Ethereum（ETH）が暗号空間でなぜこれほど際立っているのか疑問に思ったことはありませんか？最近のVivek Ramanのツイートは端的に説明しています：ETHは単なるデジタル通貨ではなく、暗号資産の中で最も優れたストア・オブ・バリュー資産である可能性が高いのです。特にスマートな発行メカニズムとstaking報酬がその理由です。

VivekはETHの発行が事実上の上限的な性質を持っている点を強調しており、これはインフレ志向の法定通貨とは異なり供給を抑制します。Bitcoinのhalving eventsのようなものを想像してください、ただしより賢く設計されています。新たに発行されたETHはネットワークを保護しトランザクションを検証するためにETHをstakeする人々──validators──への報酬として配られます。このstakingはブロックチェーンの稼働を支えるだけでなく、貯蓄に対する利息のように利回りをもたらします。

共有されたグラフィックを詳しく見ると、ETHの発行はプログラム的で透明であることが分かります。Bitcoinの固定スケジュールとは異なり、Ethereumはネットワークのセキュリティ需要に応じて動的に調整します。ここでの主要な公式はシンプルです：Max Annual ETH Issuance = 166.3 x √(Staked ETH)。この仕組みにより自然なバランスが生まれます。より多くのETHがstakedされると発行量は増えますが、増加の割合は鈍化し、参加を促しつつインフレを抑制します。

もし極端な仮定として、流通中の全ETH（現時点で約1.208億）がすべてstakeされ、ネットワーク手数料からのETH burnが一切起きないとすると、最大インフレ率は約1.51%に達します。しかし現実はもっと低いです。現在は約28%しかETHがstakeされておらず、burn前のインフレ率はおよそ0.8%です。さらに、取引手数料のburnによって純供給量が減少することがあり、場合によってはデフレ的になることさえあります。

それに加えて、ETHは企業のtreasuryやオンチェーンプロトコルで主要な担保として機能します。DeFi、NFTs、そしてEthereumのレイヤー2（L2s）上で盛り上がるmeme tokensの基盤でもあります。これらのL2sはネットワークをスケールさせ、トランザクションをより安価かつ効率的に処理することでEthereum経済全体を押し上げます。

ではmeme tokenのファンにとってこれは何を意味するのでしょうか？強固なETHは、ほとんどのmemeコインが存在するエコシステム全体を支えています。Ethereumの採用が進み、技術が向上し、ユースケースが拡大すれば、それに伴ってその上に構築されたmemeプロジェクトも恩恵を受けます。言い換えれば、楽しいプロジェクトを支えるインフラに投資しているようなものです。

VivekのETHに関する論考の全容はethdigitaloil.comで確認できます。なぜETHが「digital oil」と見なされうるのか、つまりブロックチェーン革命を駆動する燃料であると考えられるのかを深掘りした内容です。

meme tokensに興味があるなら、ETHの安定性と成長がどうミームの世界に波及するかを注視してください。堅実な基盤があれば、ムーンショットの可能性も広がります。ETHを価値貯蔵手段と見ることについて、あなたの意見は？ぜひコメントで教えてください！