こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！もしXで最近の話題をチェックしているなら、hitesh.ethによるPre-Token Generation Event（pre-TGE）の盛り上がりとそれがクリプトトークンの価格形成に果たす役割について深掘りした興味深い投稿を見かけたかもしれません。2025年7月22日12:50 UTCに投稿されたこのツイートは、VC資金が大量に投入されたプロジェクトの動態を理解したい人にとっての宝の山です。さっそく分解して、投資家のあなたにとって何を意味するのか見ていきましょう！

Pre-TGEの盛り上がりとは？

このツイートは、pre-TGEフェーズが大手ベンチャーキャピタル（VC）に支えられたプロジェクトにとって「投機的な盛り上がりフェーズ」として機能することを指摘しています。これは映画のプレミア前の盛り上がりのようなものです。みんなが話題にし、期待が高まり、興奮は最高潮に達します。この盛り上がりは、Token Generation Event（TGE）時のFully Diluted Valuation（FDV）を押し上げます。これはトークンが初日からすべて流通していた場合の理論上の総時価総額です。hiteshは、このTGEのFDVがパブリック市場における「検証の転換点」となると述べています。つまりプロジェクトの価値が試される瞬間というわけです。

TGEとは、ブロックチェーンプロジェクトがトークンを正式に公開市場で取引可能にする時点のことです。pre-TGEの盛り上がりは、VCの後押しやコミュニティの噂話によって駆動される投資家の熱狂によるものですが、必ずしもプロジェクトの実際の採用状況を反映しているわけではありません。ここが面白いポイントです！

転換点：成功か失敗かの分かれ目

では、この転換点で何が起きるのでしょうか？hitesh.ethによると、それは公開市場での初日の試練です。盛り上がりから実際のユーザー採用へ迅速にシフトできるプロジェクトは、その波に乗り続けることができ、盛り上がりと実需が一致します。しかし問題は、もしプロジェクトが結果を出せなければ、高いTGEのFDVは急落するリスクがあるということ。これはトークンの価値提案に対する厳しい現実検証といえます。

この考えは2025年2月9日のスレッド（Thread 1）にも関連しており、hitesh.ethはpre-TGEフェーズが舞台設定となることを解説しています。今日分析しているツイートもその重要性を「VERY IMPORTANT」と強調し、クリプトコミュニティでのホットトピックであることがうかがえます。

投資家にとってなぜ重要か

もしあなたがTGE後の投資を検討しているなら、hitesh.ethの助言は的確です：タイミングがすべてです。TGE後は「1から10への旅路」と呼ばれるフェーズに入り、トークンの成功は実際の需要が本格的に始まるかどうかにかかっています。それがなければ、価格上昇を待ち続けるだけかもしれません。ツイートでは、「強い価値獲得」（つまりトークンがプロジェクトのエコシステム内で使われること）や実際の利用を反映したコミュニティの盛り上がりを見極めることが推奨されています。

またIkeBillion.ethからの返信では、TGE直後の早期投資のリスク、とくにVCやプレセール購入者の利益確定売りの可能性に触れています。hiteshの返答は「本物の需要の兆候が出るまでは待て」というもので、慎重ながら賢明な戦略です。

ミームトークンシーンとの繋がり

Meme Insiderでは、こうしたトレンドがミームトークンの世界でどのように現れるかを掘り下げるのが好きです。このツイートはVC支援プロジェクトに焦点を当てていますが、その原則はミームコインにも当てはまります。例えばCasey Delacruzが言及したミームコインの32倍の急騰は、しばしばpre-TGEの盛り上がりから始まりますが、それを持続させるにはコミュニティの採用が必要です。つまり、盛り上がりでトークンをスタートさせても、実際のユーティリティがそれを支え続けるということです。

最後に

hitesh.ethのツイートはクリプト投資家にとっての警鐘です。pre-TGEの盛り上がりは高いFDVを生み出すかもしれませんが、転換点こそが実力が試される場所。VC支援のプロジェクトでもユニークなミームトークンでも、重要なのは話題の先にある採用状況を注視することです。質問や意見があれば、ぜひコメントで教えてくださいね！

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