暗号界は大きな変化でざわついており、ミームトークンに興味がある人もブロックチェーンの流れを追っている人も、トークン配布のあり方が変わりつつあることに気づいているはずです。The Chopping Blockの最近のエピソードでは、DragonflyのHaseeb QureshiやTom Schmidt、Robot VenturesのTarun Chitra、SuperstateのRobert Leshnerといった業界の重鎮たちがこの変化を分かりやすく解説しています。Xに@_choppingblockが投稿したこのエピソードは「airdrop szn is over」と宣言しており、ミームプロジェクトのローンチや成長のやり方を揺るがす可能性のある転換を示唆しています。

まずは、再燃するICO周りのドラマから見ていきましょう。ICO（Initial Coin Offering）とは、新しいプロジェクトが固定価格でトークンを投資家に直接販売するクラウドファンディングのような手法です。ホスト陣は、MonadやMegaETHといったプロジェクトが従来のairdropをやめ、ICOスタイルの販売に舵を切っている最近の動きを指摘しています。なぜか？ 無料で配られるairdropは、コミュニティを報いる目的で行われますが、実際には実質的な価値を提供しない「farmers」によって悪用されやすくなっています。

ICOBeastの逸話がその良い例です。ある投資家はMegaETHのセールで割り当てをヘッジするために関連資産をショートしましたが、これが大失敗に終わりました。チームはその参加枠を取り消し、「良い」買い手とは誰かという議論を引き起こしました。ポッドキャストの出演者たちは、airdropがしばしば寄生する存在――ボットやsybils（偽アカウント）――を引き寄せ、数値だけを膨らませるが忠誠心は生まないと主張します。それに対してICOは、チームが買い手を選別できるため、長期的な成功に向けた利害関係の整合を促します。ミームトークン愛好家にとっては、無料配布が減る一方で、コミュニティが購入して参加することで持続可能なプロジェクトが増える可能性があります。

話題をUniswapに移すと、分散型取引所の巨人がエコシステムの「UNIfication」を進めています。Uniswap LabsとUniswap Foundationの統合、プロトコル手数料の有効化、そして1億UNIのバーン。UNIはUniswapのガバナンストークンであり、この動きは価値の還流を一元化し、保有者にとっての中心的な資産にする狙いがあります。SECのGary Gensler時代が一段落した今、プロトコルは規制への過度な恐怖心なく実際の経済モデルを導入しやすくなっています。出演者たちはこれをトークノミクスの「新しいメタ」と称し、シンプルな構造が株式とトークンの間で起きがちな利害対立の落とし穴を避けると評価しています。

Uniswap上でミームトークンを作る／取引する人にとって、この統合はUNI保有者へと戻る手数料の流れを増やし、プラットフォームの安定化につながるかもしれません。DeFiネイティブにとっては歓迎すべき動きですが、疑問も残ります：ミームローンチはコミュニティに報いるために同様の手数料メカニズムを取り入れて適応できるでしょうか？

そして、通称「low carb crusader」と呼ばれるMEVボットの裁判というとんでもない話があります。MEV（Maximal Extractable Value）は、ブロックチェーン上でトランザクションの順序を操作してボットが稼ぐ利益を指します。いわゆるサンドイッチ攻撃のように、取引をフロントランして利益をかすめ取る行為です。この裁判では、サンドイッチを仕掛けるボット同士が互いにサンドイッチし合った結果、陪審は評決に至らず、複雑さに途方に暮れて涙したという報道もあります。検察は再審を求めていますが、ホスト陣はなぜこうしたマニアックなMEVの振る舞いが法廷劇になる一方で、明白な詐欺行為であるrug pullのような事件が野放しにされるのか疑問を呈しています。

このセグメントは、Ethereum等を使うすべてのブロックチェーン実務者にとって身近な問題を突きます。MEVは誰にとっても影響があり、特にボラティリティの高いミームトークンでは取引でサンドイッチされるリスクを避ける知識が重要です。ポッドキャストは、こうした法廷闘争が暗号分野で何が「公平なプレイ」かの前例を作る可能性があると強調します。

総じて、このエピソードはミーム領域で知識を高めたい人にとって必聴です。airdropがフェードアウトし、ICOが台頭し、規制の雲が晴れつつある今、トークノミクスはリセットの局面にあります。詳しくはYouTube、Spotify、またはApple Podcastsの全編をチェックしてください。ミームインサイダーとして、こうした変化を先取りすることがこの高速な世界でのアドバンテージになるはずです。