暗号業界にとって画期的な一手として、SEC議長ポール・アトキンズはデジタル資産を分類する明確なルールセットを推進しており、ミームコインの開発者や投資家にとって大きな追い風となる可能性があります。フィラデルフィア連邦準備銀行のフィンテック会議での発言で、アトキンズは旧来の「執行による規制（regulation by enforcement）」スタイルを混乱を招き有害だと断じ、イノベーションが米国から離れていく原因になっていると指摘しました。代わりに彼は、予測可能で成長を後押しするシンプルな「トークンタクソノミー」を提唱しています。

この方針転換は、米国を「世界の暗号通貨の首都」にするというトランプ政権のビジョンとも完全に一致します。ミームトークンは多くの場合、遊び心あるコミュニティ主導のプロジェクトとして始まりますが、何が証券に当たるかの境界線がすぐに曖昧になりがちです。こうした分類が整えられれば、突然の取り締まりを恐れることなく実験の余地が広がる可能性があります。

4層トークンタクソノミーの内訳

アトキンズは、トークンを構造とコントロールに基づいて分類する4層システムを提示しました。これは単なる官僚的な言葉遊びではなく、あなたのお気に入りのミームコインがどのように規制されるかを左右する実務的な指針です。概要は次の通りです。

• Tier 1: Centralized Securities
  中央の主体が発行し、継続的な管理が行われるトークンで、旧来のICOのようなものです。完全なSEC登録と情報開示が必要になります。投資的な側面が強い初期のユーティリティトークンを想像してください。ミームコインにおいて、強力な中央チームが意思決定を行っているプロジェクトは当初ここに該当する可能性があります。

• Tier 2: Hybrid Assets
  最初は集中管理で始まるが、時間をかけて分散化を目指すトークン。暫定的に証券扱いとされるものの、真に分散化されれば非証券へ「卒業」できる道を持ちます。これは、話題性でローンチしたミームトークンがコミュニティ主導のネットワークへと進化する場合に特に魅力的で、重い監視から抜け出すためのルートを提供します。

• Tier 3: Decentralized Non-Securities
  BitcoinやEthereumのように、中央管理が存在しない完全に分散化されたトークン。監督はCFTCに移り、SECは詐欺行為に限定して介入する形になります。多くの成熟したミームコインはこの層を目指すことができ、より軽い規制の恩恵を受けられます。

• Tier 4: Non-Financial Tokens
  ゲーム内資産やコレクティブルのような純粋なユーティリティ／投資目的でないトークン。これらはSECの管轄外となります。ミームプロジェクトに紐づいたNFTsはここが最適解になる可能性があります。

このようにトークンを分類することで、アトキンズは曖昧さを減らすことを目指しています。もはや手探りの状態ではなく、プロジェクト側は事前にどのルールが適用されるかを把握できるため、ミームトークンの開発者は訴訟回避に奔走するよりもバイラルなコミュニティ作りに注力できます。

ミームコインにとってなぜ重要か

ミームコインはスピード、ユーモア、草の根の勢いで成長しますが、規制の不確実性が足を引っ張ってきました。これまでのアプローチでは、多くがSECと追いかけっこをしているように感じていました。アトキンズの枠組みは、強力な反詐欺保護を維持しつつイノベーションを奨励する約束をします。

ブロックチェーン実務者がミーム分野に参入する場合、海外へ逃げることなく米国市場にアクセスしやすくなるという意味があります。技術的な進展とカルチャーが融合した新たなプロジェクトの波を生む可能性があり、ミームトークンがDeFi機能やAIを統合する未来も、継続的な法的障壁なしに想像できるでしょう。

もちろん鍵は細部にあります――「分散化」がどのように定義されるかなどは重要な論点です。しかし全体として、これは米国における暗号通貨にとってより好意的な時代の到来を示すシグナルです。

詳細はMartyPartyの元投稿をXでチェックしてください。状況が進化する中で、これらの変化がミームトークンのエコシステムにどのような波及効果をもたらすか、Meme Insiderで引き続きお伝えします。