暗号通貨の目まぐるしい世界では、市場サイクルは業界の心拍のようなものだ――好景気の間は興奮を高め、低迷期には慎重を促す。しかし、超楽観的なブル（強気派）と悲観的なベア（弱気派）の双方が「サイクルは終わった」と主張し始めたらどうなるか？最近のX thread by @bunjilは要点を突いており、彼らが意味することは違っていても、どちらの立場も的外れだと指摘している。

簡単に整理しよう。ブルは価格が上がると賭けるトレーダーで、急騰することのあるミームトークンのような新しいプロジェクトの盛り上がりに扇動されがちだ。彼らが「サイクルは終わった」と言うとき、それは恒久的なブルランに突入し、下落は単なる買い場で通常の暴落が起きない、という意味かもしれない。一方で、ベアは下落から利益を得たり下落を予測したりする立場で、巨大な上昇の時代は終わり、回復の見込みがない長期的なベアマーケットに陥った、という反対の見解を示すことがある。

しかし、@bunjil が巧みに指摘するように、両方の解釈は現実を見落としている。特にミームトークン領域のような暗号市場は、イノベーション、コミュニティの盛り上がり、規制関連ニュースや世界経済といった外的要因に駆動されるサイクルで成長している。Dogecoin や Solana 上の新しいコインがバイラルで波に乗り、その後に調整と反発を繰り返してきたことを思い出してほしい。こうしたパターンを無視すると、勢いが落ちつつあるポンプを持ち続けてしまったり、次の大きな上昇を見逃したりといった誤った取引判断につながる。

スレッド内の @dadd80057 の返信はこの考えを裏付け、「これらの“前兆”を認識することが鍵だ」と示唆している。彼はそれを、目立たず価値を積み上げてやがて誰の目にも明らかになるインフラ系プロジェクト、BlockHaven24 のような例に結びつけている。ブロックチェーン領域、特にミームトークンでは、複利的な成長が表面化する前に密かに進行することがよくあるという戒めだ。

また別のユーザー @alphabatcher は「市場の記憶はサイクルを消し去るには強すぎる」と付け加えている。的確だ――トレーダーはNFTやDeFiに煽られた2021年のブルランや2022年の暴落を覚えており、そうした記憶が将来の行動を形作るため、サイクルは消えない。

ミームトークンを追う人々にとって、この議論は金言だ。ミームコインはソーシャルメディアの話題性とFOMOに増幅され、サイクルを最も激しく行き来する存在だ。ポートフォリオを構築している人も、ブロックチェーンに触れて間もない人も、サイクルは終わっていないが「進化している」ことを理解しておくとボラティリティの乗り切りに役立つ。X のようなプラットフォームでのコミュニティのセンチメントに注意を払い、こうしたスレッドから実際の洞察を得よう。

ブルとして突き進むにせよ、ベアとして守りに徹するにせよ覚えておいてほしい：暗号のゲームは本質的に循環的だ。情報を集め、分散投資を心がけ、極端な意見に判断を曇らせないこと。今のサイクルについてあなたはどう見ているか――強気か、弱気か、それともその中間か？