暗号資産の世界はスピードが命で、先を行くにはアクションが起きている場—分散型取引所（DEX）—に目を向ける必要があります。これらはブロックチェーン技術上に構築されたピアツーピアのマーケットプレイスで、仲介者なしにトークンを取引できるため、しばしば新興のミームトークンが台頭するホットスポットになります。最近、OurNetworkの創設者であるSpencer Noonが、DEXシーンを深掘りした最新ニュースレターを指すツイートを投稿しました。ミームトークンに関心があるなら、DEXは多くのミームがワイルドな取引量で初めて注目を集める場所なので、これは目を通す価値があります。

ツイートはこちらで確認でき、Token Terminalによる包括的なセクター概観と、注目すべき4つのDEX—Velodrome、DragonSwap、Shadow Exchange、Ekubo Protocol—のスポットライトを取り上げています。ここで内容を分解して、なぜミームトークン好きに重要なのかを見てみましょう。

DEX活動の急増：ミームトークンにとっての追い風

ニュースレター内のToken Terminalのデータによれば、DEXの取引高は2025年第2四半期に史上最高を記録し、取引量は1兆ドルを上回りました—前年から実に100%の増加です。BNB Chainが約50%を占めてトップで、次いでSolanaとEthereumが続きます。主要プレイヤーはPancakeSwap、Uniswap、Raydiumで、これらがその取引量の約80%を扱っていました。

なぜこれがミームトークントレーダーを興奮させるのか？ミームトークンは盛り上がりと迅速な売買で成長する傾向があり、SolanaやBNBのようなチェーン上のDEXはそれに最適です。大量の取引は流動性を改善し、スリッページ（取引実行時の望ましくない価格変動）を減らします。活動が増えれば新しいプロジェクトも呼び込み、次の大物ミームコインが生まれる土壌になります。

Velodrome：クロスチェーンスワップがレベルアップ

VelodromeはOptimismやUnichainを含む11の「スーパー スタック」チェーンで稼働しています。TVL（total value locked、プロトコルに預けられた暗号資産の総額）は2025年第3四半期に安定しており、Optimismが最大で約1.23億ドルをリードしていました。しかし、本当のゲームチェンジャーは6月に導入された「superswaps」機能で、Hyperlaneを使ったシームレスなクロスチェーン取引を可能にします。これだけで既に90.1万ドルの取引量を記録しています。

ミームトークンにとって、クロスチェーン機能はエコシステムをまたいでトレンドを追うのに便利です。Optimismで盛り上がっているミームを別のチェーンで取得して売却する、といったことがワンストップでできる想像は簡単です。この効率性がミームのクロスオーバーや採用拡大を促す可能性があります。

DragonSwap：Sei上のスピードと取引量

Sei networkでトップのDEXであるDragonSwapは、累積取引量が32億ドルに達し、DeFiLlamaのトップ50にもランクインするなど大きなマイルストーンを打ち立てています。26万ユーザー超、手数料収入は841万ドルに達しました。Seiが速度に注力していることは、頻繁な取引に向いており、まさにミームトークンの領域です。

ミームトークンは急速なポンプ＆ダンプに依存することが多く、DragonSwapの高速な取引処理はバイラルな瞬間を狙うトレーダーにとって頼りになる場となり得ます。取引量が急速に倍増していることは、ミームに優しいチェーンが熱を帯びている兆候です。

Shadow Exchange：Sonicでの支配とガバナンスのひねり

Sonicエコシステムにおいて、Shadow Exchangeはトークン価格が下落したにもかかわらずDEXの取引量の65%以上を占めています。興味深いことに、保有者数は200%増加し、主要なペアからの手数料はガバナンストークン保有者に直接配分されます。このコミュニティ主導のモデルは、ガバナンスが盛り上がりや持続性に関わることの多いミームトークンコミュニティにアピールする可能性があります。

ミームトークンが直接言及されているわけではありませんが、Shadowの手数料分配メカニズムは、保有者を報いるようなミーム向けDEXの仕組みとして参考になるかもしれません。

Ekubo Protocol：StarknetとEthereum上の効率性

Ekuboは資本効率に優れた設計で際立っており、流動性の「ティック」がUniswap v3より100倍細かく設定されているため、取引の価格形成がより良好になります。わずか6か月で270億ドルの取引量を突破し、ステーブルコインのスワップで顕著な成果を上げ、Ethereum上で大きな市場シェアを獲得しています。

ミームトークンはしばしばUSDCのようなステーブルとペアを組むため、Ekuboのガス節約とタイトなスプレッドは参入障壁を下げる可能性があります。取引コストが安ければ、ローキャップのミームでの実験の余地が広がり、Starknet上での次のローンチラッシュを促すかもしれません。

総じて、Spencer NoonがOurNetworkのこの号を紹介したことは、DEXの革新が暗号取引の環境をどう進化させているかを改めて浮き彫りにします。ミームトークンの実務者にとって、これらの進展はより効率的でアクセスしやすく、エキサイティングなマーケットとの関わり方を提供することを意味します。ミームを構築している、あるいは取引しているなら、これらのプラットフォームを注視することが優位性につながるでしょう。詳細な解説はニュースレターの全文をこちらで確認し、さらなる洞察はSpencerのXをフォローしてください。これらのDEXアップデートについてどう思いますか—ミームにとって強気ですか？