Solanaの重要なマイルストーン

2025年4月20日、著名な暗号資産アナリストであるAlex Svanevik氏が、X で画期的な最新情報を共有しました。Solana (SOL) が正式にステーキング時価総額でEthereum (ETH) を逆転したとのことです。 Staking Rewards のスクリーンショットによると、Solanaのステーキング時価総額は現在$560.6億ドルで、Ethereumの$562.9億ドルを僅差で上回っています。この変化は、2つのブロックチェーン大手の間の継続的なライバル関係における重要な瞬間であり、暗号資産コミュニティ全体で議論を呼んでいます。

しかし、これは一体何を意味するのでしょうか？詳しく見ていきましょう。

ステーキング時価総額とは？

ステーキング時価総額とは、ブロックチェーンネットワーク上でステーキングされたトークンの総価値を指します。 Alex氏がフォローアップの 投稿 で明らかにしたように、ステーキング時価総額は、ステーキングされたトークンの数にトークンの現在の価格を掛けて計算されます。ステーキングは、ユーザーがネットワークを保護し、報酬を得るためにトークンをロックアップするプロセスであり、通常は年換算利回り (APY) の形で提供されます。 SolanaやEthereumのようなプルーフ・オブ・ステーク (Proof-of-Stake) ブロックチェーンの場合、ステーキングはセキュリティと分散化を保証する中核的なメカニズムです。

Solanaがこの指標でEthereumを上回ったという事実は、より多くの価値がステーキングを通じてSolanaのネットワークにロックされていることを示唆しており、Solanaのエコシステムに対する信頼が高まっていることを反映しています。

Solanaが勢いを増している理由

Solanaのステーキング時価総額の増加は偶然ではありません。Solanaをステーキングにとって魅力的な選択肢にするいくつかの要因の結果です。

• ​高いステーキング参加率: Marinade Finance のデータによると、Solanaのトークン供給量の70％以上が現在ステーキングされています。この高い参加率は、SOL保有者がネットワークのセキュリティ保護と報酬の獲得に深く関わっていることを示しています。

• ​魅力的な利回り: ユーザーPoopman (@poopmandefi) のスレッドで指摘されているように、SolanaはEthereumよりも高いAPYを提供します。 Staking Rewardsは、SOLのステーキング報酬率を約8.34％と評価しており、これは競争力があり、受動的収入を得ようとしている投資家にとって魅力的です。

• ​効率性と低コスト: Solanaはその超高速トランザクション速度と低料金で知られています。 Fuze Finance が報告しているように、Solanaでの単一のトランザクションのコストは約$0.00025ですが、Ethereumでは需要が高いときにgas代が高騰する可能性があります。この効率性により、Solanaは分散型アプリケーション (DApps) やゲームにとって頼りになるプラットフォームとなり、より多くのアクティビティとステーキングへの関心を高めています。

• ​最近の価格の勢い: Staking Rewardsのスクリーンショットは、SOLの価格が過去1週間で7.77％上昇したことも示していますが、ETHは2.81％下落しました。この価格の高騰は、Solanaのステーキング時価総額を押し上げました。なぜなら、この指標はトークンの価格に直接結びついているからです。

Ethereumのポジション：依然として強いが、課題に直面

時価総額で2番目に大きい暗号資産であるEthereumは、特に2022年9月のプルーフ・オブ・ステークへの移行（「The Merge」として知られる）以来、ステーキング分野のリーダーであり続けています。 Saxo によると、この移行によりEthereumのエネルギー消費量が99.95％削減され、トークン供給がデフレになり、約300,000 ETHが流通から削除されました。

しかし、Ethereumはステーキング時価総額の低下に寄与する可能性のある課題に直面しています。

• ​低いステーキング利回り: EthereumのステーキングAPYは通常Solanaよりも低く、一部の投資家を躊躇させる可能性があります。正確なAPYはネットワークアクティビティによって異なりますが、Solanaの高い利回りは明らかに魅力です。

• ​中央集権化の懸念: Merge後、EthereumではLidoのような大規模なリキッドステーキングプロバイダーによる支配が強まり、中央集権化の懸念が高まっています。これは、分散化を優先するユーザーにとって魅力を損なう可能性があります。

• ​高い手数料: Ethereumのgas代は依然として悩みの種であり、特にネットワークの混雑時にはそうです。 ArbitrumやOptimismのようなレイヤー2ソリューションが役立っていますが、Solanaネイティブの低コスト構造が当面の間、優位性をもたらしています。

これは暗号資産市場にとって何を意味するのか

Solanaがステーキング時価総額でEthereumを逆転したことは、単なる象徴的な勝利以上の意味があります。これは、投資家やユーザーがこれらのネットワークとどのように関わっているかに変化が生じていることを示しています。注目すべき点は次のとおりです。

• ​競争の激化: SOLとETHのライバル関係は激化しています。 Bitcoinist が指摘しているように、Solanaは過去にブロックチェーンのアクティビティと収益でEthereumをすでに上回っています。 SOLが勢いを増し続ける場合、分散型金融 (DeFi) や非代替性トークン (NFT) などの分野でEthereumの支配に挑戦する可能性があります。

• Solana上のDeFi: ユーザーAndrew Fenton (@andrewfenton) は、潜在的な欠点を指摘しました。Solanaの高いステーキング利回りは、ユーザーがDeFiプロトコルよりもステーキングの「リスクのない」リターンを好む可能性があるため、DeFiアクティビティを弱体化させる可能性があります。これにより、ステーキングが盛況でも、SolanaでのDeFiの成長が鈍化する可能性があります。

• ​市場センチメント: Smith (@smithparker0) やToken Talk (@TokenTalk3x) などのスレッドの反応は、SOLに対する強気なセンチメントを示しています。これは、特にSolanaが主要な指標でEthereumを上回り続ける場合、さらなる投資と価格上昇を促進する可能性があります。

今後の見通し：Solanaはリードを維持できるか？

Solanaのステーキング時価総額のマイルストーンは印象的ですが、このリードを維持するのは簡単ではありません。 Bitcoinist によると、Ethereumは依然として全体的な時価総額が大きく (Solanaの$560億ドルと比較して$3150億ドル)、より確立されたエコシステムを持っています。ただし、Solanaはスケーラビリティに重点を置いており、毎秒最大65,000件のトランザクション (TPS) を処理できるため、成長のための強力な基盤を提供しています。

一方、 Staking Rewards が指摘しているように、Solanaはプロトコルのバグやバリデーターの中央集権化などのリスクに直面しています。一方、Ethereumはシャーディングなどのアップグレードに取り組み、スケーラビリティを向上させており、これがEthereumが勢いを取り戻すのに役立つ可能性があります。

今のところ、Solanaのステーキングの急増は、暗号資産分野におけるSolanaの影響力の高まりの証です。 SOLホルダーであろうと、ETH愛好家であろうと、または暗号資産に興味のある傍観者であろうと、この開発はブロックチェーンの世界がどれほどダイナミックで競争的であるかを思い出させてくれます。あなたはどう思いますか？Solanaはリードを維持するでしょうか、それともEthereumが反撃するでしょうか？ご意見をお聞かせください！