こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！分散型金融（DeFi）界隈を注目しているなら、おそらくUnit Protocolの名前を聞いたことがあるでしょう。これはHyperliquid上で目立つ存在のプロトコルです。最近、@esprisi0さんがXで投稿したスレッドがUnitの成長可能性と評価について深く掘り下げており、話題になっています。今回は、DeFi初心者の方にも分かりやすく解説していきます！

Unit Protocolが注目される理由とは？

Unit Protocolは現在、Hyperliquidでトップの座を誇り、8億2800万ドルのTotal Value Locked（TVL）と40億ドルという驚異的な取引量を記録しています。これが意味するところは？TVLはプロトコルに預けられた資金の総額を示し、ユーザーの信頼度を表します。一方、取引量の多さはプラットフォーム上での取引活発度を反映しています。この2つの指標が組み合わさることで、UnitはDeFi業界の重要プレイヤーとなっています。

スレッドによると、UnitはHyperliquid上のトークン化資産であるUtokensのスポット取引量から収益を上げています。取引手数料は0.0369%（$HYPEのステーキングで10%割引後）で、そのうち半分の0.01845%をUnitが取得しています。直近7日間での手数料収入は21万6千ドルに達し、年間換算すると約1130万ドルです。さらに、$PUMPのようなボラティリティの高いTGE（Token Generation Event）の代理として$FARTトークンを加味すると、年間収益は1280万ドルに達します。なかなかの数字ですね。

成長ポテンシャル：どこに上昇余地がある？

では、Unitはこの勢いを維持できるのでしょうか？答えは大いに「はい」です。以下の成長要因が期待されています：

• ​新しいUtokensの追加​​：Unitは2025年2月からほぼ毎月1ペアの新トークンをリリースしており、すでに5ペアが稼働中です。このペースが続けば、来年には12ペア、人気トークンの$PUMPも加わる見込みです。
• スポット取引量の増加​​：データによると、UnitのTVLと取引量は史上最高値（ATH）を更新中。例えば、$ETHの預入額が急増し、Hyperliquidはグローバル取引量において$ETHで0.7%、$SOLで1.66%のシェアを獲得しています。
• HIP-3のチャンス​：今後予定されているアップデートHIP-3では、NasdaqやS&P500指数のパーペチュアル契約を導入予定で、これはプロトコルにとって大きな変革となります。類似のプラットフォームOstiumLabsでは日間取引量1500万ドルを記録しており、HRT、Jump、Fortress出身のクオンツが揃うUnitチームは先行者優位を狙えそうです。

スレッドでは来年の収益予測を3つのシナリオで示しています：

• ベアリッシュ​：3830万ドル（日間取引量5億7000万ドル）
• ニュートラル​：8950万ドル（日間取引量13億3000万ドル）
• ブルリッシュ​：2億5600万ドル（日間取引量38億ドル）

幅はありますが、Unitが正しく戦略を立てれば巨大な可能性があることを示しています！

Unitの評価：P/E比率アプローチ

次に評価について話しましょう。スレッドでは伝統的金融で使われるPrice-to-Earnings（P/E）比率を用いてUnitの価値を推定しています。P/E比率は企業の時価総額と利益を比較し、過大評価か過小評価かを示す指標です。収益予測に基づく評価額は以下の通りです：

• ベアリッシュ​：7億6000万ドル
• ニュートラル​：35億ドル
• ブルリッシュ​：108億ドル

これはUnitがDeFiエコシステムの大物となりうることを示しています。特にユーザーファーストでVC資金に依存しておらず、供給の大部分をエアドロップ用に確保する可能性がある点は投資家にとって非常に魅力的です。

どう関わるか？

この波に乗りたいですか？スレッドではLiminal MoneyでUtokensをパッシブに取引しながら約10%のAPRを得る方法が紹介されています。この戦略は市場中立を保ちつつ$UNITのエアドロップ資格を得る手段で、手間もかかりません。

最後に

Unit ProtocolのHyperliquidでの躍進は注目に値するストーリーです。優秀なチーム、増加する取引量、そしてHIP-3のような革新的機能を武器に、最も収益性の高いプロトコルの一つになり得ます。ブロックチェーン初心者から熟練トレーダーまで、@esprisi0さん（@joke_is_hereさんにも感謝）のスレッドはこの熱狂を理解するための確かな土台を提供してくれます。皆さんはどう思いますか？Unitに飛び込む準備はできましたか？