もしあなたがブロックチェーン技術や暗号資産（仮想通貨）に興味があるなら、Maximal Extractable Value、略してMEVという言葉を聞いたことがあるかもしれません。2025年の今、これは注目のトピックであり、最近のX（旧Twitter）でのYZi Labs の投稿が、Ethereum、BNB Smart Chain (BSC)、Solanaといった異なるブロックチェーンがこの課題にどのように対処しているかを深く掘り下げています。この記事では、これらのエコシステムで何が起こっているのかを分かりやすく解説します。

MEVとは何か？

MEVとは、バリデーター、マイナー、またはブロックチェーンの他の参加者が、トランザクションの順序を変更、挿入、または除外することによって得られる利益のことです。これは、ブロックチェーンのトランザクションプロセスから追加の価値をこっそり奪い取るようなものです。しかし、すべてのMEVが悪いわけではありません。中には、異なるプラットフォーム間でのアービトラージ（安く買って高く売る）のようなものもあります。問題となるのは、悪意のあるMEV、例えば「サンドイッチ攻撃」のように、誰かがあなたの取引の前後で価格を操作して利益を得るような場合です。

例えば、分散型取引所（DEX）で取引する際に、高い「スリッページ許容度」（価格変動をどれだけ許容するか）を設定した場合、攻撃者はあなたの取引の直前と直後に介入して、自分に有利になるように価格を操作する可能性があります。YZi Labs の投稿では、MEVが多目的最適化問題であること、つまり、すべてに対応できる単一の解決策はなく、各ブロックチェーンがその優先順位に基づいて異なる方法で対処していることを明確に説明しています。

Ethereum：分散化の優先

DeFi（分散型金融）の祖であるEthereumは、分散化を重視しています。投稿によると、Ethereumは Proposer-Builder Separation（PBS）と呼ばれるシステムを採用しており、ブロックの作成と提案の役割を分割しています。これにより、Flashbots のようなプロジェクトと連携して、MEVの利益をバリデーター、ユーザー、その他の関係者に分配するオークションを実施することで、MEVの透明性と公平性を高めています。

2025年現在、投稿ではEthereumのMEVによる利益が減少しており、サンドイッチ攻撃がMEVによる総利益のわずか4.11％（1日あたり512,660ドルのうち6,320ドル）を占めていると述べています。なぜでしょうか？MEVボット間の競争が激化しており、プライベートトランザクションやオーダーフローオークションのようなツールがユーザーが搾取されるのを防ぐのに役立っているからです。機関投資家や「クジラ」（巨額の投資家）のような大口投資家は依然としてEthereumのMEVシーンを支配していますが、その状況はますます複雑化し、プロフェッショナル化しています。

BNB Smart Chain（BSC）：ユーザーエクスペリエンスの重視

Binanceが運営するBSCは、ユーザーにとってのスムーズさを重視しています。投稿では、BSCで2025年にミームコインの取引が急増し、特にサンドイッチ攻撃のような悪意のあるMEVに対する苦情が増加していることが強調されています。しかし、データによると、これらの攻撃はBSCでのDEX取引の約4％にしか影響を与えていません。これはEthereumと同様の割合ですが、取引活動が急増しているため、より目立つように感じられます。

この問題を解決するために、BSCは大規模なアップグレードに取り組んでいます。ブロック時間を750ミリ秒に短縮し、「サブ秒時代」に突入する予定です。これは、トランザクションの承認がより速くなり、MEV攻撃にさらされる時間が短縮されることを意味します。また、ユーザーを保護するために、プライベートトランザクションプールやその他の技術も検討しています。投稿では、BSCが何よりもユーザーエクスペリエンスを優先していることが強調されており、そのため、MEVに正面から取り組み、取引をスムーズかつ安全に保とうとしています。

Solana：スピードと効率の優先

その超高速トランザクションで知られるSolanaは、MEVに対して異なるアプローチを取っています。投稿では、SolanaがJito のようなツールを使用している方法を掘り下げています。Jitoは、攻撃者から取引を隠すためのプライベートトランザクションプールを作成するシステムです。ユーザーはトランザクションの優先順位を上げるために「チップ」を支払うことができ、これにより速度が向上しますが、MEVコストを自主的に負担する可能性があることも意味します。

2025年現在、投稿ではSolanaにいくつかの変化が見られると指摘しています。Jitoのトランザクションバンドルとチップが減少し、サンドイッチ攻撃が増加しています。それでも、Solanaの高頻度で低利益のMEV（サンドイッチ攻撃あたり8.7ドルなど）は、特にミームコインとボットが多くの活動を推進しているため、活況を呈しています。ユーザーは多くの場合、MEVコストを気にしません。なぜなら、スリッページが高くても、取引を迅速に完了させることの方を重視しているからです。

なぜこれが重要なのか？

MEVは単なる技術オタクの問題ではなく、日々の暗号資産ユーザーに影響を与えます。これらのブロックチェーンのいずれかで取引している場合、MEVを理解することで、攻撃による損失を回避したり、プライベートプールを使用したり、スリッページ許容度を下げるなど、より賢明な選択をすることができます。YZi Labs の投稿は、各チェーンのアプローチがその中核的な価値観をどのように反映しているかを示しています。Ethereumの公平性への推進、BSCのユーザーの満足度への焦点、そしてSolanaのスピードへのこだわりです。

この投稿では、Helius、BNB Chain、Flashbots などのチームがMEVの透明性とソリューションに取り組んでいることにも言及しています。これは、これらのエコシステム全体で、ユーザー、バリデーター、および開発者の利害のバランスを取るための共同作業です。

楽しいひねり：アートとのつながり

最後に、YZi Labs はクールな文化的参照を加えています。ルーカス・クラナッハの絵画『パリスの審判』では、王子が力、知恵、または愛を提供する3人の女神の中から選ばなければなりません。これは、ブロックチェーンがMEVに直面する難しい選択の比喩です。スピード、ユーザーエクスペリエンス、または分散化を優先するか？簡単な答えはありませんが、考えさせられます！

あなたが暗号資産の初心者であろうと、熟練したトレーダーであろうと、Ethereum、BSC、Solana全体のMEVへのこの深い洞察は、ブロックチェーンネットワークが2025年にどのように進化しているかを示しています。詳細なデータとレポートへのリンクについては、Xでの投稿全文をご覧ください。これは、暗号資産取引の未来を理解するための宝庫です。