こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！最近Xをスクロールしていると、@Evan_ss6からRobinhoodがパーペチュアル・フューチャーズ（通称“perps”）の分野に新たに参入したことに関するホットな意見を見かけたかもしれません。2025年6月30日15:20 UTCに投稿されたツイートでは、特に月間取引量が500万ドル以上のトレードに対する一律10ベーシスポイント（bps）の手数料体系が、真剣なトレーダーにとっては「非現実的（nonstarter）」だと指摘しています。では、この意味と議論を呼んでいる理由、さらにHyperliquidのような競合がどのように注目を集めているのかを詳しく見ていきましょう。

Robinhoodの10bps手数料の何が話題？

初心者向けに言うと、ベーシスポイントとは0.01％のことで、つまり10bpsは0.1％に相当します。Robinhoodはこれを高ボリュームトレーダーに向けた最安値の手数料として提供しており、流動性を提供するメイカー（maker）と流動性を取るテイカー（taker）の区別もありません。一見すると悪くないように思えますよね？しかし@Evan_ss6は、プロにとっては十分ではないと主張します。その理由は、真剣なトレーダーは極めて薄い利幅で勝負しているため、この一律手数料が利益を圧迫し、より階層化された競争力のある手数料体系と比べて不利になるからです。

ツイートでは、Robinhoodがあえてこのような設定にしているのは、洗練されたトレーダーよりもカジュアルユーザーをターゲットにしているからではないかと示唆しています。Robinhoodの歴史を考えれば納得です—洗練されたインターフェースとゼロコミッションの取引で株取引をゲーム感覚にしたあのアプリですから。perps市場に参入した今、精密さを重視するトレーダーよりも「vibes（雰囲気）」や「volume（取引量）」を重視する層を呼び込みたいのかもしれません。

Hyperliquidの登場

批判だけに終わらず、@Evan_ss6は暗号資産取引の世界で注目を集めているプラットフォーム、Hyperliquidの名前も挙げています。Hyperliquidは階層別の手数料体系を採用しており、@Joe_XBTによる関連投稿では、プラチナティアの高ボリュームメイカーに対して0.007％まで手数料が下がることが強調されています。これはRobinhoodの一律0.1％と比べて非常に低い数字です！さらにHyperliquidはメイカーとテイカーの手数料を区別しているため、大口プレイヤーはより多くのコストを節約できます。

この比較はX上で大いに盛り上がっています。@RutTradesや@fomowizなどのユーザーも、Robinhoodが真剣なトレーダーを引き寄せたいなら改善が必要だと意見を述べています。総意としては、Hyperliquidのモデルはクリプト市場に生きるトレーダー向けにぴったりなのに対し、Robinhoodのアプローチは依然として小売向けの枠に囚われている印象です。

そもそもパーペチュアル・フューチャーズとは？

“perps”に戸惑っている方もご安心を！パーペチュアル・フューチャーズは、実際の資産（ビットコインやイーサリアムなど）を保有せずに価格の動きに賭けられる暗号資産デリバティブの一種です。従来の先物とは異なり満期がなく、資金調達率（funding rate）によって価格がスポット市場に連動するよう調整されます。投機やヘッジに人気があり、手数料の高さや安さが取引体験の善し悪しを大きく左右します。

ミームトークンの視点

Meme Insiderでは、クリプトのユニークな側面に注目しており、ミームトークンはこうした取引プラットフォームの動きに乗りやすい傾向があります。例えばDogecoinのような話題のミームコインがRobinhoodの新しいperps市場で盛り上がれば、カジュアルなトレーダーが参入するでしょう。しかし10bpsの手数料は、これらの市場を動かす大口プレイヤー（クジラ）にとっては敬遠されるかもしれません。一方でHyperliquidの低い手数料は、激しいボラティリティを持つミームトークンを精密にトレードしたい愛好家に魅力的に映るでしょう。

Robinhoodの今後は？

Xのスレッドは、@Evan_ss6の言葉を借りれば、Robinhoodが“move upmarket”（上位市場を狙う）のであれば手数料を調整する可能性を示唆しています。Hyperliquidのような競合が高い基準を設けている中、プレッシャーは強まる一方です。Robinhoodは適応するのか、それとも小売向けの強みをさらに押し出すのか？答えはまだ先ですが、クリプトコミュニティは注視しています。

議論に参加しよう

Robinhoodの10bps手数料についてどう思いますか？Hyperliquid派ですか？それともRobinhoodのやり方に可能性を見ますか？ぜひコメント欄で教えてください。またXでのご意見もお待ちしています！ミームトークンやブロックチェーン技術に興味があるなら、最新情報や深掘りをMeme Insiderでチェックして、あなたのスキルをアップデートしましょう。