急速に進化するDeFiの世界では、流動性を犠牲にせずにビットコインで確かな利回りを見つけるのは、干し草の山から針を探すようなものに感じられることがあります。しかし、Castle LabsがX（旧Twitter）で話題にしたのは有望な解決策です：GammaSwap Labsとその革新的なgTokens。特にmemeトークンに注目する暗号好きにとって、これは見逃せない話題です。

ブロックチェーン分野のリサーチ兼アドバイザリーファームであるCastle Labsは、GammaSwapが高いBTC利回りの仕組みを解明したと称賛するスレッドを共有しました。そこではGammaSwap Labsの共同創業者であるDeFi Devinの発言が引用され、Baseチェーン上で運用されるgBTCに驚きの13% APYがあると発表されました。これは単なる宣伝ではなく、$3Mの流動性を持つcbBTC/ETHプールが裏付けており、一過性の機会に比べて安定した選択肢になり得ます。

gTokensが際立っている理由は何でしょうか？ BTCのような資産のシンセティックなバージョンと考えてみてください。gBTCをミントすることで、AMMプールからの取引手数料や流動性提供による利回りを獲得しながらBTCへのエクスポージャーを得ることができます。Castle LabsはこれをEthenaのbasis tradeと比較しており、そちらでは現物を保有しつつperpetual futuresをショートしてfunding ratesを取得します。重要な違いは、GammaSwapのプロトコルが​任意のトークンで動作する点で、BTCに限らない創造的な戦略の扉を開くことです。

この柔軟性はmemeトークンのファンにとって非常に大きいです。memeコインはしばしばボラティリティを糧にしており、GammaSwapのonchain perpetual optionsは価格変動による通常の清算リスクを避けながらレバレッジ取引を可能にします。人気のあるmemeにこれを適用し、short gamma（ボラティリティのショート）に流動性を提供して利回りを得ることを想像してみてください。荒れた価格変動に対する保険を売りながら、現物エクスポージャーを維持するようなものです。

比較のために、Castle LabsはRibbon、Yearn Finance、Fraxlendなどのプロトコルにおける現在の主要なBTC利回り機会のスナップショットを共有しました。最も高いものでもBTCのcovered-call戦略で約8.9%です。GammaSwapの13%はこれらを大きく上回っており、しかも確かな流動性が裏付けられています。

もちろん、DeFi Devinが指摘したように、資本が流入するにつれて利回りは圧縮され得ます。しかし、GammaSwapの設計は流動性提供を通じてボラティリティをショートする仕組みを含んでおり、魅力的なリターンを持続できる可能性があります。初心者向けに言えば、AMMの利回りはプール内でトレーダーが支払う手数料から生じます。プールが賑わっていればいるほど、収益も良くなります。

興味があるなら、GammaSwapアプリを覗いてみてください。Base上のgBTCのように、デポジットへのリンクは分かりやすくなっています。ただし、DeFiにはスマートコントラクトの脆弱性やimpermanent lossなどのリスクが伴うため、十分なデューデリジェンスを行ってください。

Castle Labsがほのめかすように、本当の興奮はこれからです。GammaSwapのtoken-agnosticなアプローチにより、memeの人気銘柄に対するgTokensが登場し、高利回りとコミュニティ主導の楽しさが融合する可能性があります。今後の展開に注目してください—これはブロックチェーン上の利回りに対する考え方を変えるゲームチェンジャーになり得ます。

memeトークンやDeFiのイノベーションに関するさらなる知見は、Meme Insiderのナレッジベースをご覧ください。