急速に動く暗号トレードの世界では、週末が戦場のように感じられることがあります。Wintermuteの共同創業者Yoann TurpinがX（旧Twitter）に投稿した最近のスレッドは、市場の乱高下の後に起きつつあるかもしれない重要な変化を浮き彫りにしています。Solana Legendの「長期のoptions保有者は強制決済を免れた」という観察を引用しつつ、Turpinはなぜoptionsが暗号空間でperpetual futures（perps）に代わって注目される可能性があるのかを掘り下げます。

スレッドからの核心的な洞察

Turpinは、暗号のoptions市場はまだ非常に小さく、良い日にでも総出来高のわずか1〜2%に過ぎないと指摘しています。対照的に伝統的金融（TradFi）では約25%を占めます。理由としては、TradFiではレバレッジを効かせた賭けにoptionsが使われる一方で、暗号トレーダーは同じ刺激を求めてperpsに頼る傾向があるためです。

しかし、もしperpsが不安定に見えたりバイアスがかかっているように見える（たとえばボラティリティの振れで強制決済が発生するような状況）と、optionsはより魅力的に映るかもしれません。Turpinは慎重に補足します：optionsは複雑な代物です。鋭い頭脳であっても完全に理解するまでに数か月かかることがあるため、常に自分で調べる（DYOR）こと、理解していない取引には手を出さないことを強調しています。

これは、週末にperp保有者が大きな打撃を受けた一方で、option戦略は比較的持ちこたえたように見える出来事を受けての発言です。用語に不慣れな人のために言うと、perpsは期限がない先物契約のようなもので、レバレッジを効かせて価格変動に賭けられます。一方、optionsは特定の価格で買う（あるいは売る）権利を与えるもので、義務は伴わず、よりニュアンスのある戦略が可能です。

暗号の荒波でこれが重要な理由

暗号はローラーコースター級のボラティリティで知られており、perpsはしばしば高いレバレッジ（時には100倍以上）でそれを増幅します。しかし価格が急落すると、強制決済が働いてポジションが自動的に閉じられ、利益が吹き飛ぶ（あるいはもっと悪い事態が生じる）ことがあります。満期が遠いlong-dated optionsは、即時の強制売却なしに嵐をやり過ごす余地があり得ます。

Turpinの見解は潜在的な進化を示唆しています：もしperpsへの信頼が揺らげば、出来高の一部がoptionsへ流れるかもしれません。これは単なる理論ではありません。TradFiではoptionsはヘッジや投機の定番です。市場が成熟するにつれて、特にDeFiプラットフォームがoptionsをより利用しやすくすることで、暗号も同じ道をたどる可能性があります。

コミュニティの反応

このスレッドはすぐに反応を呼び、コミュニティの温度感が伝わってきました。あるユーザー、Witchはoptionsの複雑さを指摘しつつも、最終的には暗号のperpsを席巻すると予想しました。これは、liquid staking tokens（LSTs）がニッチから主流になった過程に似ているという見立てです。

別の返信でHALKOは、TradFiにおける自然発生的なヘッジの流れと暗号の投機的傾向の違いを強調し、バランスの取れた市場を形成するのはここでは難しいと指摘しました。Turpinはそれに同意しつつ、ゆっくりと変わりつつあると述べています。

そしてNejatのこの一撃も話題になりました。持ちこたえることに言及しています：

これはミーム文化の「diamond hands」精神を茶化した一コマで、苦境を耐え抜けという意味合いです。$POPCATはSolanaベースの人気ミームトークンであり、ボラティリティはミームトレーダーにとって大きな打撃になります。

ミームトークンにどう結びつくか

Meme Insiderでは、私たちはミームトークンとブロックチェーンエコシステム全般に注目しています。ミームトレーダーはしばしばハイプに乗って短期の利益を狙うためにperpsに飛びつきます。しかし今回のような週末の強制決済波はリスクを再認識させます。optionsはperpの落とし穴を回避しつつボラティリティを賢く取る手段を提供し得ます。特に長期的に好きな猫・犬コインに賭ける場面では有効です。

たとえば$DOGEや$SHIBのポジションをcallsやputsでヘッジすることを想像してみてください。perpのディップで焼かれる代わりに、自分のエクスポージャーをコントロールできます。Deribitのようなツールや、新興のDeFi optionsプロトコルが成長すれば、ミーム愛好家たちの戦い方も一段と高度になるでしょう。

もちろん、これは金融アドバイスではありません（NFA）。重要なポイントは？飛び込む前に自分のツールを理解することです。暗号は進化しており、情報を追い続けることが勝ち残るカギです。

あなたはどう思いますか—optionsがperpsのスポットライトを奪うでしょうか？コメントで意見を聞かせてください、またはXで話しかけてください。