暗号とDeFiのスピード感あふれる世界では、安定性を提供するstablecoinがミームトークンなどボラティリティの高い資産の中で重要な役割を果たします。Token Terminalの最近のツイートは興味深い動きを指摘しています：Spiko FinanceがEUTBLでユーロをオンチェーン化しており、その成長ぶりが注目を集めています。

ツイートでは、USDがstablecoin市場を支配している一方で、供給量ベースでトップ20に入るユーロ系stablecoinは存在しないことを指摘しています。XAUTやPAXGのようなトークナイズされたゴールドはすでにそのエリートリストに入っており、現状の軌道が続けばSpikoのEUTBLも追随する可能性があると示唆しています。

Spiko Financeの概要

フランス発のスタートアップであるSpiko Financeは、政府のTreasury Billsから生まれるリスクフリーの利回りにアクセスできるトークナイズされたマネーマーケットファンドを提供し、注目を集めています。彼らのプロダクトであるUSTBL（USD建て）とEUTBL（EUR建て）は、フランス金融市場局（AMF）によるEU法下で完全に規制されています。つまり、資金は米国や主要ユーロ圏国の実際のT-Billsによって裏付けられ、Crédit Agricoleのカストディ部門で安全に保管されています。

リザーブやアルゴリズムに依存する従来型のstablecoinとは異なり、Spikoのトークンはこれらのファンドの持分を表します。現金を入金でき（初回は1,000 EUR/USD、以降は1から）、日々の利息を得られ、手数料やロックアップなしでいつでも引き出せます。ブロックチェーン上の高利回り貯蓄口座のようなもので、ミームトークンに関わるブロックチェーン実務者が資金を安全に預けつつ運用するのに適しています。

ミームトークン領域にとっては非常に大きな意味があります。ミームトークンは流動性とスピードある取引で成り立ちますが、ボラティリティが利益を吹き飛ばすこともあります。EUTBLのような安定的で利回りのある資産があれば、トレーダーはヘッジしつつパッシブな収益を得て、法定通貨に近い安定性とDeFiでの投機の間をシームレスに行き来できます。

TVL成長の内訳

ツイートで目を引くのは、製品とチェーンごとのSpikoのTVL（Total Value Locked）のチャートです。Ethereum上のEUTBLが急上昇で先頭に立ち、近月で$200 millionを超える勢いを見せています。Polygon、Arbitrum One、Base上のEUTBLやUSTBLのバリアントも寄与していますが、この急増と比べると規模は小さく見えます。

2024年9月にほぼゼロから始まり、TVLは着実に上昇し、2025年初頭に顕著な加速を見せました。この成長は、ユーザーが低リスクの利回りを求めてDeFiエコシステムに参入していることを反映しています。Ethereumのようなチェーンはこうした資産に必要なセキュリティと流動性を提供し、PolygonやArbitrumのようなレイヤー2は取引コストを抑えるため、予算が限られがちなミームトークン愛好家には理想的です。

なぜブロックチェーンとミームトークンにとって重要なのか

ユーロのstablecoinは規制上のハードルや需要の低さからUSD系に遅れをとってきましたが、Spikoはその状況を変えつつあります。EUのT-Billsをトークナイズすることで、EUTBLは従来のstablecoinよりも安全性の高い代替となり、機関投資家の資金を呼び込む可能性があります。ミームトークンコミュニティにとっては、より安定した流動性プール、優れたヘッジ手段、より広範なDeFiプロトコルへの統合を意味します。

Token Terminalが示すようにこの成長が続けば、EUTBLは来年には供給量ベースでトップ20のstablecoinに入る可能性があります。これはユーロのオンチェーン化を裏付けるだけでなく、規制されたトークナイズ資産への信頼を高めることになるでしょう。ブロックチェーン実務者はSpikoのプラットフォームを使って運用を始め、ミームトークンの盛り上がりに参加しながらポートフォリオを最適化できます。

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