Laura Shinはまさに絶妙なタイミングでcrypto Twitterに完璧なミームを提供した。

最新のUnchained Dailyニュースレターは「Tether fires back as USDT solvency fears flare up again（Tetherが反撃、USDTの支払い能力不安が再燃）」という見出しで始まり、すでに伝説になりつつある風刺画を添えている：

一つ一握りのカビの生えた紫色のぶどうを持つ男が「君のぶどうは腐ってるよ」と言う。

誇らしげにTetherのロゴが押されたボトルを差し出すワイン職人はこう言う：「発酵してるんだ。ワインを作ってるんだよ。ジャーン！」

痛烈だ。的確だ。そしてこれがTetherが向かってくるあらゆる波状のFUDを見ている視点そのものだ。

今回の騒動の引き金は何だったのか？

先週末、S&P Global RatingsはUSDTの安定性評価を最低ランクの「weak（弱い）」に格下げした — 特にTetherのBitcoin、gold、secured loans、corporate bondsへのエクスポージャー拡大を指摘した。

その直後、Arthur Hayesが登場し、BTC/goldバケットが30%下落すればTetherの全てのエクイティクッションが吹き飛ぶと指摘した。

お決まりの連中はまたしても「支払不能だ」と叫び始めた。

Paolo Ardoinoの応答？ 要するにあの風刺画の人間版だ：彼はS&Pを「破綻しかけ、脅かされている伝統的金融システムの一部」と呼び、Tetherは彼らの憎悪を「誇りを持って受け止める」と述べた。

というのも、批評家が見落としているポイントはこれだ：あの「リスク資産」とされるものこそがTetherを途方もなく儲からせてきた。ほかの誰もが死亡記事を書いている間に、何十億ドルもの利益を上げてきたのだ。

腐ったぶどう？ いや、ヴィンテージを作っている途中だ。

なぜMeme Coinのデゲンは気にすべきか

ほとんどのミームトークン取引はUSDT建てのペアで行われる。本物のTetherパニック（今回の使い古されたFUDではなく）が起これば、流動性は日曜日のフラッシュクラッシュよりもひどく打撃を受けるだろう — そして私たちは先日、レバレッジトレーダーを完膚なきまでに焼き尽くしたあのフラッシュクラッシュを経験したばかりだ。

しかし今のところ？ USDTの供給は増え続け、償還は機能し続け、TetherはBlackRockを可愛く見せるほどの利益を刷り出し続けている。

Unchained Dailyのまとめの残りも刺激的だった：

• 日曜日のフラッシュクラッシュはオーバーレバレッジのデゲンに容赦しなかった
• yETHには攻撃者が無限にトークンをミントできるロジックバグがあった
• CoinSharesはひっそりとスポットETFレースから後退した
• Terminal Financeは2億8千万ドルの預金があったにもかかわらずローンチをキャンセルした

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Original tweet here: https://x.com/laurashin/status/1995463915862475069

時にはFUDへの最良の返答は40ページの証明書ではない。

時にはただワインのボトルを持った男の風刺画で「ジャーン！」と言うだけで十分なのだ。

それに乾杯。🍷