If you've been in the crypto space for a while, you know markets can get wild. But what happened on October 10-11, 2025, took things to a whole new level. Solana tokens like JUP (from Jupiter Exchange) and PUMP (tied to the popular meme coin launcher pump.fun) nosedived by 90% or more in a matter of minutes. It was a flash crash that liquidated billions and left traders reeling. Let's break it down, starting with a viral tweet that captured the chaos.

すべてを物語るツイート

早朝、10月11日にDeFiトレーダー@FabianoSolanaがこう投稿しました：「目が覚めてこんなの見たことない。トークンが実際にゼロになった。JUPは90%下落して$0.056、PUMPは-95%で$0.000411。文字通り流動性全体が持っていかれて、ロングをほぼ100%吹き飛ばした。」（オリジナルのツイート）

添付されたチャートはその激しい急落を示しています。参考までにJUPのチャートはこちら：

PUMPのチャートも決して綺麗ではありませんでした：

これは単なる悪い一日ではなく、史上級の清算イベントでした。レバレッジポジションで160億〜200億ドルが吹き飛んだとの報告もあります（Forbes）。

フラッシュクラッシュの引き金は何だったのか？

フラッシュクラッシュは、売り注文の連鎖で価格が急落し、レバレッジがそれを増幅することで起こります。今回はより広範な市場のパニックと結びついているようです。情報筋は「トランプのサプライズ」—中国製品への新たな100%関税発動を含む米中貿易の緊張激化—が世界市場を揺さぶり、暗号市場にも波及したと指摘しています（CoinDesk）。

Bitcoinは$110Kを割り込み、EthereumやSolanaは15〜30%下落しましたが、アルトコインやミームトークンが最も大きな打撃を受けました。Binanceのような中央集権型取引所では、USDEのようなステーブルコインのデペッグ（短時間で$0.65にまで下落）が混乱を悪化させ、オフチェーン価格とオンチェーン流動性の乖離を招きました（99Bitcoins）。

Solanaに関しては、ネットワーク自体は驚くほど堅牢でした。ピーク時には毎秒10万件以上のトランザクション（TPS）を処理し、JupiterのようなDEXは何十億ものボリュームをさばきつつ止まりませんでした（AInvest）。しかし一部のペアでは流動性が薄く、大きなスリッページを招きました—JUPやPUMPは、マーケットメイカーが引いたために一時的に「ゼロに行った」ように見え、ロング（価格上昇に賭けた借入ポジション）が清算されました。

コミュニティの声は操作だと断じるものが多くありました。あるトレーダーは「これは文字通り全てを清算させる目的のあるイベントだった。2017年からやってるが、これほど全コインで一斉に急落するのは見たことがない」と述べ、また別の人はマーケットメイカーがパーペチュアル市場をリセットするために流動性を枯渇させたのではと推測しました。

ミームトークン・エコシステムへの影響

Meme Insiderとしてはミームトークンを中心に追っており、この暴落は身近な問題でした。pump.funの背後にあるトークンPUMPは、わずか数分で95%が蒸発しました。pump.funは何千ものSolanaミームコインをローンチしてきた基盤であり、公平なローンチを容易にしてきましたが、レバレッジが働くマーケットではPUMPのようなユーティリティに近いトークンも無傷ではいられませんでした。

より広範なSolanaミームも被害を受けました。BONKやその他のpump.fun出身トークンも急落しましたが、オンチェーンの流動性があったペアはオフチェーン価格よりも速く回復するケースがありました。ある投稿には「pump.funがパーペチュアルをやってなかったのは幸いだ。やってたら今日アプリ全体がゼロになっていただろう。教訓は、スポットで静かに構えることだ」とありました。

JUPはDeFi寄りのDEXアグリゲーターとして、Solana上の多くのミーム取引を支えています。その急落はエコシステムの相互依存性を浮き彫りにしました—流動性が枯渇すると、ブルーチップアルトから新しいミームまで全てが影響を受けます。

コミュニティの反応と学び

スレッドや関連投稿は爆発的に広がり、様々な体験談が寄せられました。あるユーザーはストップロスを付けていたにもかかわらず2倍レバで清算されたと共有しました：「ストップロス付きで2万ドルのポジションが吹き飛ばされた。どうやって起きたのか皆目見当がつかない」。別の人は「史上最大の市場操作」と呼び、マーケットメイカーが最近のロングの損失を取り返したのではと示唆しました。

しかし苦境の中でも回復力が見えました。@hakyzz1のようにディップでJUPを買いに行ったトレーダーもいましたし、Solanaの古参たちは「Solana OGにとってはローソク足の色が全てだ—昨日は良い日だった」と励ます声を投げかけました。

ミームトークン愛好家への主な教訓：

• Avoid heavy leverage: フラッシュクラッシュは過度にレバレッジをかけたポジションを狙います。長期的には現物取引を基本に。
• Understand liquidity: ボラティリティ時にはオンチェーン（SolanaのDEXなど）の方がCEXよりも堅牢な場合がある。
• Network strength matters: Solanaの高いTPSは、混雑した一部のL2とは異なり実戦での強さを示した。
• Buy the dip wisely: 一部の投資家はディップでPUMPやJUPを拾い、回復で報われた。

この出来事はFTXやLUNAのような過去の暴落を思い起こさせますが、違いもあります—暗号は成熟しつつあり、Solanaはより強い姿で浮上しました。ミームを作る/トレードするなら、こうした事件は情報に基づいて慎重に行動することを思い出させます。

Solanaのミームトレンドや回復についての詳しい情報は、当社のナレッジベースmeme-insider.comをご覧ください。これって操作だったと思いますか、それとも純粋な市場の動きだったと思いますか？下で意見を聞かせてください。