Airbnbの不正対策チームがUberのチームと不正談義を交わす？ まるで泥臭いテックスリラーの筋書きのようだが、これはDragonfly Capitalのマネージングパートナー、Haseeb Qureshiの日常の一コマにすぎない。最近のXスレッドで、Haseebは暗号インセンティブに対するよくある批判を、内情に基づくエピソードで粉砕した。その切れ味は、悪質なDeFi rug pullよりも鋭い。ミームトークンやブロックチェーンの仕掛けに深く関わっているなら、これは必読だ — 「farming」が批判者たちが描くほどの悪魔ではない理由を学べる名講義だ。

発端：的外れなWeb2–Cryptoの類推

そもそものきっかけは、Gwartの鋭い投稿だった。彼の主張は、Uberの初期のライド補助のような従来のテックの成長ハックは、暗号のトークンインセンティブとは異なる、というもの。Gwartの論点はこうだ。Web2のユーザーは実際にプロダクト（安いライドなど）を欲していて、特典目当てではなかった。しかも暗号の「zero-cost」トークンとは違い、Uberは実際にVCの現金を燃やして需要を補助していた。誰も「月に何千回もUberをファーミング」していなかった…そうだよね？

ここでHaseebが登場し、ポーカープレイヤーのような精度で真実を投下する（彼にはその経歴もある）。「両方とも文字通り間違っている」と彼は返す。そして、その証拠がある。

不正リング：どのスタートアップにも共通の頭痛の種

HaseebはAirbnbの不正対策チームにいた頃の経験を引き合いに出す。Uberのチームとの社間チャットで見えてきたのは、中国での悪夢だった。Uberは単に中国から「撤退した」のではなく、プロの不正リングにより​事業をファーミングされて潰されたのだ。何千件もの偽の乗車が月単位で発生し、インセンティブを産業規模で搾取していた。聞き覚えがあるだろうか？それは暗号界の言葉で言うところの「farming」の教科書的事例だ—ユーザーがairdropやyieldを追い求め、製品への愛は一切ない。

決定打はここだ。インセンティブ主導のテック企業はどこでもこれに直面する。ライドシェアからロイヤリティプログラムまで、詐欺師（またはブロックチェーンの婉曲表現でいうところの「farmers」）は成長の代償だ。Haseebはこう断じる：「これが暗号だけに特有だという考えは愚かだ」。Web2のスタートアップも、制御されない悪用で派手に失敗してきた — 月を約束して塵を渡したギグエコノミーの幽霊たちを思い出せ。投資家は「需要の補助」といった言葉でごまかされる間に、詐欺師が食い物にしていた。

ブロックチェーンで構築しているなら、これが目覚ましだ。ミームトークンのローンチはしばしば誇大宣伝とばらまきに頼るが、不正ベクトルを無視するのは、Solanaでガス代をチェックせずにプロジェクトを立ち上げるようなものだ。爆発する。

ゼロコストトークン？ 再考を

Gwartの二番目の論点は、精査に耐えない。確かにトークンはUberの現金の山焼きと比べて「0で印刷された」ように見える。しかしHaseebは視点をひっくり返す：farmersがそのトークンをUSDに換えて売るとき、その金はどこから来るのか？市場だ。これは変装した株式資本だ。

• Web2 flow: 会社がVCに株を売る → ユーザーへのインセンティブとして現金を渡す → ユーザーがその金を得る。
• Crypto flow: トークンを発行する → ユーザーに配る → FarmersがDEXesで売る → 買い手から現金が流入する。

結局は同じゴール、仲介者が少ないだけだ。トークンにただの「無料ランチ」はない；単により速い形のフィアットだ。そして市場の素晴らしさは、愚かな支出を罰することだ。短期的な利回り追求の暗号の無法地帯？ それはギグエコノミーの再来に過ぎない。UniswapやAaveのような生き残りは、インセンティブと持続可能性のバランスを学んだ。残りはミームコインの墓場だ。

ミームトークンのならず者とブロックチェーン構築者への教訓

Haseebは「市場は試して失敗から学ぶことで進化する」との一言で締めくくる。暗号も例外ではない。これはPEPEの乱高下でも見られた — 初期の熱狂、そのあとでの洗練。次のバイラルトークンを追う実務者に対して、このスレッドが叫んでいることは明確だ：一時的に跳ねるだけでなく、定着するインセンティブを設計せよ。

• Police the farmers：早期にsybil resistanceを組み込め。Worldcoin's orbやオンチェーンの証明は万能ではないが、堀にはなる。
• Value over volume：抜くだけのユーザーではなく、関与するユーザーに補助を与えよ。Friend.techのsocial keysのように—楽しさがあり、定着しやすく、farmableになりにくい。
• Adapt or die：2021年のNFTブームが教えたのは、ハイプは消えるがユーティリティは残るということだ。これを自分のミームポートフォリオに適用せよ。

Haseebのスレッドは単なる反論ではなく、賢いブロックチェーンの進め方のロードマップだ。DOGEの夢が現実の経済と衝突するこの世界で、Uberの中国での失敗のような話は思い出させてくれる：インセンティブは、地道な努力に正直であるときに機能する。

あなたはどう思うか — crypto farmingは過大評価されているのか、それともUberの亡霊はまだDEXesを彷徨っているのか？ コメントで意見を聞かせてほしい。もしこれがあなたの内なるVC不正探偵魂に火をつけたなら、Meme Insiderでさらにディープなミーム分析に登録してくれ。