、コミュニティに恐怖、不確実性、疑念（FUD）を引き起こしました。さらに、エアドロップの49％をベスティング​（ロックアップ期間）なしでリリースしてしまったのです。これは、即座に売却を防ぐための期間を設けなかったことを意味します。その結果、$SOCIALトークンの大量売却が発生し、価格が暴落しました。また、ユーザーにトークンを保有させるインセンティブとなるステーキングプールを用意していなかったり、主要なソーシャル機能をアプリのウォレットに統合していなかったりしました。以下の画像は、チーム自身がこれらの過ちを認めている様子を捉えています。

2. 中央集権型取引所 (CEX) への上場に過剰な支払い

Phaverは、$SOCIALをBybit、KuCoin、Gate.ioなどの5つの中央集権型取引所 (CEX) に上場させるために100万ドル以上を費やしました。スタートアップにとって、これは非常に大きな金額です。CEXへの上場は認知度を高める可能性がありますが、特にトークンのパフォーマンスがその費用に見合わない場合、そのコストはPhaverにとって持続不可能なものでした。 Bojan @bjnpck 氏がリプライで指摘したように Bojan 、十分な取引量がない限り、CEXへの上場にお金を払う必要はありません。Phaverはそれを痛いほど学びました。

3. 貧弱なキャッシュフロー管理

おそらく最も重大な過ちは、TGE中にトークンを一切売却しないという決定でした。ローンチの失敗から既にFUDが高まっていたため、チームは価格のさらなる下落を避けることを期待して、トークンを保有し続けました。しかし、これにより、運営資金が不足してしまいました。フィンランドの企業として、Phaverは閉鎖後1〜2か月の解雇予告期間中に従業員に給与を支払う法的義務もあり、資金をさらに圧迫しました。

崩壊

Phaverのソーシャルメディアアカウントは現在削除されており、$SOCIALトークンはTGE価格から99％下落しています。閉鎖にもかかわらず、元チームメンバーの一部は、$SOCIALトークンにユーティリティを与えるための新しいイニシアチブである ai_socialdao に取り組むことで、プロジェクトを立て直そうとしています。しかし今のところ、Phaverの物語は暗号資産（仮想通貨）業界における教訓となっています。

暗号資産（仮想通貨）スタートアップへの教訓

Phaverの失敗は、Web3スタートアップにとっていくつかの重要な教訓を浮き彫りにしています。

• トークンローンチを成功させる：​ スムーズなTGEは非常に重要です。​ベスティングスケジュールとステーキングメカニズムは、価格の暴落を防ぎ、ユーザーのエンゲージメントを維持することができます。
• ​賢明な財務管理：​ CEXへの上場などの過剰な支出は、スタートアップを資金不足に陥らせる可能性があります。代わりに、持続可能な成長に焦点を当てましょう。
• ​予期せぬ事態に備える：​ Phaverのキャッシュフロー問題は、フィンランドの労働法によって悪化しました。スタートアップは、計画において法的および運営上のコストを考慮する必要があります。

より大きな視点：Web3ソーシャルメディア

Phaverの閉鎖は、Web3ソーシャルメディアが運命にあることを意味するものではありません。 DeFi Dad @DeFi_Dad 氏がリプライで述べたように DeFi Dad 、この分野はまだ「奇妙なほど初期段階」にありますが、熱心なユーザーベースを持っています。LensやFarcasterのようなプラットフォームはまだ成長しており、ユーザーが自身のデータを所有し、クリエイターが直接収益化できる分散型ソーシャルメディアのアイデアは依然として魅力的です。 Cointelegraphの記事 で議論されているように、ソーシャルトークンは、仲介業者なしで直接の投げ銭やクリエイターへの報酬を可能にすることで、この未来において大きな役割を果たす可能性があります。

Phaverの物語は、有望なプロジェクトであっても、適切に実行しなければ失敗する可能性があることを思い出させてくれます。しかし、Web3ソーシャルメディア分野はまだ進化しており、Phaverの過ちから学び、より良いものを構築する余地は十分にあります。