Meme Insider
暗号通貨の世界は目まぐるしく、価格は一晩で大きく上下することも珍しくありません。しかし、Real Visionの創設者でマクロの目利きであるラウル・パルが最近のツイートで指摘したように、多くは「ノイズ」に過ぎません—特にレバレッジを使っておらず、長期的な視点を持っているならなおさらです。
パルのメッセージは、今や史上最大級と呼ばれるような暗号資産の大規模清算の直後に出ました。スレッドの返信によれば、24時間で約190〜200億ドルが吹き飛び、160万人以上のトレーダーが清算されたといいます。Bitcoin (BTC)、Ethereum (ETH)、Solana (SOL) などの主要資産は10〜15%の下落を記録しました。インターネット文化に由来するコインのようなミームトークンにとっては、こうした出来事はさらに激しく感じられることが多く、ボラティリティが増幅されやすいのです。
パルはこう述べています：
All of this is noise if you don't use leverage.
There are only 2 questions you need to ask as a long term holder:
Will tomorrow be more digital than today?
Has the liquidity cycle and business cycle topped or is it still rising to finance the $10trn that needs to roll in the next 12 months?
If both answer are yes then it's all noise. If your time horizon is 5 yrs + then the second part is just noise too.
BTFD and Don't Fuck This Up.
Thanks
これをミームトークンやブロックチェーン技術に入ったばかりの人にも分かりやすく噛み砕いてみましょう。
まず、"leverage" は取引を増幅するために借入れを行うことを指します。要は他人の資金で賭けるようなもので、勝てば大きなリターンですが、負ければ一瞬で全てを失うリスクもあります。パルの言いたいことは、レバレッジを使っていないなら短期的な下落であわてる必要はない、ということです。
次に、パルが提示した2つの重要な問い：
Will tomorrow be more digital than today?（明日は今日よりもデジタルになっているか？）
これは大局を問うものです。私たちはブロックチェーン、NFT、DeFi、そしてミームコインのようなデジタル技術が急速に拡大する時代にいます。コミュニティやバイラルなトレンドを基盤にするミームトークンは、デジタル文化の進化を象徴する存在です。PepeやDogecoin由来のコインなどは、暗号への入り口として手軽で楽しい例です。世界がよりデジタル化するにつれて、これらの関連性は高まる可能性があります。Has the liquidity cycle and business cycle topped?（流動性サイクルと景気サイクルはピークを迎えたのか？）
流動性サイクルは経済に流れる資金の量を指します—中央銀行の緩和や低金利が投資を後押しする状況です。景気サイクルは経済成長の浮き沈みを表します。パルは今後12か月で借換えが必要な10兆ドルの負債を挙げ、資金流入が続く可能性を示唆しています。ミームコインにとっては、リスクの高い高リターンを追う資金がさらに流れ込むことを意味するかもしれません。
両方の答えが「Yes」なら、パルは「それはすべてノイズだ」と言います。投資の時間軸が5年超であれば、2つ目のサイクルの問題もほとんどノイズになると彼は続けます。彼の略語「BTFD」は "Buy The Fucking Dip"（下落で買え）を意味し、要するに価格が下がったときに買い増すという皮肉混じりの助言です。
スレッドの返信にあったこの遊び心ある画像は精神をよく表しています—カエルたち（Pepeのようなミーム文化へのオマージュ）がリラックスしてパルの知恵に乾杯しています。ミームトークンの世界では、コミュニティとユーモアが嵐をしのぐことが多いということを思い出させてくれます。
では、なぜこれがミームインサイダーにとって重要なのでしょうか？ミームトークンは期待値とセンチメントで成り立つことが多く、大きな変動に晒されやすいです。今回のような清算局面では、レバレッジを使っていたトレーダーが「rekt（破綻）」しますが、本当に信念を持つ保有者にとっては買いの好機となります。ある返信にあった言葉は的確です。「Leverage dies. Conviction compounds.（レバレッジは死に、信念は複利で増える）」。ブロックチェーン従事者にとっては、単なるポンプに乗るのではなく、堅実なプロジェクトに対する知識を築く重要性を再確認させます。
パルの助言はスレッドの返信にも反響しています。あるユーザーはストレスに対する不満を述べましたが、パルは「価格は時間をかけて上がり続ける。問題はあなたの投資時間軸が短気であることだ」と応じました。別の返信では、HODLers（長期保有者）が下落時に供給を吸収して市場を強化する、という指摘もありました。
結局のところ、BitcoinでもSolanaベースのミームでも次のバイラルトークンでも、得るべき教訓は明快です：デジタル資産の指数的成長に注目し、日々の劇場を遮断し、プロでない限りレバレッジは避け、長期でのポジショニングを心がけること。世界がデジタル化するにつれて、「Don't Fuck This Up（台無しにするな）」という忠告を守った者は報いを受ける可能性があります。
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