ブロックチェーンから出ることなく、不動産の安定性をあなたの暗号ポートフォリオで利用できたらどうしますか？KaminoはPRIMEというゲームチェンジャーを公開しました。PRIMEは機関レベルのHome Equity Line of Credit（HELOC）をSolanaエコシステムに持ち込み、FigureやHastraといった大手が支えるトークン化資産です。PRIMEは現実世界資産（RWAs）で担保され、最大8%のAPYを約束します。DeFiでの利回りファーミングに興味がある方や、トークン化不動産を探っている人にとって、TradFiの信頼性とSolanaのスピードを組み合わせる絶好の機会です。

この分解では—Kaminoの詳細なスレッドを元に—PRIMEとは何か、どのようにしてその魅力的な利回りを生むのか、関わるリスク、そして実際にどうやって手に入れるかを解説します。ブロックチェーン経験者でもRWA初心者でも、分かりやすい説明と実践的なステップをお届けします。

PRIMEとは？簡単な解説

本質的にPRIMEは高利回りのレンディングプールへのデジタル入金のようなものです。住宅所有者が自宅のエクイティを担保に借りる、いわゆるHELOCを想像してください—あなたは貸し手としてその利息を得ます。しかし、紙の書類や銀行を介する代わりに、すべてがオンチェーンでトークン化されています。

PRIMEは、米国で最大の非銀行系HELOCオリジネーターであるFigureが開発（彼らは190億ドル以上の住宅エクイティを解放し、NASDAQでも取引されています）のノウハウを使っています。発行者としてHastra、ブロックチェーン基盤としてProvenance Foundationと提携し、この構成により米国の住宅ローンをSolana DeFiに導入しています。

仕組みはこんな感じです：

• 借り手は住宅価値の最大90%までクレジットラインを得る。
• これらのローンはウェアハウスファシリティを使ってプールされ、あなたのPRIMEトークンがそこで利回りを稼ぐ。
• 平均約42日でローンが成熟すると、証券化されて売却され、リスクがリフレッシュされる。

遅い不動産取引を待つ必要はありません—PRIMEは流動性とコンポーザビリティを提供し、あなたのSOLやUSDCと並べて扱えます。

PRIMEはどうやって8% APYを生むのか？

DeFiの利回りは追いかけるだけに見えることがありますが、PRIMEはそれを有形の担保、不動産に根ざしたものにしています。仕組みの起点はwYLDSです。これはYLDSのラップ版で、Hastraの規制対象でSEC登録されたstablecoinであり、Provenance上のRWAsで1:1で裏付けられています。

• ステップ1：wYLDSをMint。Kamino SwapでUSDCをwYLDSにスワップします。これはSOFRに連動したベースライン約3.7% APYを稼ぎます（SOFRは短期貸出のベンチマークです）。
• ステップ2：PRIMEを得るためにステーク。HastraでwYLDSをステークしてPRIMEトークンを受け取ります。これによりFigureのオンチェーンHELOCエンジンを通じて最大8%の利回りにアップグレードされます。
• 利回りメカニズム：両方のトークンは利回りを生む性質を持ち、時間とともに価値が増加します—ロックや複雑な請求は不要です。今日$100分のPRIMEを保有していれば、1年後に約$108相当になっている可能性があり、その価値はトークン価格に反映されます。

Kamino Swap上の深い流動性により、スリッページなしで直接PRIMEを購入でき、小口投資家の参入もスムーズです。

PRIMEのリスクプロファイル：安全性は高いが無敵ではない

RWAは夢のある話ですが、現実的に言えば暗号にリスクがないわけではありません。PRIMEの構成は保守的で、主要なセーフガードが組み込まれています：

• 担保の強さ：ローンは90%のLoan-to-Value（LTV）で上限が設定され、貸し手は95%のLiquidation Loan-to-Value（LLTV）で保護されます。状況が悪化した場合、Figure Connectを通じた自動清算が行われます。
• フルリコース：借り手は担保を超えて法的責任を負うため、追加のバックストップがあります。
• パフォーマンス指標：平均LTVは68%前後、180日間での延滞率は1.75%未満、歴史的なデフォルトは0.1%未満。42日という短いサイクルによりリスクは素早くリセットされ、ほとんどのローンが問題が大きくなる前に証券化されます。

とはいえ、金利変動（SOFRのボラティリティ）や広範な不動産市場の下落には注意が必要です。Kaminoの統合によりリアルタイムでモニタリングでき、彼らのバルブ（vaults）は流動性提供時のインパーマネントロス軽減にも寄与します。

KaminoでのPRIMEの使い方：Swap、Vault、Lend

始めるのはSolanaトランザクション並みに簡単です。PRIMEはKaminoエコシステムにシームレスに組み込まれており、ワンストップのDeFiハブとして機能します。

• 取引：Kamino Swapで直接PRIMEを取得するか、HastraでwYLDSをステークして入手します（https://kamino.com/swap?token=prime）。
• 流動性提供：次の3つのvaultに参加可能で、合計で$15M以上のTVLがあります：
  • wYLDS–CASH
  • wYLDS–USDC
  • PRIME–CASH
    手数料を稼ぎつつ市場をサポートできます。
• 借入：Kamino Lendの新しいisolated PRIME市場では$2M以上のCASHがあなたのPRIMEを担保に借りられます。レバレッジを効かせることができ、追加のインセンティブも順次展開予定です。

プロのコツ：まずは少額で試してみて、常にDYOR—Kaminoのダッシュボード（https://kamino.com/assets/prime）には全てのライブ指標が載っています。

なぜPRIMEはSolanaのRWAの未来に重要なのか

これは単なる別のトークンではありません—PRIMEは19兆ドル規模の米国モーゲージ市場をSolanaの高速基盤に橋渡しします。HELOCをトークン化することで、暗号ネイティブが求める安定した利回りへのアクセスを民主化し、ボラティリティの悩みを軽減します。KaminoはこれをRWAsのための主要な入り口に位置づけ、memecoinからブルーチップまであらゆる資産とコンポーザブルにします。

ブロックチェーンで構築している人や利回りを探している人は、PRIMEを注視する価値があります。DeFiがパーミッションレスのまま現実世界の価値をスケールできることを示す実例です。今すぐKaminoをチェックして、文字通り自分のシェアをステークしてみてください。

​免責事項：これは投資アドバイスではありません。CryptoとRWAにはリスクがあります。参入する前にHastra（https://hastra.fi/）とFigure（https://figure.com/）のドキュメントを確認してください。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。​