こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！ブロックチェーン業界を注視しているなら、ベンチャーキャピタル（VC）が暗号の未来をどのように形作っているかに気づいているはずです。最近、Mason NystromがX（@masonnystrom）で、「2025年7月時点の暗号VCの現状」について深く掘り下げた興味深いスレッドを公開しました。これを分解して、投資家、創業者、そしてミームトークン愛好家にとって何を意味するのか見ていきましょう！

現状：資金調達は厳しい

Masonはまず現実を突きつけます——現在の暗号業界での資金調達は簡単ではありません。このスレッドでは、VCファンドがリミテッドパートナー（LP）に資本を返還するのに苦戦している様子が強調されており、それが新規投資に使える「ドライパウダー」（利用可能な現金）不足につながっています。これを裏付けるのが、DPI（Distributions to Paid-In Capital、支払資本に対する分配）の1ドル以上を返しているファンドの割合を示した目を引くチャートです。カラフルなビジュアルは分かりやすく示しており、2018年のバンテージファンドが6年経過後にこの水準に達したのはわずか54％で、より古い年次と比べると低いことが分かります。

この資金不足は、発表された調達総額や実際に調達された資本の減少にも表れており、2022年のピークから低下しています。創業者にとっては、より少ない資金を巡る競争が激しくなっていますが、一方で朗報もあります——初期段階のディール（プレシードやシード）は再び盛り上がっており、中央値のラウンド規模は2022年の水準まで回復しています。

暗号VCの未来は？

Masonは現状に留まらず、業界を揺るがしかねない大胆な予測を提示しています。大きなテーマの一つは、​トークンを主な投資メカニズムとして採用する方向へのシフトです。株式と二重構造トークンを扱う代わりに、価値が蓄積される単一の資産に移行するトレンドです。これはMorphoの最近の「ワンネットワーク・ワントークン」モデル（@MorphoLabs）への動きと関連しており、よりシンプルなアプローチで暗号プロジェクトへの投資がスムーズになる可能性があります。

もう一つの注目すべき予測は、​フィンテックと暗号VCの融合​です。伝統的なフィンテック投資家が暗号領域に参入し、決済やネオバンク、ブロックチェーン基盤のトークナイゼーションプラットフォームの機会を狙っています。これにより、特にステーブルコインや決済に注力していない暗号ネイティブのVCにとって競争が激化する可能性があります。

最後に、Masonはリキッドベンチャーという概念を紹介しています。これはロックアップされた株式ではなく、流動性のあるトークン市場への投資を指し、より速い流動性、小規模ファンドでも参加しやすいアクセス、さらにはBTCやETHなどのトークンによるトレジャリー運用の利点を提供します。これは投資の民主化を促し、より多くのプレイヤーを業界に引き込む可能性がある革新的なモデルです。

M&Aおよびディール動向

スレッドはまた、増加傾向にあるM&A（合併・買収）についても触れています。NinjaTraderやDeribitのような大手が関与しており、暗号スタートアップのエグジット機会の向上を示唆しています。ディール件数は安定しており、アクセラレータやローンチパッドからの初期段階の資金調達が増加しているため、ミームトークンプロジェクトのスタートアップには絶好のタイミングです！

ミームトークンファンにとっての意義

Meme Insiderでは、ミームトークンとブロックチェーン技術の最新情報に特化しています。このVC環境の変化は、ミームトークンプロジェクトがトークンセールやリキッドベンチャーを通じて資金調達を行う機会を増やす可能性があります。ブロックチェーン実務者として、こうしたトレンドを注視することはイノベーションの波に乗り、次の大きなミームコインをローンチする助けになるでしょう！

最後に

Mason Nystromによる「暗号VCの現状」スレッドは、2025年のブロックチェーン投資の行方に興味がある人にとっての宝の山です。資金調達の難化からリキッドベンチャーのような新しいモデルまで、多くの示唆に富んでいます。皆さんはこれらの予測をどう思いますか？コメントでぜひ意見をお聞かせください。そして今後もMeme Insiderでミームトークンや暗号トレンドの最新情報をチェックしてください！