Bitcoinの有望なイノベーションが期待外れに終わるとどうなるか、考えたことはありますか？それが今回のBitcoin上のRunesの話です。DeFiの専門家Ignas（@DefiIgnas）の最近のツイートで取り上げられました。分散型金融への鋭い洞察で知られるIgnasは、Runesについて自身が誤っていたと認めています。彼は当初、これを今サイクルで最もエキサイティングな発展の一つと見なし、ミームコインをBitcoin上にもたらす――かつては不可能と考えられていた場所で、という期待を抱いていました。

簡単に説明すると、RunesはBitcoin上に作られたプロトコルで、代替可能なトークン（fungible tokens）の作成を可能にし、ミームコインやその他の投機的資産をBTCブロックチェーン上で直接扱えるようにします。Ordinals（NFTをBitcoinにもたらした仕組み）の背後にいるCasey Rodarmorによって作られたRunesは、投機、ギャンブル、そして単純な楽しさをBitcoinのエコシステムに注入することを目指していました。Ignasは、これが手数料増によるマイナーの収益を押し上げ、より多くの開発者を惹きつけ、ユーザー活動を増やす可能性があると指摘していました——しかもチェーンの安全性を保ちながら、です。

しかし現実は厳しかった。Ignasが指摘するように、「お金を失うのはそれほど楽しくない（not so fun losing money）」という現実があり、期待されていた反発は起きませんでした。全Runesの合計時価総額はわずか3.15億ドルで、彼はこれを明確な失敗と呼んでいます。比較すると、トップのパフォーマーである$DOG（DOG•GO•TO•THE•MOON）はまだ2.37億ドルの時価総額を保っていますが、$PUPSのようなものはわずか1200万ドルまで急落しています。OrdinalのNFTも状況は似ており、ほとんどがピークから90%下落しています。

ツイートで共有されたスクリーンショットを見ると、熱狂が消えたことは一目瞭然です。上位Runesリストは全体的に急激な価格下落を示しており、$DOGは16%下落、$Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Zは14.6%下落、$MIM（MAGIC•INTERNET•MONEY）は48.5%の暴落を記録しています。出来高は低く、時価総額は市場の勢いが失われたことを反映しています。これは、伝統的金融（TradFi）中心のナラティブやマクロ経済要因が支配するより広い暗号通貨の状況とも重なり、Bitcoinの保守的な志向がRunesが約束した激しい投機と相容れなかった面もあります。

何がうまくいかなかったのか？Ignasは、コンセプト自体はcrypto-nativeで革新的だったものの、実行が関心を持続させられなかったと示唆しています。Bitcoinの遅いトランザクション速度やピーク時の高い手数料は、より速く安く取引できるSolanaのようなチェーンを好む短期的なミームトレーダーには不向きだった可能性があります。加えて、より広いNFTやミーム市場の冷え込みも追い打ちをかけました。もしNFT市場が回復すれば、OrdinalsやRunesが再び息を吹き返す可能性はありますが、現時点では熱狂は去っています。

Ignasのこの反省は、ブロックチェーン愛好家への一つの教訓でもあります：すべてのイノベーションが定着するわけではない。ミームトークンのハンターやDeFiの実務者にとっては、Bitcoinの進化を引き続き注視する価値があるでしょう——レイヤー2ソリューションや他のプロトコルがこの分野を蘇らせる可能性はあるのか？ミームトークンや注目すべき暗号トレンドの最新情報は、Meme Insiderでチェックしてください。