急速に進化するブロックチェーンの世界では、ミームトークンがイノベーションとコミュニティの盛り上がりで台頭していますが、最近発表されたあるレポートが注目を集めています。Celestiaプロジェクトの主要メンバーであるJohn AdlerがX（旧Twitter）で共有したのは、Kairos Researchのレポートに関する興味深いアップデートです。本稿は、CelestiaのネイティブトークンであるTIAがProof-of-Governance（PoG）実装後にデフレ化する可能性を掘り下げます。ミームトークンやトークノミクスに関心があるなら、モジュラーネットワークでの価値蓄積のあり方に大きな変化をもたらすかもしれません。

簡単に整理しましょう。Celestiaは主にデータ可用性（DA）を担うモジュラー型ブロックチェーンで、他のブロックチェーンが自らのネットワークを肥大化させずにスケールするのを助けます。言い換えれば、rollupsといった高速なレイヤー2ソリューションがデータを安くかつ安全に投稿できる土台を提供する“背骨”のような存在です。ミームトークンはしばしばこれらのスケーラブルなチェーン上でローンチされ、低コストと高スループットの恩恵を大きく受けるため、Celestiaは暗号愛好家にとって注目の的になっています。

Adlerのツイートは、Kairos Researchの「Could TIA Become Deflationary?」というタイトルの報告書を指しています。エグゼクティブサマリーによれば、TIAは動的な供給モデルを採用しています。PoG導入後—従来のstaking報酬を削減または廃止する可能性のあるガバナンスメカニズム—TIAの年次発行量は0.25%程度、あるいはそれ以下にまで落ちる可能性があります。この低い発行量は、ネットワーク運営に必要なバリデータのコストを賄うためのものです。

ここで興味深い点があります。TIAがネット純デフレ化する（つまりトークン供給が時間とともに減少する）ためには、ネットワークの手数料収入がこの最低発行量を上回る必要があります。レポートによれば、この閾値は驚くほど達成可能で、DA手数料だけに依存していても成立し得るとされています。平たく言えば、ユーザーがデータ投稿（たとえば新しいミームトークンのローンチやdAppの運用時）に支払う手数料が、発行されるTIAより多く燃やされれば供給は縮小し、希少性を介してトークン価値が押し上げられる可能性があるということです。

Adlerは、追加の収益源を組み込むことでこの効果が加速する点を指摘しています。例えば、TIAにペッグされたエコシステムのステーブルコインや、収益を生むデータ可用性トークン（DAT）などが手数料を増やし、Celestiaのトークノミクスをインフレ型からデフレ型へと転換させ得ます。この変化は「強い金銭的プレミアム」を生み、固定供給のBitcoinが保有者に魅力的であるのと同様に、TIAを価値の保存手段としてより魅力的にするでしょう。

ミームトークンにとってなぜ重要なのか

ミームトークンはバイラリティ（拡散力）、参入障壁の低さ、コミュニティ主導の価値創造が命です。Celestiaを利用したチェーンでは、DAコストが低いため、犬をテーマにしたコインからニッチな文化的ミームまで、実験的なローンチの余地が広がります。もしTIAがデフレ化すれば、エコシステム全体の魅力が高まり、より多くの開発者や流動性を引き付ける可能性があります。ミームトークンプロジェクトがインフラを支えるTIAの上昇恩恵を受ける未来を想像してみてください。

これは単なる理論ではありません。Celestiaのようなモジュラー型ブロックチェーンは既に新たなイノベーションの波を生んでいます。たとえば、CelestiaのDAを使うrollupsは、Ethereumメインネットで見られるガス戦争を避けつつ高いトランザクション量を処理できるため、ミームトークンのエアドロップやバイラルな取引イベントにうってつけです。

今後の見通し

レポートは楽観的ですが、デフレ化の実現は実際の採用と手数料収入に依存します。ブロックチェーン実務者として、こうしたアップデートに目を配ることは重要です。詳細が気になる方は、Kairos Researchの報告書を参照するか、Celestia Forumのようなプラットフォームでの議論をフォローしてください。

要するに、TIAのこの潜在的なデフレ化はCelestiaの暗号空間における役割を再定義し、ミームトークンのクリエイターや投資家に新たな機会を提供する可能性があります。あなたはどう考えますか—TIAはデフレ化して次のミームウェーブを引き起こすでしょうか？コメントで教えてください。