Imagine a world where every asset—from stocks and bonds to real estate and commodities—is digitized on a blockchain, unlocking seamless, global trading. That's the bold vision shared by Robert Leshner, founder of Superstate and Compound, in a recent episode of the Accelerate podcast. A tweet from Superstate highlighting this discussion has sparked conversations across the crypto community, and for good reason. Let's break it down and see what it means for the future of finance, especially in the context of blockchain and even meme tokens.

The tweet, posted by @superstatefunds, kicks off with a staggering figure: "$800T. That’s the potential when all the world’s assets are tokenized." It features a video clip of Leshner chatting with host @0xMert_, explaining why he launched Superstate to bring Wall Street on-chain. The full episode is available on YouTube, and it's packed with insights into the tokenization revolution.

Robert Leshnerとは、そしてSuperstateとは何か？

この分野に不慣れな方へ：Robert LeshnerはDeFiのパイオニアです。彼はCompoundを共同設立し、仲介者なしで暗号資産の借入・貸付を可能にする初期の分散型レンディングプロトコルの一つを築きました。その成功を踏まえ、Leshnerは2023年にSuperstateを立ち上げ、より大きな挑戦、つまり現実世界資産（RWAs）のトークン化に取り組んでいます。RWAsは国債や株式のような伝統的な金融商品をブロックチェーン上でトークン化したもので、取引が容易になり、透明性が増し、世界中からアクセス可能になります。

Superstateは単なる構想にとどまりません—実際に動いています。USTBのような米国短期国債を追跡するトークン化ファンドを立ち上げ、数億ドル規模の資産を集めました。最近では、RWAトークン化の拡大に向けて4億ドルを調達したとSignalPlusが報じています。最新の取り組みは「Opening Bell」プラットフォームで、企業がSolanaなどのブロックチェーン上で直接公開株を発行・取引できる仕組みを提供します。これにより、暗号ネイティブ企業がNASDAQなどの従来型取引所と並んで株式を上場する道が開かれる可能性があります。

ポッドキャストからの主要ポイント

"Robert Leshner: Tokenizing Wall Street, Decentralized Finance, and Blockchain IPOs"という回で、Leshnerは自身の歩みとトークン化の未開拓の可能性について深掘りしています。要点は次の通りです：

• The $800 Trillion Opportunity: Leshnerは、世界の富が現在はスプレッドシート、紙の契約、レガシーなウォール街の技術に閉じ込められていると指摘します。これらをブロックチェーンでトークン化すれば、$800T規模の市場が形成され得ます。このシフトにより、世界中で即時かつ低コストの取引が可能となり、2008年の金融危機を助長したような不透明性の問題も解消される可能性があります。

• From DeFi to RWAs: DeFiは成長しましたが、従来資産がなければその範囲は限られます。Superstateは発行体と協働して債券やファンド、そして今は株式のトークン化を進めることで、このギャップを埋めようとしています。合成資産（価値を模倣するが実際の所有権を与えないもの）とは異なり、Superstateは保有者に投票権や配当を与えるネイティブトークンに注力しています。

• Compliance and Accessibility: トークン化は無秩序ではありません—SuperstateはKYCプロセスやSEC登録済み代理人によるallow-listを用いて規制順守を確保しています。これにより、一般投資家が自分の暗号ウォレットでトークン化された株式を保有することが現実的になり、コストの削減と流動性向上が期待されます。

• Expanding to Equities: Opening Bellを通じて、Sol StrategiesやExodusのような企業が既に自社株のトークン化を計画しています。これにより、ステーブルコインを保有する暗号ユーザーを惹きつけ、新たな需要や投資家向けのクリプトエアドロップのような革新的な機能が生まれる可能性があります。

Leshnerは、民間企業を二次流通に参加させることの説得や、トークン化された国債における需給の不均衡といった課題にも触れています。しかし、上手くいけば、より効率的で包摂的な金融システムが実現するでしょう。

これはミームトークンとどう関係するか？

一見すると、Superstateの真面目な金融志向は、コミュニティ駆動で賑やかなミームトークンの世界と全く異なるように見えます。しかし考えてみてください：DogecoinやShiba Inuのようなミームトークンは本質的にアイデアやコミュニティをトークン化したもので、バイラリティと投機で成長します。Superstateのようなプロジェクトのトークン化技術は、リアルワールドの収益源や株式で裏付けされたハイブリッド資産を可能にし、ミームに新たな強みを与えることができます。

さらに、RWAsがより多くの機関資金をオンチェーンにもたらすことで、全体の流動性プールが拡大し、ミーム市場にも波及する可能性があります。DeFi統合で見られたように、トークン化された株式は新しい取引ペアやミームコインを含むイールド機会を生むかもしれません。ブロックチェーン実務者にとって、RWAsを理解することは、次の大きなトレンドを見極める鍵となるでしょう—それがユーティリティ重視のトークンであれ、単なる楽しいミームプレイであれ。

なぜ今これが重要なのか

USTBのリアルタイム価格提供など、Superstateの拡張（The Blockが指摘）やトークン化株式への展開（CoinDeskによる報道）により、トークン化の波は加速しています。Leshnerのポッドキャスト出演は重要な瞬間を強調しています：ブロックチェーンはもはや暗号ネイティブだけのものではなく、世界の資本市場を再構築しつつあります。

ブロックチェーンに飛び込むなら、Superstateに注目してください。USTBや今後の製品については superstate.com をチェックしてみてください。RWAsに興味が湧いたなら、トークン化資産の始め方に関するガイドが当サイトのナレッジベースにありますのでそちらもご覧ください。

あなたはどう思いますか—トークン化は本当に$800Tに到達するでしょうか？コメントで意見を聞かせてください！