急速に進化する分散型金融（DeFi）の世界では、どこにどれだけのETHが集まっているかを追うことで、いま注目すべきトレンドが見えてきます。最近、DeFiの主要解析プラットフォームであるDeFi LlamaがTwitterで興味深いアップデートを公開し、何十億ドルものETH預かりを抱える主要プロトコルをハイライトしました。同社のデータによると、現在30億ドル以上のETHを保有するプロトコルが10個存在し、そのうち5つは100億ドルを超えています。これはステーキングやレンディングなどにロックされたEthereumエコシステムの巨大な部分です。

内訳を見てみましょう。DeFi Llamaが共有したチャートは、リキッドステーキング、レンディング、restaking、ブリッジといった主要機能別に上位プロトコルを示しています。トップに立つのはLidoで、圧倒的な415.24億ドル（$41.524 billion）のETHを保有するリキッドステーキングの王者です。リキッドステーキングとは、ETHをネットワークのセキュリティ確保にステーキングしつつ、stETHのような流動性トークンを使って他のDeFiアクティビティにも参加できる仕組みで、「二兎を追う」ことを可能にします。

その直後に続くのがAAVE V3で、218.1億ドル（$21.81 billion）の規模を誇る主要なレンディングプロトコルです。AAVEはユーザーが暗号資産を分散的に貸借できる場を提供し、トレーダーがレバレッジを取ったり、遊休資産で利回りを稼いだりするために広く利用されています。次にEigenLayerが217.89億ドル（$21.789 billion）で登場し、restakingを先導しています。restakingはリキッドステーキングを発展させ、ステークされた資産を他のネットワークのセキュリティに再利用することで利回りを高める可能性がある一方、リスクも増えます。

その他の注目プロトコルとしては、Binance Staked ETH（149.88億ドル、別のリキッドステーキングオプション）、Ether.fi Stake（119.65億ドル、リキッドrestaking）、SparkLend（45.69億ドル、レンディング）、Sky Lending（44.52億ドル、CDP型プラットフォーム）、Arbitrum Bridge（44.5億ドル、レイヤー2スケーリングのためのカノニカルブリッジ）、Base Bridge（38.02億ドル、別のブリッジ）、Rocket Pool（33.14億ドル、リキッドステーキング）などが挙げられます。

これらのETH預託の急増は、DeFiにおける利回り獲得戦略の人気が高まっていることを示しています。ミームトークンに関心のある人にとっては特に重要です。多くのイーサリアム上のミームプロジェクトは、流動性や取引のためにこれらのプロトコルに依存しているからです。AAVEのようなレンディングプラットフォームに多くのETHがロックされていると、投機的な取引のための借入余力が増え、ステーキングソリューションはネットワークを安全かつ流動的に保ち、迅速なミーム発行や急騰を支えます。

では、何がこれを後押ししているのでしょうか。Ethereumのproof-of-stakeへの移行によりステーキングがより身近になり、restakingのような革新が新たな利回りの道を開いています。ただし、集中リスクも見逃せません。Lidoのような主要プロトコルが問題に直面した場合、その影響はエコシステム全体に波及する可能性があります。

ミームトークンや広範なDeFiに踏み込むなら、DeFi Llamaのようなツールは情報収集に不可欠です。これらのプロトコルを注視しておくと、次の大きなブロックチェーン技術トレンドの兆候を掴めるかもしれません。皆さんはどう思いますか—近いうちにさらに多くのプロトコルがこれらのマイルストーンに到達するでしょうか？