ONyc、USDC、AUSD、USDGのAPYと借入金利を示すOnRe Marketダッシュボード

こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！最近Xをスクロールしていると、@DefiSolarがシェアした注目のDeFiチャンスに目が止まったかもしれません。2025年8月8日、彼らが公開した戦略は話題を呼んでいます：OnRe FinanceでONycを使って14％のAPY（年利）を稼ぎながら、借入のUSDGにはマイナス10％のAPYを活用するというもの。そうです、マイナス金利の借入！これが何を意味するのか、詳しく見ていきましょう。

ONycとOnRe Financeの注目ポイントとは？

ONycは複数の担保を持つ、ステーブルコインに裏付けられた利回り資産で、OnRe Financeがリース業界にブロックチェーン技術で変革をもたらす中で開発されました。仕組みはシンプル：ONycやUSDC、USDGのような資産を供給して利息を得られ、さらにそれらを担保に借入も可能です。@DefiSolarがシェアしたスクリーンショットには、市場規模が654万ドル、供給資産のONycは13.96％の高いAPYを示し、借入のUSDGはなんと＜0％のAPYとなっています。

このマイナス借入金利は、借入をすると逆に支払いを受けることを意味しており、@DefiSolarはこの仕組みを使ってONycポジションを“ループ”させています。DeFi用語でいうループとは、収益を再投資して複利効果を高めること。つまり、マイナス金利でUSDGを借り、その資金でさらにONycを購入し、14％のAPYに加えて10％分も得るという、一石二鳥の戦略なのです！

どのように機能しているのか？

簡単に説明しましょう。普通は借入をすると利息（借入額に対するAPY）を払います。しかしここでは、OnRe FinanceがUSDGの借入金利を補助してマイナスにしているのです。これはユーザーを引き付けるキャンペーンか、システム内の流動性過剰のサインかもしれません。@DefiSolarはONycを456万ドル分13.96％で供給し、USDGを187万ドル分＜0％で借入しています。結果として、ONycで14％の利回りを得つつ、借入で10％分のボーナスを受け取り、利益を大きくしています。

例を挙げると：

ONycを1,000ドル供給 → 年間140ドルの収益
USDGを500ドルマイナス10％で借入 → 50ドル受け取る
その500ドルをさらにONycに再投資 → このサイクルを繰り返す

この戦略はプラットフォームの仕組みを最大限活用して利益を伸ばしますが、リスクも伴います。詳細は後述します。

コミュニティの反応は？

このスレッドは興味深い反応を呼びました。@0xNIC0は補助された利回りの持続可能性に懸念を示し、この金利を支えるチームが今後課題に直面する可能性を指摘。@jussy_worldも「すごい戦略だが選択肢が多すぎて戸惑う」と共感を示しました。一方で、@GuiBibeauは@DefiSolarに感謝しつつ、KaminoやSeason 4など他のチャンスも示唆し、これはより広範なDeFiトレンドの一部だと示しています。

これは絶好のチャンスか、それとも注意信号か？

数字は魅力的ですが、マイナス借入APYは一般的ではなく、いくつかのシグナルを示している可能性があります。新規ユーザー獲得のための一時的なインセンティブか、USDGの過剰供給がマイナス金利を生み出しているのかもしれません。DeFiにおけるこのような異常は高リターンの可能性を秘める一方で、政策変更や市場変動といったリスクも伴います。必ずプラットフォームの利用規約と自身のリスク許容度を確認した上で利用しましょう。

ミームトークンファンにとっての意義

ONycはミームトークンではありませんが、この戦略はミームコインの盛り上がりと重なることが多いDeFiの世界に繋がっています。OnRe Financeのようなプラットフォームは、DogecoinやShiba Inuのようなミームトークンがコミュニティの波に乗ったように、先端を走っています。こうした利回りファーミングのテクニックを理解することで、ミーム銘柄の利益を追求する場合でも、安定したリターンを求める場合でも、広範な暗号資産の世界をうまく渡っていけるでしょう。