もしあなたがEthereum（ETH）を単なるデジタルコレクティブルとして保有しているなら、もう一度考え直しましょう！William Mougayarが2025年7月24日にXで投稿した最近のスレッドによると、ETHは生産性のパワーハウスへと進化しています。もはや単なる価値の保存手段や「デジタルオイル」ではなく、多様なオンチェーン戦略を通じて持続可能な利回りを生み出せる多用途資産になっています。それではこの究極のガイドで、あなたのETHを働かせる10の方法を詳しく見ていきましょう！

ETHが単なる保有以上の存在である理由

Mougayarはスレッドの冒頭で、ETHのプログラム可能性がパッシブインカムを稼ぐ扉を開くと強調しています。初心者からDeFiのベテランまで、これらの戦略はあなたのリターンを最大化する助けとなるでしょう。上記の便利なインフォグラフィックも付いており、各手法が視覚的に理解しやすくまとめられています。

1. ネイティブステーキング：ネットワークを守り、利回りを得る

ETHで稼ぐ最もシンプルな方法のひとつはステーキングです。32 ETHをロックすることでソロバリデーターになれますし、LidoやRocket Poolのようなプラットフォームを使えば少額からでも参加可能です。これによりイーサリアムネットワークを保護し、約3～5%のAPYの安定した利回りを得られます。さらに、stETHのような流動性ステーキングトークンが得られ、他のDeFiプロトコルで活用できます。

2. ETHレンディング：簡単なパッシブ収入

AaveやCompoundなどのプラットフォームでETHを貸し出せば、借り手が利用しつつ、通常1～5%の利息を獲得できます。ノンカストディアルなので資産の管理権はあなたにあり、リスクが比較的低い方法で資産を増やせます。

3. 担保借入：ETHをレバレッジ活用

売らずに流動性を確保したい場合は、ETHを担保にしてMakerDAOでDAIやUSDCのようなステーブルコインを借りましょう。その資金を再投資してファーミングやステーキングに使えば、間接的に5～20%以上の収益を狙えます。ただしETH価格が下落すると清算リスクがあるので注意が必要です。

4. 流動性提供：取引手数料を稼ぐ

UniswapやCurveなどの分散型取引所（DEX）にETHを提供して流動性を供給すると、取引手数料の一部が報酬として得られます。USDCやstETHとペアを組むことで、5～20%以上の利回りが期待できます。ただし、価格変動による価値のズレで損失が出る「インパーマネントロス」に注意しましょう。

5. イールドファーミング：リターンを加速

さらに一歩進んでイールドファーミングを試しましょう！ConvexやYearnのようなプラットフォームでETHやLPトークンをステークすると、ガバナンストークンを含むプロトコル報酬を得られます。利回りは10～100%以上に跳ね上がることもありますが、非常に変動が激しいため慎重に行いましょう。

6. リステーキング：報酬を二重取り

ETH 2.0の進化により、EigenLayerを使ってETHを再度ステークし、オラクルやミドルウェアなどの追加サービスのセキュリティに貢献することができます。これにより、ステーキング利回りに加えて5～15%以上の追加リターンを狙えるため、上級者にとって賢い選択肢です。

7. 自動化されたボールト戦略：設定して放置

複雑な管理が億劫な場合は、YearnやInstadappの自動化ボールトを試してみましょう。これらのスマートコントラクトはETHの利回り（5～20%）を自動複利や戦略ローテーションで最適化してくれます。

8. ETH担保のステーブルコイン発行

ETHやstETHを担保にして、LybraのeUSDのようなステーブルコインを発行し、それを保有またはファーミングすることで5～15%以上の利回りを目指せます。ETHを維持しながら収益の安定化を図る創造的な方法です。

9. デリバティブ＆構造化商品

リスク許容度が高いなら、RibbonやSynthetixでのETHオプションや先物取引に挑戦しましょう。カバードコールやヘッジングを活用して変動するリターンを追求できます。複雑ですが、うまく運用すれば大きな利益を見込めます。

10. ETHイールドスタッキング：究極の組み合わせ

なぜ一つの戦略にとどまる必要があるでしょうか？複数を組み合わせましょう！例えば、ETHをステークしてstETHを得てレンディングし、さらにリステークしステーブルコインを発行してファーミングする—こうした複合戦略で利回りを10～30%以上に高め、ETHを「超流動性生産資本」に変えることができるとMougayarは提案しています。

参考のまとめ表

Mougayarはこれら戦略を利回り範囲、リスクレベル、利用プラットフォーム別にまとめた便利な表で締めくくっています。ステーキングは低リスクで3～5%APY、イールドファーミングは高リスクながら10～100%以上が狙えます。自動化戦略やリステーキングは中間層で5～20%程度のリターンを提供します。

大きな視点

ETHはもはや単なるホドリング対象ではありません。企業のトレジャリー戦略（コーポレートステーキングなど）での導入が進む中、これらのイールド機会を理解することは、あなたのアドバンテージとなるでしょう。スレッドのリンク先にあるMougayarの完全ガイドは、暗号資産のレベルアップを目指すすべての人にぴったりです。

さて、あなたもETHを稼ぐマシンに変える準備はできましたか？まずは小さく始めて一つの戦略を試し、ポートフォリオの成長を実感してみてください。質問があればコメントでどうぞ—このワクワクするETH利回りの世界を一緒にナビゲートしましょう！