急速に変化する暗号の世界では、マーケティングはしばしば悪評を買いますが、それには理由があります。Jokeraceの共同創業者デイビッド・フェルプスが最近のXでのスレッドで指摘したように、問題は単に戦略のまずさや過度な誇張だけではありません。重要なのは、実際に誰に向けてマーケティングしているのかという点です。ネタバレすると、ターゲットは日常のリテール投資家や大手機関ではないことが多いのです。

暗号における本当のオーディエンス：マーケットメイカー

フェルプスは核心を突いています。「言いたくない人が多いけど、暗号でマーケティングが評判を落とす理由は、マーケティングできる相手がいないからだ」と。彼はシンプルに要点をまとめています—現在、リテール市場はほとんど存在せず、機関投資家はあなたのプロジェクトがあの遥か彼方の1000億ドル評価に到達しない限りやって来ません。代わりに、実際の操縦桿を握っているのはマーケットメイカーです。彼らは取引所に流動性を提供し、トークンの売買を通じて市場の動きを滑らかにする企業や個人です。

フェルプスの言葉を借りれば、「トークン価格の99％は彼らに依存している」。用語に馴染みのない人のために言うと、マーケットメイカーは買値と売値のスプレッドで利益を得ており、ボラティリティや価格形成に大きな影響を与えます。ミームトークンの分野では、これが特に当てはまります。考えてみてください：DogecoinやSolana上の新しいコインなどは、真のユーザー採用ではなく流動性提供に基づいて急騰したり暴落したりすることが多いです。「大衆」をターゲットにしたマーケティングは空振りに終わりがちです。なぜなら大衆はまだそこにいないからで、価格変動は裏側で動くこれらのプレイヤーによって支配されているのです。

ミームトークンに結びつける：過熱した期待と現実

Meme Insiderでは、ミームトークンに注目しています。ここは暗号の無法地帯であり、マーケティングが一夜にしてプロジェクトを左右する場所だからです。しかしフェルプスの洞察は、なぜ多くのミームコインのローンチが空虚な誇大宣伝に感じられるのかを説明します。プロジェクトはバイラルツイートやインフルエンサーの紹介、ミームコンテストに資源を注ぎ込みますが、流動性プールをコントロールするマーケットメイカーによって価格が操作されるのを見て終わることが多いのです。重要なのは長期保有者のコミュニティを作ることではなく、これらのキープレイヤーと交渉してトークンが無慈悲に投げ売りされないようにすることになってしまいます。

Solanaエコシステムの最近の例を見ても、バイラルになったミームトークンは初期のポンプにマーケットメイカーを頼りがちですが、実際のユーティリティがなければ急速に色褪せます。フェルプスが強調するのは、これが持続可能ではないという点です。暗号は投機を超えて進化する必要があります。

先を見据える：収益と実際のユーザーのために構築する

とはいえ、フェルプスは悲観論一色ではありません。彼は前向きな視点も示しています。「これが常に続くと考えるのは近視眼的で、暗号が他の産業と同じようにスケール可能な収益に依存する形になることもあり得る」と。課題であり機会でもあるのは、人々が実際に支払いたくなる製品を作ることです。ブロックチェーンの観点では、これは純粋な投機から実世界の応用へとシフトすることを意味します。たとえば、Decentralized Finance（DeFi）ツール、NFTのユーティリティ、あるいは実際の収益を生むミームベースのゲームなどです。

ミームトークンの作成者にとっては、コミュニティ報酬を資金供給する取引手数料の導入や、実在ブランドとのパートナーシップなど、収益モデルの統合が意味を持ちます。ユーザーがトークンで商品やサービスを購入するようなEコマースやソーシャルプラットフォームに結びつくミームコインを想像してみてください。業界はそこへ向かっており、賢いマーケティングは流動性提供者ではなく本当のユーザーを狙うようになるでしょう。

コミュニティの反応と広い示唆

そのスレッドは活発な反応を呼び、現場のフラストレーションが浮き彫りになりました。あるユーザーは「もしかして市場とは、道中で作った友達のことだったのかもね」と冗談めかしてSpongeBobのミームを添え、皮肉混じりの連帯感を示しました。他の参加者は、製品が実際の問題を解決できず人々の資金を失わせることが多く、有害なナラティブに包まれている点を指摘しました。

この議論はブロックチェーン実務者にとって極めて重要です。web3で何かを作っているなら、プロダクト・マーケット・フィット（PMF）に焦点を当ててください—つまり、あなたのトークンやアプリが実際の需要に応えるその「甘いスポット」です。チェーン抽象化（chain abstraction）のようなツールは、ネットワーク間の操作を簡素化し、暗号をより敷居の低いものにしてリテールユーザーを呼び込む助けになるかもしれません。

結局のところ、フェルプスのスレッドは目覚ましのようなものです。暗号のマーケティングが壊れているわけではなく、単に間違った相手に向けられているだけです。業界が成熟するにつれて、実際の投資家やユーザーを引き寄せる収益駆動型モデルへのシフトが期待されます。ミームトークンにとって、これはポンプ・アンド・ダンプの仕組みから持続する文化的現象へと進化する鍵になるかもしれません。

Meme Insiderで引き続き、ミームトークンがブロックチェーンの風景をどう形作っているかについての洞察をお届けします。あなたは暗号マーケティングをどう見ますか—当たりか外れか？コメントで教えてください！