最近、The RollupがXで共有したクリップの中で、AlluvialのCEOであるMara Schmiedtは、高度なstaking戦略に対する機関投資家の関心が高まっていることを明かしました。スペースに不慣れな人向けに言えば、stakingとはETHやSOLのような暗号資産をネットワーク運営の支援のためにロックし、報酬を得ることです。しかし、暗号の世界が進化するにつれて、リターンを最大化する方法も進化しています。

高度なステーキングに対する機関の需要

Schmiedtは、restakingがこの分野の「次なるフロンティア」として浮上していると強調しました。Restakingは、EigenLayerのようなプロトコルによって広まったもので、すでにstakedされている資産（たとえばliquid stakingトークン）をさらに別のネットワークやサービスのセキュリティに充てることで、元の資産をアンステークすることなく追加の報酬を得られる仕組みです。

彼女は、デジタル資産のトレジャリー、つまり大口保有者や暗号ポートフォリオを運用する機関との会話が、「ETHやSOLの1株当たりの価値を上げる」ための「付加的な戦略（additive strategies）」にますます集中していると述べました。これは、基礎資産を売却したり移動したりすることなく、利回りを重ねていく方法を見つけるということを意味します。

DeFiにおけるLiquid stakingの力

ここでの重要な後押し役の一つがliquid stakingです。従来のstakingが資産をロックして流動性を失わせるのに対し、liquid stakingはstETHのようなトークン表現を与え、これをトレードしたり貸し出したり、DeFiプロトコルで利用したりできます。Schmiedtは「Liquid stakingはプログラム可能で、DeFiで使い始めることができるため、非常に価値がある」と説明しました。

このプログラム可能性により、staked資産をさまざまなDeFiアプリケーションに展開してリターンを複利化するような、より複雑な戦略の扉が開かれます。

ミームトークン愛好家への示唆

これは大口向けの話に聞こえるかもしれませんが、ミームトークン保有者にも非常に関係があります。Solana上の人気ミームコイン（DogwifhatやBonkなど）やEthereum系のものを含め、多くのミームコインはリテール投資家によって保有されており、ポートフォリオを最大化したいと考えています。Restakingを利用すれば、ミームトークンの取引で得た資産を含め、SOLやETHをstakingし、それをさらにrestakeして追加の利回りを得ることが可能です。

ミームトークンのポジションを保ちながら、基礎チェーン資産（ETH/SOL）を使ってrestakingで受動的収入を得ることを想像してみてください。これによりボラティリティに対する緩衝が生まれ、より長くhodlしたり、報酬をさらにミームに再投資したりする余裕が生まれるかもしれません。Schmiedtは「人々が『どうやって自分のETHをより生産的にするか』を考え始めており、需要が高まりつつあるのを見始めている」と述べました。

今後の展望

この議論は、暗号資産における資本効率の向上へのシフトを強調しています。ブロックチェーン実務者やミーム愛好家の双方にとって、restakingを理解することは先を行く鍵となる可能性があります。もしこれに取り組むなら、EigenLayerやAlluvialを出発点としてチェックしてみてください。ただし、必ず自身でリサーチを行ってください—cryptoの利回りにはslashingや市場変動といったリスクが伴います。

The Rollupのスレッドからのこの見解（元の投稿を表示）は、stakingの風景が急速に進化しており、ミームトークンの活気ある世界を含むエコシステム全体を強力に活性化し得ることを思い出させてくれます。