急速に変化する暗号資産の世界では、従来のテック分野の常識が当てはまらないことがよくある。Dragonfly CapitalのマネージングパートナーであるHaseeb Qureshiは、最近X（旧Twitter）で、暗号におけるファーストムーバー優位という考え方に疑問を投げかける示唆に富んだ見解を共有した。彼のスレッドは、今日支配的なプロジェクトの多くがカテゴリの先駆者ではなかったにもかかわらず、より優れた実行、タイミング、あるいはイノベーションによってトップに立ったことを強調している。

Qureshiはまず、彼は暗号に本当のファーストムーバー優位はないと考えるようになったと述べる。それを裏付けるために、彼はいくつかの顕著な例を挙げている：

• Uniswap は最初の automated market maker (AMM) ではなく、その栄誉は Bancor にある。AMM はオーダーブックを使わず、流動性プールを用いてユーザーがトークンを交換できる分散型プロトコルだ。
• Coinbase と Binance といった大手取引所は、Mt. Gox や Bitstamp のような初期プレイヤーの後に登場した。これらのプラットフォームはデジタル資産の売買・取引を仲介する。
• 最も広く使われている米ドルに連動したステーブルコイン Tether (USDT)​ は、以前の試みである bitUSD の後に出てきた。
• 高速トランザクションで知られる Solana は、高性能スマートコントラクトプラットフォームの最初ではなく、EOS が先行していた。スマートコントラクトはブロックチェーン上にコードされた自己実行型の合意だ。
• 永続先物型の分散型取引所（perp DEX）分野では Hyperliquid が dYdX の後に参入した。perps は満期日なしで資産価格に賭けることを可能にする。
• AAVE は Compound が開拓したオンチェーンマネーマーケットの概念を発展させ、ユーザーがブロックチェーン上で直接暗号資産の貸借を行えるようにした。
• Avalanche のサブネットによる相互接続チェーンのアーキテクチャは、Cosmos Hub の後に登場したものだ。
• Coinbase の Ethereum レイヤー2ロールアップである Base は、EVM互換のロールアップ空間では Arbitrum に続いての登場だった。ロールアップはトランザクションを束ねて Ethereum を効率的にスケールする技術だ。

コミュニティからの反響を受けて、Qureshi は追補投稿でさらに例を挙げた：

• Polymarket は、Augur が苦戦したところで成功した。予測市場はユーザーが現実世界の出来事に賭けることを可能にする。
• Blur は、先行していた OpenSea を追い抜いてトップのNFTマーケットプレイスになった。NFT（non-fungible token）はアートやコレクティブルのような一意のデジタル資産を表す。
• Ethereum の定番ウォレット MetaMask は Mist の後に登場した。
• Solana ユーザーに人気の Phantom は Solflare の後発だ。
• マルチシグウォレットの Safe​（旧 Gnosis Safe）はオリジナルのマルチシグではなく、Parity が先行していた。マルチシグはトランザクションに複数の署名を要求し、セキュリティを高める。

この視点は、特にイノベーションとコミュニティの盛り上がりが「先行」を上回ることが多いミームトークンのエコシステムに深く共鳴する。たとえば、Shiba Inu ミームに着想を得た初期のミームコインとされる Dogecoin は2013年に登場したが、2020年に登場した Shiba Inu (SHIB) のような後発が巧みなマーケティングとエコシステム構築で大きな注目を集めた。同様に、Pepe the Frog に触発されたトークン群が2023年に爆発的な人気を得た事例は、ミームのインターネット上での発生から時間が経っていても、タイミングやバイラリティが先行者を凌駕し得ることを示している。

なぜ暗号でこうしたことが起きるのか。スペースは目まぐるしく進化しており、オープンソースのコードにより新参者は先行者の失敗から学べる。規制の変化、Ethereum の proof-of-stake 移行のような技術的アップグレード、マーケットサイクルが後発に逆転のチャンスを生み出す。特にミームトークンでは、文化的な関連性やソーシャルメディアの盛り上がりが、WIF や Bonk のような Solana 上のトークンに見られるように、一夜にしてアンダードッグを大物に変えることがある。

Qureshi の洞察は、ブロックチェーンの世界では「発想」よりも「実行」が勝ることを思い出させてくれる。次のミームトークンを立ち上げようとしている開発者であれ、機会を探る投資家であれ、絶対的に最初であることよりも、適応力とユーザー体験に注力することが重要だ。暗号の地形が成熟を続ける中で、この心構えがデジタル資産の不安定な世界を渡る鍵になるかもしれない。

スレッド全文は Haseeb のオリジナル投稿を X で確認してください。ミームコインにおけるファーストムーバー優位について、あなたはどう考えますか？コメントで教えてください！