最近、XのスレッドでDeFiアナリストのIgnas（@DefiIgnas）が、米銀行のロビー活動が実は暗黙のうちに暗号界にとってプラスになっているかもしれないという興味深い見解を示しました。彼は、ステーブルコインで最大9%の利回りをうたう新しいAave Appの発表にコメントしています。しかし本質的には、規制圧力がどのように資本を分散型金融（DeFi）へと流し込み、それがミームトークンのシーンを押し上げているかが重要な話です。

分解して説明しましょう。CircleのUSDCやTetherのUSDTのようなステーブルコインは、USDに1:1でペッグされたデジタルドルです。ビットコインやイーサリアムのようなボラティリティの高い暗号資産と比べて価値が安定しているため非常に人気があります。報道によれば、銀行は規制当局に対して、これらのステーブルコイン発行体が得た利息をユーザーに渡すことを阻止するよう働きかけているとされています。なぜなら、もし人々がウォレットでステーブルコインを保有するだけで利回りを享受できるなら、年0.4%程度しかない従来の銀行預金を離れるからです。

Ignasによれば、この制限は「覆われた祝福」だと言えます。ステーブルコイン発行体からの簡単な利回りが得られないことで、ユーザーはよりリスクの高い領域へ踏み出す動機付けがされます。つまり、より高いリターンを得るためにステーブルコインをDeFiプロトコルに預けるようになるのです。Aaveのように資産を貸し出して利息を得られるプロトコル、DAIを作るMaker、流動性を最適化するFluid、ステーブルコイン向けの分散型取引所Curveなどが、その利回り需要を取り込みます。これらのプラットフォームは収益を生み、その収益はしばしばネイティブトークンに還流します。

宣伝動画で紹介されているAave Appは、これをさらに簡単にします。カードで法定通貨を入金し、貯蓄で最大9%を稼ぎ、残高は最高100万ドルまで保護される――という銀行アプリのように設計されています。秘密鍵や複雑なウォレット設定を気にする必要はなく、シンプルにイールドを享受できます。動画はフィンテック（3.5%）や従来の銀行（0.4%）を上回る点、自動貯蓄機能やスムーズな資金移動を強調しており、ある返信ではこれを非クリプトの友人に見せたら興味を持ったという声もあり、小売の大規模導入の可能性を示唆しています。

では、これがミームトークンとどう結びつくのでしょうか。DogecoinやShiba Inu、あるいはSolanaやEthereum上で成長している新しいミームコインは、流動性や取引のためにしばしばDeFiインフラに依存します。ユーザーがDeFiに資金を置くほど、UniswapやRaydiumのようなプラットフォーム上の流動性プールは深くなり、ミームトークンのスワップが容易になります。この資本流入はハイプサイクルを増幅させる可能性があり、利回り追求者が一部を高リスク・高リターンのミームに振り向けることもあります。さらに、AAVEやCRVのようなDeFiトークンが収益増加で価値を上げれば、エコシステム全体が強化され、開発者がミーム向けのツールを作る誘因も高まります。

スレッドへの返信もこの強気の見方を反映しています。あるユーザーは、Apple Payのような入金の抽象化があれば小売を大量にオンボードできると指摘しました。別のユーザーは、使いやすさと6%程度の利回りがあれば伝統的金融から数十億を引き出す可能性があると強調しました。批判的な意見もあり、ステーブルコイン発行体が密かに禁止を支持するかもしれないという指摘もありましたが、それでも最終的にはDeFiの立場を強化すると見なす声が多いです。

結局のところ、銀行が競争を抑えようとする試みは、暗号への移行を加速させる可能性があります。法定通貨のオンランプが改善されれば、より多くの資本がDeFiに流入し、ミームトークンのイノベーションと成長のための肥沃な土壌が生まれるでしょう。ミーム分野にいるなら、これは注視すべきトレンドです――より大きなポンプと、より持続可能なエコシステムにつながるかもしれません。