Meme Insider
もしあなたが暗号トレード、特に分散型取引所（DEX）でのperpetual futures（perps）に詳しいなら、ファンディングレート・アービトラージという戦略を聞いたことがあるはずです。これはプラットフォーム間のファンディングレートの差を利用して、価格リスクを最小限に抑えつつ安定した利回りを得る手法です。最近、@DegenApe99 のツイートが興味深い機会を紹介しており、Hyperliquid、Lighter、Pacifica、Extended といった人気DEX間のファンディングレート差上位20件を示していました。良い点は？1つのセットアップで4つすべてからエアドロップをファームできる可能性があることです。詳しく見ていきましょう。
ファンディングレート・アービトラージとは？
簡単に言うと、perpetual futures（または「perps」）は満期がない資産の価格に賭けることができる契約です。perp価格をスポット価格に近づけるために、ファンディングレートという仕組みがあります。これは定期的に（通常は毎時間または8時間ごとに）ロングとショートの間で支払われるものです。
- ファンディングレートがプラスなら、ショートがロングに支払います。
- マイナスなら、ロングがショートに支払います。
アービトラージは取引所間でレートが異なるときに生まれます。レートが高い（あるいはよりマイナスが小さい）取引所でロングを取り、低い取引所でショートを取ってエクスポージャーをヘッジします。差分（スプレッド）があなたの取り分です。年率換算すると、ツイートの表にあるように非常に高い利回りになることがあります—中には1,700％を超えるものも！
この戦略は適切に実行すれば低リスクですが、資本が拘束され、手数料やスリッページ、これらDEX上のスマートコントラクトリスクが絡む点に注意してください。
ツイートからの主なハイライト
ツイートはスプレッド割合でランク付けしたトップ20のスクリーンショットを共有していました。参照しやすいように以下に表でまとめます：
| ランク | シンボル | スプレッド % | LONG（ロング） on | レート % | SHORT（ショート） on | レート % | 年率 % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MNT | 0.1975% | Extended | 0.0309% | Hyperliquid | 0.2275% | 1729.78% |
| 2 | ZORA | 0.0952% | Extended | 0.0064% | Hyperliquid | 0.1016% | 833.95% |
| 3 | CRV | 0.0876% | Pacifica | 0.0013% | Lighter | 0.0888% | 766.94% |
| 4 | SPX | 0.0723% | Extended | 0.0101% | Lighter | 0.0824% | 633.35% |
| 5 | LTC | 0.0683% | Pacifica | 0.0013% | Lighter | 0.0696% | 598.75% |
| 6 | XPL | 0.0631% | Pacifica | 0.0137% | Lighter | 0.0768% | 552.89% |
| 7 | SKY | 0.0597% | Lighter | 0.0096% | Hyperliquid | 0.0693% | 522.61% |
| 8 | OG | 0.0543% | Hyperliquid | -0.2863% | Lighter | -0.2320% | 475.65% |
| 9 | KAITO | 0.0531% | Lighter | -0.0648% | Extended | -0.0117% | 465.16% |
| 10 | EIGEN | 0.0526% | Extended | 0.0013% | Hyperliquid | 0.0539% | 460.42% |
| 11 | AAVE | 0.0515% | Pacifica | 0.0013% | Lighter | 0.0528% | 451.58% |
| 12 | KFLOKI | 0.0498% | Hyperliquid | 0.0216% | Lighter | 0.0596% | 420.65% |
| 13 | PENDLE | 0.0475% | Extended | 0.0013% | Lighter | 0.0488% | 416.10% |
| 14 | MORPHO | 0.0404% | Hyperliquid | 0.0109% | Lighter | 0.0504% | 353.90% |
| 15 | VVV | 0.0396% | Lighter | -0.0296% | Hyperliquid | 0.0100% | 346.90% |
| 16 | WLFI | 0.0395% | Pacifica | 0.0013% | Hyperliquid | 0.0407% | 345.80% |
| 17 | FARTCOIN | 0.0372% | Pacifica | 0.0013% | Hyperliquid | 0.0385% | 326.26% |
| 18 | AVNT | 0.0363% | Extended | 0.0013% | Lighter | 0.0376% | 317.99% |
| 19 | AERO | 0.0351% | Extended | 0.0073% | Lighter | 0.0424% | 307.48% |
| 20 | IP | 0.0281% | Extended | 0.0013% | Hyperliquid | 0.0294% | 245.96% |
いくつかのシンボルがミームトークンっぽさを帯びているのに気付きますか？17位のFARTCOINや12位のKFLOKIのように、これらはMeme Insiderの読者がアービトラージとミーム文化を組み合わせるのにぴったりです。年率は天井知らずに見えますが、これは外挿（extrapolated）した数値であり、実際の成果はスプレッドがどれだけ続くかに依存します。
なぜ1つのセットアップでエアドロップをファームするのか？
ここでの妙はマルチタスクにあります。Hyperliquid、Lighter、Pacifica、Extended でポジションを取ることで、単にアービトラージを行うだけでなく、それぞれのプラットフォームからのエアドロップ資格を得る可能性を高められます。エアドロップはアクティブなユーザーに無料で配布されるトークンで、取引量や流動性提供を報いることが多いです。
- Hyperliquid：高流動性のperpsで知られ、過去にトレーダー向けのエアドロップも実施。
- Lighter：効率的な取引にフォーカスした新しいDEX。今後の報酬に注目。
- Pacifica：招待コードによるブーストなどユーザーフレンドリーな仕組み（リプライで言及あり）。
- Extended：高度な戦略向けの拡張機能を強調。
これらでロングとショートを同時に構築すれば、ヘッジしつつ複数のエアドロップ獲得のためのポイントやボリュームを積み上げられます。ツイートの問いかけ「Too much?」に対しては—やり過ぎかも、でもdegensにはちょうど良い、というところでしょう。
始め方
まず、これらのチェーンに対応したウォレット（主にArbitrumや類似のLayer 2）を用意していることを確認してください。USDCや各プラットフォームで使うベース資産を入金したら、次の手順です：
- MNTのようなペアを特定：Extendedでロング（レート0.0309%）、Hyperliquidでショート（0.2275%）など。
- エクスポージャーが均衡するようにポジションサイズを計算する。
- レートを監視する — レートは速く変わるので、リプライで提案されているようなツールを使うと良いです。
リプライの中で追跡ツールについての質問がありましたが、ツイート自体は具体例を示していません。リアルタイムデータ用には DefiLlama のようなアグリゲーターや、perp専用ダッシュボードを確認してみてください。
リスクと注意点
アービトラージはただの「無料のお金」ではありません。注意すべき点：
- ガス代：Layer 2は安価ですが、積み重なると無視できません。
- Liquidation（清算）リスク：ヘッジしていても、レバレッジが高いとボラティリティでやられる可能性があります。
- プラットフォームリスク：これらはDeFiであり、監査状況やスマートコントラクトリスクはまちまちです。
小さく始め、いくつかのペアに分散させ、常にDYORを行ってください。ミーム好きなら、追加の楽しみ要素としてFARTCOINのようなトークンを優先してみるのもありです。
このツイートはDeFiのイノベーションの本質を捉えています：レートの差を利用してマルチエアドロップファームに変えること。Meme Insiderでは、ミームトークンを絡めたアービトラージ事例を引き続き追っていきます！
