最近、XのスレッドでMessariのリサーチャー、GunkanがSonic Labsネットワーク上でのShadow Exchangeの好調ぶりを強調しました。Shadowはconcentrated liquidityを採用した分散型取引所（DEX）で、ローンチ以来注目を集めており、今回の最新データはその優位性を如実に示しています。

Shadowは稼働開始以来、驚異的な累計取引量11.4億ドル（$11.4B）を記録しました。Sonic Labsのような、速度と低手数料で知られるネットワーク上での達成としては非常に大きな成果です。24,000人を超えるトークン保有者がいて、Shadowは単にトレーダーを惹きつけるだけでなく、しっかりとしたコミュニティを構築しています。

注目すべき指標の一つは、ShadowがSonic全体のアクティビティに占める割合です。ローンチ以来チェーン全体のオンチェーン取引量の47.3%を占め、2025年第2四半期には53.4%まで上昇しました。さらに、Sonicの日次アクティブアドレス（DAAs）の36.7%がShadowを利用しています。DAAsは日々ブロックチェーンとやり取りするユニークなユーザーを指すので、Sonicユーザーの大きな割合が取引にShadowを利用していることになります。

Sonic Labs全体でやや活動が縮小している局面でも、Shadowは最もアクティブなプロトコルの一つとして動きを続けています。ユーザーに報いるための「3.0 million S」のインセンティブプログラムを展開しており、これはSonicのエコシステム報酬と連動しています。ここでの「S」はネットワークのネイティブトークンで、インセンティブに使われます。

機能面では、Shadowはlimit orders（指値注文）とTime-Weighted Average Price（TWAP）による実行を追加しました。指値注文は特定の価格で買売を設定できる機能で、TWAPは大口取引を時間で分散して市場に与える影響を抑え、悪い価格で約定するのを防ぎます。これらのツールは、特にボラティリティの高いミームトークンを扱うトレーダーが、一般的な面倒を避けつつ戦略を実行しやすくします。

また、報酬の配分（emissions）を更新して、流動性のあるSHADOWトークンを直接配布するようにしました。これにより、ベスティング期間や早期撤退時のペナルティがなくなり、流動性提供者（LPs）にとって魅力が増しています。LPsはプールに資金を供給して取引を可能にし、その見返りとして手数料や報酬を受け取る人たちです。

このことがミームトークンにとって何を意味するかというと、Sonic Labsはミームコインのローンチが活発な場であり、Meme Maniaのような大会では上位保有者に賞が出るなどの取り組みも行われています。Shadowは主要なDEXとして重要な役割を果たしており、プラットフォーム上でローンチされたミームコインに対して取引手数料の一部を還元する仕組みもあります。これによりプロジェクトやそのコミュニティに直接的な恩恵が生まれ、優れた流動性と報酬がトレーダーを引き寄せ、次の大きな上昇を狙う動きを加速させます。

総じて、Shadowの成長はSonic Labs上でトップアプリである理由を裏付けています。このチェーンでミームトークンやDeFiに触れるなら、Shadowから目を離せません。詳細な数値や今後の見通しについてはMessariのフルレポートこちらを参照してください。