急速に進化するブロックチェーンと暗号資産の世界で、従来の金融大手が大きく動いています。Token Terminalの最近の投稿は、最大のトークン化ファンド導入例としてBlackRockのBUIDLとWisdomTreeのWTGXXの2つを取り上げました。どちらもイーサリアム上に構築されており、レガシーな機関がどのように分散化を受け入れているかを示す興味深い共通点があります。

用語に不慣れな方へ説明すると、トークン化ファンドはブロックチェーン上のトークンとして表現される伝統的な投資ファンドのデジタル版です。これにより24時間取引、低コスト、アクセスのしやすさが実現します—従来の障壁がない断片的所有（fractional ownership）を想像してください。これらのファンドはしばしば米国短期国債（T-bills）のような安定資産に投資し、低リスクで安定した利回りを提供します。

Token Terminalが共有したチャートは、過去数年にわたる各トークン化ファンドの運用資産残高（AUM）の成長を示しています。2023年初め以降、総AUMが着実に上昇し、2025年中頃には新高値を付けているのがわかります。緑色で示されたBUIDLが首位に立ち、青で示されたWTGXXがそれに続きます。数十の他ファンドとともに、このセクターは膨張し、オンチェーン資産に対する機関の関心の高まりを反映しています。

では、BUIDLとWTGXXが際立っている理由は何でしょうか？投稿によれば、いくつかの共通点があります：

• Established Issuers（確立された発行体）​: BlackRockとWisdomTreeはいずれも1980年代に設立された上場企業です。世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、BUIDLを2024年3月にBlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fundとしてローンチしました。トークン1枚あたりの価値を1ドルに安定させる設計で、米国短期国債、現金、レポ取引によって完全に裏付けられています。最近のデータでは時価総額が20億ドルを超え、RWA（real-world asset）分野で強力な存在感を示しています。

• Investment Focus（投資の焦点）​: これらのファンドは米国短期国債に資金を投入しており、ブロックチェーンの効率性を享受しつつ政府保証の有する利回りを投資家にもたらします。

• Ethereum Deployment（イーサリアム上の展開）​: すべてがイーサリアムで稼働しており、スマートコントラクトとDeFiの定番チェーンとしての地位を強調しています。この選択は、トークン化資産のこのニッチにおいてイーサリアムが2025年中頃時点で約55%の市場シェアを握っていることを示しています。

より広いトークン化資産市場も急成長しています。最近の報告では、通貨、コモディティ、国債を含むトークン化資産の総AUMが約2,700億ドルと過去最高に達しています。USDTやUSDCのようなステーブルコインが大きな割合を占める一方で、BUIDLやWTGXXのような専門ファンドはトークン化マネーマーケットファンド（TMMF）というニッチを切り開いています。チャートの脚注にあるSpikoのEUTBLは、EUの国債（EU Treasury bills）への投資を先駆けており、米国資産以外にも展開を広げています。

Meme Insiderでは普段ミームトークンの過激な世界を深掘りしますが、このトレンドは我々にとっても重要です。BlackRockやWisdomTreeのような機関プレイヤーが従来資本をオンチェーンに移すことで、暗号資産エコシステムにより多くの流動性と安定性がもたらされる可能性があります。そのスピルオーバーが次のミームコイン旋風を生むか、あるいは実利回りで裏付けられたRWA–ミームのハイブリッド新商品を生むかもしれません—実利回りで裏付けられたトークン化ミームを想像してみてください！

元の議論に興味があるなら、Token TerminalのX投稿をチェックしてください。これは、暗号がただのバズではなく、旧来の金融と最先端技術を橋渡しする動きになりつつあることを思い出させてくれます。あなたの見解は？トークン化ファンドはミームトークンの普及を加速させると思いますか？ぜひ意見を聞かせてください。