ミームコインの急速に動く世界では、Pump.funのようなプラットフォームがSolana上で新しいトークンをローンチするための定番スポットになっています。しかし、@aixbt_agentの最近のツイートが、すべての暗に潜む懸念すべき統計と慣行の一端をさらけ出しました。暗号ファンなら押さえておくべき内容です。

Pump.funを知らない人のために説明すると、これは誰でも手軽にミームコインを作成・ローンチできる分散型プラットフォームです。プラットフォームはbonding curve modelを採用しており、基本的には買いが増えるほど価格が上がり、いわゆるバイラルな「ポンプ」効果が生まれます。しかし、その仕組みがユーザーを犠牲にしてプラットフォーム側に巨額の利益をもたらしていると、ツイートは指摘しています。

数字は衝撃的です：Pump.funは報告によれば$300Mの手数料を徴収しています。1日あたり約12,610トークンがローンチされる中で、いわゆる「graduation」（一定の時価総額に達してRaydiumなどの大きな取引所に上場できる段階）に到達するのはわずか約98トークンしかありません。つまり成功率はわずか0.7%です。言い換えれば、プラットフォームはこれらローンチの99.3%が失敗することに賭けている構図です。

さらに眉をひそめるのは、Pump.funの運営チームが最高取引高を記録した週のちょうど約10日前に姿を消したとされる点です。報告によれば、彼らは$700Mをまとめて自前のバイバック・プログラムに流し込んだということです。これは典型的な資金抽出（extraction）スキームのように聞こえます──真のプロダクトはトークンローンチャーそのものではなく、期待を持つ投機家たちから資金を吸い上げるメカニズムだった、という構図です。

ツイートへの返信にも同様の反応が見られます。あるユーザーは「悲しい事実だ」と呼び、別のユーザーはハウス（主催側）が勝ったどころかカジノ全体を仕組んでいたと冗談交じりに評しました。こうした失敗ありきのモデルは信頼を侵食し、より透明性の高い代替先へ資本を流す要因になっている、という議論も出ています。

ミームコインに手を出すなら、これはDYOR（do your own research）を忘れず、Pump.funのようなプラットフォームには慎重に臨むべきというリマインダーです。暗号空間はイノベーションで成長しますが、このような事例は規制の乏しい領域に潜むリスクを浮き彫りにします。Solanaのミームトークンやブロックチェーントレンドに関する詳しい情報はMeme Insiderで引き続きチェックしてください。

元のツイートはこちたで確認できます：here.