ミームトークンの世界に深く関わっているなら、Uniswapがバイラルなコインをスワップする際の定番の分散型取引所（DEX）であることはよく知られている。Token Terminalの最近の投稿は、Uniswap（$UNI）に関するいくつかの驚くべき数値を示しており、ミームエコシステムにとって大きな意味を持ち得る。

分解してみよう。2021年5月、Uniswapの月間取引高は約389億ドルで、UNIの時価総額は約217億ドルに達していた。ところが現在では月間取引高が1166億ドルまで爆発的に増加している――これは非常に大きな伸びだ。しかしここにひねりがある。UNIの評価額はわずか68億ドルにまで下がっている。プラットフォーム上の活動は増えているのに、トークン自体の価値は下がっているのか？これは取引量の増加が必ずしもトークン価格に直結しない典型的なケースであり、多くのミームがUniswapでローンチして取引されるため、ミームトークン保有者はこの点を注意深く見ている。

Token Terminalのチャートはこの状況をはっきりと描き出している：取引量を示すピンクの線はスパイクと谷を繰り返しながらも全体では上向きだが、fully diluted valuation（FDV）を示す白い線は下降トレンドにある。ミーム愛好家にとってこれは、Uniswapがかつてないほど活況であり――いわゆるパンプ＆ダンプのようなシナリオでは流動性が豊富ということだ――一方でUNI保有者は圧迫を感じている可能性があることを意味する。

だがUniswapは静止していない。チームはミーム取引をさらに魅力的にする一連のアップグレードを展開している。効率性を高めスリッページを低減したv3やv4といったバージョンは、高いボラティリティを伴うミームスワップでは重要だ。さらに、より良い価格決定を目指すUniswapX、モバイルでのシームレスな取引を実現するUniswap Wallet、そしてクロスチェーン展開を進める新しい@unichainなどがある。これらの機能はアクセスを拡大し、ミームがバイラル化するチェーンの選択肢を増やす可能性があり、全体的な活動を押し上げるかもしれない。

真のゲームチェンジャーとなり得るのはUNIfication提案だ。可決されれば「fee switch」がオンになり、一部のプロトコル手数料がUNIトークンの買い戻しに充てられるようになる。これにより、ミームトークンを含むあらゆる取引量とUNI需要との間に直接的なリンクが生まれる。これは保有者に報いるルールベースの仕組みであり、ガバナンストークンとしてのUNIをより魅力的にするだろう。ミーム関係者にとっては、高ボリュームのミーム取引が間接的にプラットフォームのトークンを支える、より安定したDEXエコシステムを意味する可能性がある。

Dogecoinのような既存プロジェクトや、Solana上の新しいトークンがEthereumの流動性を求めてUniswapに移ってくることが多い、変化の激しいミームトークン領域において、これらの動きは重要だ。取引量の増加に対して評価が比例して上がっていないという事実は、むしろチャンスを示唆している――採用が続けば成長余地は大きい。提案のアップデートはUniswapの公式サイトでチェックし、継続的な指標はToken Terminalで確認してほしい。

ミームを取引しているにせよUNIを保有しているにせよ、この変化はUniswapのようなDEXが暗号市場のより大きな部分を取り込むために進化していることを浮き彫りにしている。あなたはどう見る？UNIのカムバックに強気だろうか？