ミームトークンの速い世界では、一瞬で運命がひっくり返ることがあり、暗号トレーダーのDS（@DSentralized）がXに投稿した最近のツイートは、増加するクリエイター報酬の裏にある隠れたコストについて議論を呼び起こしました。投稿は重要な問題を指摘しています：クリエイターの取り分が増えている一方で、その資金は実質的にトレーダーの懐から出ており、手数料の増加という形で課される隠れた税のようなものになっている、という点です。これにより、既に厳しい市場がさらに困難になる可能性があります。

シーンに不慣れな人向けに説明すると、ミームトークンはインターネットミームに触発された暗号通貨で、しばしばSolanaブロックチェーン上のPump.funのようなプラットフォームでローンチされます。これらのプラットフォームでは誰でも素早くトークンを作成・展開でき、バイラルプロジェクトの爆発的成長を助長します。クリエイター報酬とは、取引手数料の一部がトークンの発案者へ還元される仕組みのことで、より多くのローンチやイノベーションを促すインセンティブになっています。しかしDSが指摘するように、こうした報酬が増えると、それを賄うためにプラットフォーム側が売買時の全体的な手数料を引き上げることがよくあります。

ツイートはこう綴られていました：「クリエイター報酬は上がっているけど、静かな欠点はその金がトレーダーのポケットから直接出ていること、つまり手数料の増加という形の隠れた税なんだ。流動性が薄くて“the trenches”（激しい取引環境）はすでに厳しいのに、これで市場を取引する人たちにはさらに厳しくなるだけだ。」この感想はリプライでも共感を呼び、トレーダーたちは「やられた」といった不満を口にし、報酬が追加コストに見合うのか疑問視する声が上がっています。あるユーザーは、トレーダーが収入のほぼ50%近くを手数料で失う可能性を指摘し、圧迫感の深刻さを強調しました。

この議論は、Pump.funが最近導入した「Project Ascend」というアップデートと直接関係しています。これはクリエイター報酬を大幅に押し上げる新しい手数料モデルです。報道によると、プラットフォームは段階的な手数料を提供しており、時価総額が小さいトークン（例えば$300,000未満）では、取引ごとにクリエイターが最大0.95%を得られる仕組みになっており、トークンが成長すると段階的に下がっていきます。これは多くのミームコインが価値を維持できないという「98.6% challenge」を解決しようという狙いですが、その代償として、流動性が既に極めて薄い初期のボラティリティの高い段階でトレーダーの負担が増えることを意味します。

なぜミームトークン愛好者にとって重要なのか？手数料の上昇はカジュアルなトレーダーを遠ざけ、取引量を減らし、流動性の問題を悪化させる可能性があります。「the trenches」と呼ばれる過酷で高リスクな取引環境では、参加者が減るとラグプルやプロジェクトの失敗が増える恐れがあります。一方で、支持者はこれが量より質を促し、ポンプ・アンド・ダンプではなく持続的なコミュニティを築くクリエイターを報いる仕組みだと主張します。

ミームトークンに飛び込むなら、こうしたプラットフォームのアップデートに注意を払ってください。Pump.funのようなローンチパッドは進化していますが、潜在的な利益を計算する際には常に手数料を考慮に入れるべきです。DSが私たちに思い出させるように、クリエイターに利益が集中しても、それが必ずしもトレーダーの利益と一致するとは限りません—情報をしっかり集めてミーム経済を賢く渡り歩きましょう。

スレッドのあるリプライでは、キャラクターが「BILL」を差し出すユーモラスなGIFが投稿され、トレーダーに降りかかる予期せぬコストを象徴していました。

最終的に、このスレッドは一種の警鐘として機能します：ミームトークンが成熟するにつれて、クリエイターとトレーダーのインセンティブをどう均衡させるかが、ブロックチェーン分野での持続可能な成長にとって極めて重要になるでしょう。