Solanaの高速な世界では、ミームトークンが花開き取引量が急増する中、新たな主役が注目を集めています：専有型自動マーケットメイカー、通称propAMMs。これらはロックされた流動性プールに依存する典型的な分散型取引所（DEX）とは別物です。propAMMsはオフチェーンやオラクルベースの仕組みで流動性を管理し、スプレッドを狭く保ちより良い価格を提示することで、しばしば中央集権型取引所（CEX）を上回る実行を提供します。しかも総価値ロック（TVL）に一銭も寄与しません。

Delphi DigitalのHead of ResearchであるCeterisの最近のツイートはこの変化を示しています。彼は、SolanaでトップのDEXが今やpropAMMであり、上位10のうち5つがpropAMMであると指摘しています。これらは合わせて過去24時間のSolana DEX取引量の50%以上を占めています。これはミームトークン愛好者にとって非常に大きな意味があります。Solanaのエコシステムはミーム中心で、猫や犬、インターネットのジョークに触発されたトークンが膨大な取引量を生み出しているからです。

ツイートで共有されたスクリーンショットを見ると、HumidiFiが24時間で驚異の13.32億ドル（$1.332B）でトップに立ち、OrcaやRaydiumなどの既存勢が続いています。ではpropAMMとは正確には何でしょうか？簡単に言えば、企業が独自に運用する賢い裏方のマーケットメーカーです。誰でも流動性を追加できる従来のAMMとは異なり、propAMMは内部で完結し、洗練されたアルゴリズムとオラクルを使って価格を提示します。つまり、TVLを膨らませることなく、純粋に効率的なトレーディングが実現するわけです。

なぜPropAMMsがミームトークンにとってのゲームチェンジャーなのか

Solanaのミームトークンはスピードと低コストが全てであり、propAMMsはそれをさらに強化します。propAMMsはしばしばCEXよりも優れた約定を提供するため、次の大きな上昇を狙ってスナイプしたり、急落を回避したりするときに非常に重要です。Delphi Digitalのレポートによれば、propAMMの取引量は着実に上昇しており、2025年初め以来、月間DEX取引高の13%〜24%を占めるようになっています。

トレーダーにとっては、ボラティリティの高いミームトレードでスリッページが小さくなることを意味します。例えば、最新のバイラルトークンにSOLをスワップしても、広いスプレッドで大損する（rekt）リスクが低くなるわけです。さらに、これらのpropAMMsが成長を続ければ、より多くの取引量を取り込み、Solanaがミームトレーダーの主要チェーンとしての地位を固める可能性があります。

注目すべき主要propAMMs

データを見ると、HumidiFiが先頭に立っていますが、SolFi、ZeroFi、Tessera V、GoonFiといった他のプロジェクトも上位10に名を連ねています。これらはすべて単一チェーン（もちろんSolana）で稼働し、TVLという負担を持たないスポット取引に注力しています。

• HumidiFi: 日次取引量13.32億ドルを超え、propAMMの効率の基準を作っています。
• SolFi: Ellipsis Labsのようなチームに支えられ、日次2.695億ドルを記録。
• ZeroFi: 24時間で2.117億ドル、propAMMが大手と戦えることを示しています。

より広いDeFi領域への示唆

この潮流は、DEXの成功をどう測るかという点に疑問を投げかけます。TVLは長らく主要指標でしたが、propAMMsは取引量と価格形成の重要性を浮き彫りにしています。ミームトークンのプロジェクトがこれらのプラットフォームと統合することは、より良い流動性とコミュニティの満足度向上を意味するかもしれません。ミームコインによって大きく支えられ、SolanaがEthereumをDEX取引量で上回り続ける中、このpropAMMの台頭はその優位性を固める可能性があります。

Solanaのミームに飛び込むなら、これらのpropAMMsに注目してください。次の10倍トレードの秘密になるかもしれません。ミームトークンやブロックチェーン技術に関するさらなる洞察は、Meme Insiderでチェックしてください。