ブロックチェーンの世界は速度が速く、どのネットワークが勝つかという議論は尽きない。最近、cyber capitalの創設者Justin Bonsが投げかけた議論は、Solana (SOL) と Ethereum (ETH) の比較を再燃させ、分散化、セキュリティ、長期的な存続可能性に焦点を当てている。Bonsは、Solanaはそのスケーラビリティと経済モデルのおかげで最も分散化されたブロックチェーンになる軌道に乗っていると主張している。このスレッドは、SolanaのパワーユーザーTakisoul（@Milimalism）の投稿で引用され、分散型ガバナンスがSolanaの勝ち筋である可能性を強調している。

Takisoulの投稿は重要なポイントを指摘している：「Solanaは分散型ガバナンスを持っているから勝つ」。彼はDAOs（分散型自律組織）をまだ疑う人々を批判している。DAOsは中央集権的な管理なしにオンチェーンでプロジェクトや資金を運営するコミュニティ駆動の組織だ。Solana上では、RealmsやAthens DAOといったDAOsが盛んで、ユーザーが意思決定に参加する力を与えている。これはオフチェーンの議論が支配的になりがちなEthereumのより中央集権的なガバナンスと対照をなす。

では、Bonsのスレッドを分解してみよう。彼はまず、真の分散化は手数料とスケーラビリティから生じると指摘する。ベースレイヤー（L1）をスケールしなければ、Ethereumのようなネットワークは遅れをとる危険がある。Solanaの設計はより高いスループットを可能にし——つまり、1秒あたりより多くのトランザクションを低コストで処理でき——それがより多くのユーザーを引き付け、ネットワークを補強する手数料を生み出す。

目を引く指標の一つが security budget だ。これは本質的にネットワークを守る経済的価値で、市場資本、手数料、インフレ、staking参加率、攻撃閾値などから算出される。Bonsによれば：

• Ethereum's security budget: $50.5B
• Solana's security budget: $25.3B

SolanaはEthereumの時価総額のわずか5分の1でこれを達成しており、効率性の高さを示している。もしSOLの価格が倍増すれば、ETHのバジェットを上回る可能性がある。Solanaでの高いstaking参加率（68% 対 ETHの29%）がここで大きな役割を果たしている。

別の視点はNakamoto Coefficientで、ネットワークを攻撃するために結託する必要がある主体の数を測る指標だ。Solanaは19であるのに対し、EthereumはLidoがETHのstakingを支配しているため懸念される2となっている。ネイティブな委任がないことで、Ethereumはステーキングプロバイダの集中化を許してきた。

バリデータ数も同様の話をしている。Ethereumには約8,800の実際のバリデータがいる（しばしば引用される32-ETHの倍数で膨らませた数ではない）一方で、Solanaは約1,100だ。しかし、時価総額で調整すれば、Solanaは十分に健闘している。ネットワークが成長すれば、バリデータ基盤も増えるだろう。

ガバナンスはSolanaが最も輝く分野だ。Ethereumはオンチェーンでのステークホルダー投票を拒否してきたため、Bonsが「中央集権的なガバナンス」と呼ぶ状況を生んでいる。一方でSolanaはそれを受け入れており、まだ進化の途上にあってもオンチェーンのアプローチはブロックチェーンの信頼不要性とコミュニティ主導という精神に合致している。

Bonsはこれをスケーリングロードマップにも結びつける。EthereumはL2ソリューションに大きく依存しており、L2が多くの手数料を取り込み、L1に完全には利益をもたらさないことが多い。SolanaはL1を直接スケールさせ、ノード要件とユーティリティのバランスを取っている。この「中庸」の道は極端を避ける：仕様を低くしすぎれば成長が制限され、仕様を高くしすぎれば参加者を排除してしまう。結果は？より多くの手数料、より良いセキュリティ、そして究極の分散化だ。

ミームトークン愛好家にとって、これは非常に重要だ。Solanaのエコシステムは低手数料と高速なトランザクションに支えられ、BONKやWIFのようなミームが活発な温床だ。分散化が進めばネットワークはより回復力が高く、停止や検閲に対して脆弱でなくなる──これは変動の激しいミーム市場にとって重要だ。Solana上のDAOsはコミュニティがトークンを管理し、トレジャリー管理からアップグレードまでを自ら決定できるようにし、イノベーションを促進する。

「Solanaのガバナンスは冗談だ」といった批判もあり、議論は続いている。しかしBonsが結論づけるように、Solanaのキャパシティ、速度、収益配分はセキュリティ面でEthereumを逆転させる位置にある。分散化、セキュリティ、スケーラビリティのバランスを問うブロックチェーンのトリレンマは進化しており、Solanaはそれを解く有力候補に見える。

あなたがSolana上で構築しているにせよ、ミームを保有しているにせよ、これらの指標を注視することはあなたの次の暗号戦略に役立つかもしれない。あなたはどう思うか──SOLはETHを追い越すだろうか？