Crypto Twitterは@buffalu__がSECとCFTCの新たな共同声明について衝撃的なツイートを投下したことで騒然となりました。これはただの規制メモではなく、米国の規制当局がついにミームトークンのようなスピード感あふれる暗号空間を受け入れる準備を始めているというシグナルです。2025年9月5日に投稿されたこの声明は、両機関の連携を強化して過剰な規制でイノベーションの足を引っ張らないようにすることを目指す内容になっています。

共同声明の要点を分解する

この声明はSEC議長のPaul S. AtkinsとCFTC暫定議長のCaroline D. Phamによって書かれており、有価証券市場と非有価証券市場の境界がこれまで以上に曖昧になっていることを認めるところから始まります。両者は、SECとCFTCのハーモナイゼーション（調整）が革新的なプロダクトの波を開く鍵だと強調しています。参考までに、SECは株式などの有価証券を監督し、CFTCは商品やデリバティブ、例えば先物契約を扱います。暗号資産はこの境界線上に位置することが多く、「規制の無人地帯」を生む原因になってきました。

声明は、スポットCrypto asset products（スポットはデリバティブではなく、ビットコインをそのまま買うような取引を指します）に関する最近のスタッフ声明に言及し、より良い整合性がイノベーションを強力に促進し得ることを示しています。目標は明確です。規制の枠組みを投資家や市場プレーヤーにとっての障害ではなく強みへと変えることです。

暗号資産の未来に向けた重要な優先事項

声明は単なるお決まりの文言に留まらず、@buffalu__がツイートで指摘したように協力領域を具体的に列挙しています。これらの優先事項は、24時間取引が行われる分散型プラットフォームで活発なミームトークン生態系に直接的な影響を与える可能性があります。以下で詳しく見ていきましょう。

24/7市場

ミームトークンはグローバルで常時稼働する環境でこそ活きます—ポンプやダンプはウォールストリートの営業時間を待ちません。規制当局は特定の資産について取引時間の拡大に前向きであり、米国市場を暗号のノンストップ性に合わせることを検討しています。これにより流動性が増え、国際トレーダーに有利な時間帯のギャップが埋まり、海外拠点の面倒を避けつつ米国内の参加者を呼び込みやすくなる可能性があります。

Event Contracts（予測市場）

予測市場とも呼ばれるこれらは、選挙結果やスポーツの勝敗など現実世界の結果に賭けることを可能にします。声明は、たとえ有価証券に関わる可能性があってもこうした上場に関して明確化を求めています。ミームトークンにとっては、コミュニティ主導の遊び心ある賭けを導入する道が開かれるかもしれません—次にバイラルになる猫ミームの時価総額に賭けるといったイメージです。予測機能をトークン生態系に組み込むことでエンゲージメントを高めつつ、責任ある運用が求められます。

Perpetual Contracts（perps）

perpsは満期のないデリバティブで、レバレッジ取引で人気です。現状では管轄の問題から米国で制限されているものの、両機関は適切な安全策を講じた上でこれらを国内で扱う方法を検討しています。ミームトークンのトレーダーはボラティリティの高い資産で利益（あるいは損失）を拡大するためにperpsを好みます。ここでの調整が進めば、ミーム系perpsを取り扱うより安全で規制されたプラットフォームが増え、より多くの機関資金を呼び込む可能性があります。

Portfolio Margining

これは効率性に関する話で、異なるポジション間でオフセットを認めて資本要件を下げる仕組みです。平たく言えば、有価証券と商品で相殺する取引を保有しているならば、余計な現金を拘束されるべきではないということです。スポット保有とデリバティブを組み合わせたミームトークンのポートフォリオにとって、これが実現すればコストが下がり、より高度な戦略を取りやすくなり、DeFiへのアクセスが拡がるでしょう。

Innovation Exemptions and Decentralized Finance

DeFiは多くのミームトークンの中核です—SolanaやEthereumの上に構築された自動マーケットメーカー（automated market makers）やliquidity poolsのことを想像してください。声明は、既存の権限を使って協調的な例外措置を設け、新しいアイデアを全面的な規制負担なしに試すことを推進しています。この「イノベーション・サンドボックス」的アプローチはDeFiプロジェクトの加速につながり、ミームクリエイターが新しいメカニクスを試しつつコンプライアンスを維持できるようにする可能性があります。

ミームトークン愛好家にとっての意味

ミームトークンの最前線にいる私たちにとって、この共同声明は清々しい知らせです。規制の不確実性は多くの活動を海外に追いやってきましたが、SECとCFTCが手を組み（2025年9月29日のroundtableも予定されています）、イノベーションが国内に戻ってくる可能性があります。ルールが明確になれば執行リスクの恐れが減り、投資家の信頼が高まり、DeFiや24/7取引を活用するミームプロジェクトにとって爆発的な成長の機会が生まれ得ます。

とはいえ、全てが順風満帆というわけではなく、両機関は投資家保護と市場の健全性を強調しています。しかしこれらの優先課題に取り組むことで、彼らは暗号の持つ独自の強みを認めているのです。@buffalu__が述べたように、これはperpsからDeFiまで、ミームトークンが輝く分野を網羅しています。

もしミームを作っているか取引しているなら、あのroundtableに注目しておいてください。次のブロックチェーン時代の楽しみ方を形作るかもしれません。詳細は公式声明を参照してください。

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