暗号（crypto）の速い世界では、規制の動きがトレンドを作ることも潰すこともあり、特にグレーゾーンで栄えがちなミームトークンには影響が大きい。最近、ジャーナリストのLaura ShinがX（旧Twitter）でスクープを共有し、上院農業委員会のスタッフが政府閉鎖中でも暗号市場構造に関する法案案が依然として順調に進んでいると確認したと伝えた。これは業界、とりわけミームコインの世界にとって大きな変化をもたらす可能性がある。分かりやすく解説しよう。

ローラ・シンからのスクープ

著名な暗号ポッドキャスター兼ジャーナリストのLaura Shinは、Xに投稿し、米国政府の閉鎖—which は多くの業務を停止させているにもかかわらず—上院が暗号市場構造に関する議論用文案を公表する準備を進めていると報じた。彼女はRegulatory Jasonの掘り下げを評価し、詳しい記事をUnchained Cryptoへリンクしている。

初めて聞く人向けに説明すると、「market structure bill（市場構造法案）」とは暗号資産の規制のフレームワークを定め、どの機関がどの資産や活動を監督するかを決める立法だ。BitcoinやEthereum、そしてあなたのお気に入りのミームトークンの取り扱いに明確な線を引くことに相当する。

なぜ閉鎖下でも重要なのか

予算を巡る対立で始まった政府閉鎖により、重要でない連邦職員は一時帰休となり、CFTC（Commodity Futures Trading Commission）などの機関は限定的な人員で運営されている。しかし、アーカンソー選出の共和党上院議員John Boozmanが委員長を務める上院農業委員会は、超党派の文案を前に進めている。広報はUnchainedに対し、Boozman委員長が「超党派の議論用文案を公表することを目指している」と述べ、誠意ある交渉を強調した。

この粘り強さは、暗号規制が優先課題であることを示している。もし閉鎖が長引けば、2025年の立法日数は約30日程度しか残らないため、時間は限られている。Affordable Care Act（医療保険法）補助金や国防予算のような他の法案が議会の日程を圧迫する可能性もあるが、Zero One StrategiesのStacey Rollandのような専門家は勢いを高く評価しており、「10点満点中8点」と評している。

主要プレイヤーと法案の中身

複数の上院議員が関与している。民主党側ではAndy Kim (D-NJ)、Ruben Gallego (D-AZ)、Kristen Gillibrand (D-NY)らが9月に非証券型デジタル資産の規制の穴を埋め、機関の役割を明確にし、不正資金対策に取り組む枠組みを発表した。

共和党はResponsible Financial Innovation Act（RFIA）を推進しており、これは下院のCLARITY Actと異なりハイブリッドな監督モデルを提案している。このモデルは、投資契約に結びつくが完全な証券とは言えないトークンを対象とした「ancillary assets（補助的資産）」という新カテゴリーを作る可能性がある。

大きな争点はどこが管轄権を持つかだ。株式のような証券を規制するSEC（Securities and Exchange Commission）と、金や石油のようなコモディティを扱うCFTCの管轄がどこまで及ぶかの境界だ。暗号はしばしばその中間に位置する—Bitcoinはコモディティと見なされる一方で、多くのアルトコインやミームトークンは潜在的な証券としてSECの監視対象とされることがある。

CoinbaseのKara CalvertやCrypto Council for InnovationのJi Kimといった業界の声は、連携の必要性を強調している。さらに、SECのPaul Atkins前会長（注: 文脈により肩書が異なる場合あり）とCFTCのCaroline Pham代理委員長は、現物（spot）暗号取引に対するより多くのSEC監視を求める共同声明を発表した。

ミームトークンへの影響

Dogecoinのようなコミュニティ主導のコインや、Solana上で新たに登場するものなど、ミームトークンはしばしば規制の曖昧な状況で運用されている。もしこの法案が可決されれば、彼らにとって必要な明確さがもたらされるかもしれない：CFTCの下でコモディティとされるのか、SECの下で証券とみなされるのか、それとも別の扱いになるのか。

ポジティブな面としては、ルールの明確化が機関投資家の参入を促し、流動性と正当性を高める可能性がある。また詐欺や市場悪用の抑止につながり、個人投資家にとって安全な環境が整うかもしれない。

ネガティブな面は、より厳しい監視がイノベーションを抑制するリスクだ。特にミームに結びつくDeFiプロトコルは影響を受けやすい。ミームトークンが証券に分類されれば、クリエイターやプロジェクトは多額のコンプライアンスコストを負う可能性があり、これまで見られた急速なバイラル立ち上げが鈍る恐れがある。

Solana Policy InstituteのKristin Smithが指摘するように、下院・上院・各機関の間の溝を埋めることが重要だ。ミーム愛好者にとって、この法案は主流採用への一歩を意味するが、同時に「ワイルドウエスト」の時代が終わりに近づいていることを示すかもしれない。

コミュニティの反応

Xのスレッドはすぐに反応を呼んだ。@MoShef07のようなユーザーはこれがBitcoinやアルトコインの採用にどのように影響するかを指摘し、@myfanforceは「政府閉鎖でも暗号の進展は止められない！」と歓声を上げた。ほかにも危機下での効率性を皮肉る声などがあり、コミュニティの楽観と現実感が混ざった反応が見られた。

今後を見据えて

トランプ大統領が在任しており、ワシントンにプロ暗号の雰囲気があることから、2025年は重要な年になる可能性が高い。もし法案が本会議に上がり、下院案と調整されれば、早ければ大統領の署名台へ届くかもしれない。ブロックチェーン実務者にとって、最新情報を追うことは不可欠だ—このような規制は我々がどのように構築し、取引し、ミームを作るかを形作る。

Meme Insiderでは、こうした動きを解きほぐしてミームトークンの世界をナビゲートする手助けをしている。今後の更新に注目してほしい。そして覚えておいてほしい：暗号の世界で最良の資産は知識だ。