変化の速い暗号（クリプト）の世界では、ミームトークンのポンプより速くトレンドが動くことも珍しくありません。そんな中、Akshay BDの最近のツイートが投資フローの未来についての議論を呼んでいます。鋭い洞察で知られる彼は、単純だが強力な考えを指摘しています：株式市場での上場はパッシブなフローを掴み、Solanaでのトークン化はアクティブなフローを解き放つ、という点です。市場を追ってきた人には、この感覚は非常に刺さるはずです。特に現在がパッシブ優位のピークに近いと感じられるときにはなおさらです。

整理してみましょう。パッシブ投資はポートフォリオを自動操縦にしておくようなもので、インデックスファンドがその代表です。対照的にアクティブ投資は手動での運用—銘柄選別やタイミングを図ることでより高いリターンを狙います。暗号の世界は本質的にアクティブ志向で、ミームトークンのようなボラティリティの高い資産でアルファを探すdegensで溢れています。

Akshayは、今が転換点だと見ています：米国のバリュエーションが国際に対してピーク、成長株がバリューを上回り、パッシブがアクティブを上回っている状況。彼はその振り子が逆戻りすると予測しており、Solanaが大きな勝者になり得ると考えています。理由は明快です。Solanaの高速で低コストなインフラは、特に国際株やバリュー株のような未発達分野でアクティブ戦略をスケールさせるのに最適だからです。

このツイートにあるチャートを見てください。大規模ブレンドファンドにおけるアクティブとパッシブのアウトパフォーマンスが何十年にもわたって循環してきた様子が描かれています。アクティブ運用（青線）は上下を繰り返しており、死んでいるわけではなく次の出番を待っているだけです。2024年末時点ではパッシブ（灰色）が優勢でしたが、歴史は反転が避けられないことを示唆しています。

ミームトークン派にとって、これは非常に大きな意味を持ちます。Solanaはドッグコイン系から文化的現象まで、アクティブな取引で盛り上がるホットなミームが多く存在します。アクティブな資金流入が急増すれば、Solanaのプラットフォームには大きな資金が流れ込むでしょう。ここでのRWAs（実物資産）のトークン化は、株式や債券、あるいはニッチなバリュー銘柄をオンチェーン化し、24時間いつでも誰でもウォレットで売買できるようにすることを意味します。

例えば、Solana上で国際株がトークン化される光景を想像してみてください。アジアやラテンアメリカの新興市場株がトークンとしてまとめられ、誰でもウォレットで購入できるようになります。成長一辺倒の市場で見過ごされがちなバリュー株は、Solanaのスピードを活かしたアクティブ戦略によって再評価されるかもしれません。

Akshayの見立てはこうです：Solanaはこれらの分野で市場シェアを奪う必要がある。従来のレール上では未成熟かコスト高になりがちだが、Solanaはそれらを大規模に展開できる。次のブルサイクルでは、流動性と注目の増加に乗るSolanaベースのプロジェクト、ミームトークンを含めて爆発的な成長が期待できる、というわけです。

もしあなたがミームトークンを構築しているなら、あるいは投資を考えているなら、この変化に注目してください。アクティブの復調は、コミュニティ主導の資産を加速させる可能性があり、ハイプと戦略が交差する場面が増えるでしょう。Solanaのエコシステムについての詳細は、Solana Foundationの開発者向けドキュメントや、Jupiter Exchangeのようなアクティブトレーディングツールを参照してください。

ブロックチェーン実務者として、こうしたマクロトレンドを理解することはノイズの中を航行する助けになります。あなたがdegenであれビルダーであれ、Solana上でのアクティブ復活は次の大きな物語になり得るのです。