暗号通貨ファンの皆さん、こんにちは！ブロックチェーンやミームトークンの世界に深く関わっているなら、ボラティリティの高い市場で安定性を保つ役割を果たすステーブルコインの重要性には気づいているはずです。さて、ここで注目の最新データが登場しました。Token Terminalの最近の投稿 on Xによると、トークン化資産の運用資産残高（AUM）が約2700億ドルの過去最高を記録したとのことです。これは非常に大きな節目です！

初めて聞く方のために説明すると、トークン化資産とは通貨、コモディティ、国債、プライベートクレジット、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルなどの実世界資産をブロックチェーン上でデジタル化したものです。これにより、取引が容易になり、アクセスしやすく、非常に効率的になります。伝統的な金融を暗号の時代に持ち込むイメージです。

チャートを見ると、2018年以降の爆発的な成長とここ数年の急上昇が一目で分かります。積み上げはTron、Ethereum、Solanaなど複数のチェーン上の米ドルステーブルコインが支配しています。目立つのはTron上のUSDT（明るい緑）やEthereum上のUSDC（濃い青）、そしてBUIDLやPYUSDなどの存在です。

ここで興味深い点は、Token Terminalが最大の2つのカテゴリーとして「利回りなしのUSDステーブルコイン」と「利回りありのUSDステーブルコイン」を挙げていることです。利回りなしのステーブルコインは、USDTやUSDCのような通常のドルペッグ通貨で、価値を維持しますが保有しているだけでは追加の収益は生みません。一方、利回りありのステーブルコインは米国債のような利子を生む資産で裏打ちされており、貯蓄口座の強化版のように保有者にパッシブな利回りを提供します。

投稿では「次なるフリッペニングが起きるかも」と示唆しています。暗号用語に馴染みがある方は、フリッペニング（flippening）がある資産が別の資産の支配を超えることを指すのをご存知でしょう。例えばEthereumがBitcoinの時価総額を超える、というような話です（まだ実現していません）。今回の場合、利回り付きステーブルコインが利回りなしのものを追い越す可能性があるということです。なぜなら、高金利環境では保有資産に利回りが付く方が魅力的だからです。このシフトはDeFiにおける流動性を再構築し、大手機関からミームトークンを追いかける個人トレーダーまで、幅広い参加者にとって魅力を増す可能性があります。

ミームの話をすると、トークン化資産のこのブームはミームトークン生態系にも直結しています。ステーブルコインは、SolanaやBaseなどのプラットフォーム上で犬モチーフコインや著名人が後ろ盾のトークンといったボラティルな資産を取引するための生命線です。AUMが増えることで流動性が改善し、スリッページが減り、得た利益を安全に保管しつつ少し稼げるような利回りの機会が増えるかもしれません。これは戦略をレベルアップさせたいブロックチェーン実務者にとっては朗報です。

ミーム分野で開発や取引をしているなら、こうしたトレンドを注視することが重要です。トークン化資産は一時的な流行ではなく、TradFiと暗号をつなぎ、さらなる数兆ドル規模の価値を解放する可能性を秘めています。詳細なデータはToken Terminalで確認してみてください。フリッペニングは起きるでしょうか？利回り付きステーブルが王座を奪うと思いますか？コメントで教えてください！