もし分散型金融（DeFi）、特にperpetual futures取引、通称「perps」を注視しているなら、ミームトークンのようなボラティリティの高い資産に対する高レバレッジの取引が活発なことはご存知でしょう。最近、DeFiLlamaというDeFiの指標で頼りにされるプラットフォームがコミュニティを賑わせるツイートを投稿しました。彼らのチャートは、perp DEX（perpetual契約を専門とする分散型取引所）の市場シェアを分解して示しており、取引量がいかに集中しているかを浮き彫りにしています。

チャートが示すもの

DeFiLlamaのビジュアライゼーションは、2024年末から2025年9月までのperp取引量の市場シェアを追跡しています。各色は異なるプロトコルを表す積み上げ棒グラフで、「Others」は100以上の小規模プレイヤーを灰色でまとめています。一番の注目点は？上位4つのperp DEXが現在全取引量の驚くべき77%を扱っているということです。これは、数社の強者が先行するようになった市場の成熟の兆しでもあります。

詳しく見ると、Hyperliquid（ピンク）は2024年末に大きな支配力を見せましたが、競合が台頭するにつれてそのシェアは縮小しています。2025年半ばにはLighter（ライトブルー）が先頭に躍り出て、Aster（グリーン）やedgEX（オレンジ）といった新興勢が続きます。Paradex、Orderly、Drift、Jupiter、Avantis、ApeX Protocolといったプロトコルも目立つシェアを築いており、「Others」カテゴリは安定しているものの急増はしていません。

この変化は、ユーザー体験の向上、手数料の低減、流動性の改善といったイノベーションが、いかに迅速に市場の構図を変えうるかを示しています。参考までに、perpsは有効期限のないデリバティブ契約で、ミームトークンのように盛り上がりで大きく動く資産に賭けるのに最適です。

ミームトークン愛好家にとっての意味

Meme Insiderでは、DeFiトレンドがミームコインにどう影響するかを解読することに注力しています。Perp DEXはミームに対するレバレッジ取引が多く行われる場であり、ポンプ時には利益（そして損失）を増幅します。取引量の77%がわずか4社に集中しているということは、次のような意味を持ちます：

• トッププラットフォームでの流動性向上​​：もしHyperliquidやLighterでミームのperpを取引しているなら、スプレッドが狭くスリッページが少ない可能性が高いです。
• ​中央集権化のリスク​：分散型とはいえ、集中が進むとCeFiの問題を彷彿とさせます。あるプロトコルのダウンタイムや脆弱性はミーム市場全体に波及するかもしれません。
• アンダードッグにとっての機会​​：「Others」の灰色エリアは新規ローンチにとって好機です。ミームトークンのシームレスな統合など画期的な機能があれば、小さなDEXが一気に順位を上げる可能性があります。

X上のコミュニティの反応もこの興奮を反映しています。あるユーザーは$ASTERが日々シェアを吸い上げていると指摘し、別のユーザーは集中した市場では一つのブレイクアウトが全てをひっくり返す可能性があると述べています。トレーダーたちはCeFiの操作回避のためにDEXへ集まっており、これはミームのボラティリティ戦略に追い風です。

今後の展望

2025年の残りに向けて、これらのリーダーたちの動向に注目してください。ミームに手を出すブロックチェーン実務家なら、これらのプラットフォームはKYC不要でヘッジや投機を行うツールを提供しています。より多くのDeFi解析やミームトークンの知見を得たいなら、Meme Insiderをフォローしてください。あなたはどう思いますか—Lighterが王座を守るでしょうか、それとも新たな挑戦者が現れるでしょうか？コメントで教えてください！