急速に変化するDeFiの世界では、ミームや誇大宣伝が注目を浴びがちですが、実際の成果を出しているプロトコルを見るのは新鮮です。ここに紹介するのが Project X（@prjx_hl）。HyperliquidXのネイティブ上に構築されたクロスチェーンの分散型取引所（DEX）で、ローンチからわずか3か月で既に多くの注目を集めています。ミームトークンやブロックチェーン技術全般に関心があるなら、Project Xを理解しておくことは次の大きな動きを見極めるうえで有利になるでしょう。

Project Xの何が特別なのか？それは単に派手な技術ではなく、配布、インセンティブ、ユーザー体験（UX）に重点を置いた、将来のDeFiを見据えた設計です。HyperEVMはHyperliquidX上のEthereum Virtual Machine互換レイヤーであり、高性能トレーディングで知られるプラットフォームです。Project Xはこれを活用して、ネットワーク間での資産ブリッジをシームレスに提供し、従来の手間を減らしています。

目立つ機能の一つは超低手数料構造で、手数料の実に86%が流動性プロバイダー（LPs）に直接渡ります。つまり参加者への報酬が改善され、Uniswapの集中型流動性モデルに似たV3スタイルの流動性システムを使って、より効率的なスワップが可能になります。さらに、各取引はPnL（Profit and Loss）カードを生成し、トレーダーが利益や損失を瞬時に把握できるようになっています。高速で直感的、そしてHyperEVMの主要な流動性ハブになるポテンシャルを秘めています。

数字で見る成長：加速する採用

証拠はデータにあります。短期間でProject Xは驚くべき指標を積み上げました。

• 640以上の流動性プールが作成され、ステーブルコインやボラティリティの高いミームトークンなどのペアが取引可能に。
• $76百万を超える総ロック額（TVL）は、プロトコルに預けられた暗号資産の総量を示します。
• 累積取引量は$11百万超で、実際のユーザー活動があることを示しています。
• 累積手数料は$14.3百万に達し、HyperEVM上の通算手数料ランキングで第3位にランクイン。

これらは単なる見栄えの良い数字ではなく、有機的な成長のシグナルです。参考までに、TVLはDEXにステークされた資本の量を測り、取引量は日々のスワップを反映します。高い手数料は実運用が盛んであることの裏付けで、LPに有利な分配が行われている点も重要です。

この全体像を把握するために、オンチェーンアナリストのOlamide（元のスレッド投稿者）が専用のDuneダッシュボードを構築しました。Duneはブロックチェーンデータの人気分析プラットフォームで、このダッシュボードはProject XのHyperEVM上でのパフォーマンスを追うためのワンストップショップになっています。日次・週次・月次のボリュームや手数料ティッカー、トレンドを見つけやすい履歴チャート、個別プールの内訳などが含まれます。

ダッシュボードの中身：プール、取引、上位パフォーマー

さらに掘り下げると、ダッシュボードはプール分析を詳細なテーブルで表示します。どのプールが最も流動性を保有し、どれが最大の取引量や手数料を生み出しているかが一目で分かります。これは、HyperEVM上で新興のミームトークンを含むアクティブなペアに入ろうとするトレーダーにとって非常に有益です。

総取引数、ユニークトレーダー、アクティブプールの追跡もあります。注目すべきは、取引回数でランク付けされたTop 20の最もアクティブなプールのセクションで、TVLだけでは見えない実際の取引の活発度が分かります。これにより真のアクションがどこで起きているかが鮮明になります。

市場シェアの優位性：競合を上回る存在感

では、Project Xは他と比べてどうなのか？ダッシュボードは比較からも目を背けません。Project XはHyperEVMのTVL、取引量、手数料において50%以上を占めていることを示しています。週次の棒グラフはエコシステム全体のDEX別TVLを分解して表示し、Project Xのリードを明確に示します。

さらに、DEX間の週次・月次の手数料と取引量シェアの比較もあります。8月下旬以降、Project Xはほぼエコシステム活動の50%を継続的に占めています。つまりHyperEVM上で約2回に1回の取引がProject Xを経由している計算になります—これは大きな牽引力です。

トップDEXを手数料と取引量でランキングしたスナップショットでは、Project Xは確かに第2位に位置しており、既存のHyperSwapXにわずかに次ぐ形です。しかしその成長軌道を見れば、トップの座を奪うのは時間の問題かもしれません。

ポイント、コミュニティ、今後の展望

Project Xは単なる取引所以上の存在で、ポイントシステムを導入してゲーミフィケーション化しています。流動性提供、取引、ブリッジなどのアクティビティでポイントが付与され、将来的な報酬（エアドロップやトークンインセンティブなど）につながる可能性があります。これはDeFiでエンゲージメントをブートストラップする一般的な戦略です。

コミュニティ面も強力です。ダッシュボードはユーザーからの提案を受け付けており、新しい指標のアイデア提出を歓迎しています。この協働的な姿勢が、さらに強力なツールへと進化させる助けになるでしょう。

深掘りしたい方は、インタラクティブに探索できる完全版のProject X Duneダッシュボードをご覧ください。プロトコルの利用を始めるには、この紹介リンクから参加してみてください。

移ろいやすいミームの海の中で、Project Xは長く続くことを目指したプロトコルとして際立っています。ミームトークン狩りのトレーダーでもDeFi愛好家でも、その成長を注視することで有益な洞察が得られるはずです。Meme Insiderでは今後も新興ブロックチェーンプロジェクトのアップデートをお届けしますのでご期待ください。