投資の世界では、瀕死に見えるチャートの裏に実は強力な基盤が隠れていることがある。Defiance Capitalの暗号投資家KyleがX（旧Twitter）で展開した最近のスレッドから受ける印象がまさにそれだ。彼はGrab Holdings（$GRAB）が隠れた有望株である理由を分かりやすく解説している。暗号の荒波を渡り歩き、現在はMeme Insiderでミームトークンに注目している身としては、ブロックチェーン関係者が見逃すべきでない類似点がここにあると感じる。

Kyleは、amitの詳細な投稿を引用しつつ、$GRABのもどかしい値動きを指摘する。9月に約6ドルの高値と大きな取引量を記録したにもかかわらず、株価は5.50ドル付近で停滞しており、空売り勢やアルゴによる圧力が原因かもしれない。しかしamitは基本を忘れてはいない：年初来で株価は20%上昇しており、S&P 500を上回っている。機関投資家の保有率は84%でさらに増加中だ。経営陣はここ数年で初めてメディア出演を活発化させ、同社は70億ドルもの現金準備を抱えている。

Kyleの見解を加えると、チャートは「死に体」に見える一方で、Grabの売上トップラインは前年比15〜20%の安定成長を続けている。爆発的ではないが、市場が過剰に期待を寄せる中では「割安」を示唆する十分な伸びだ。彼はGMV（Gross Merchandise Value、プラットフォーム上の取引総額）が着実に伸びている点を指摘し、GMVに対するインセンティブ比率が下がっていることは効率性の改善を意味する、と述べている。

MTU（Monthly Transacting Users、月間取引ユーザー数）は最近数年間で中位の10〜20%増と、ユーザーの定着が実際に進んでいることを示している。だがKyleが興奮するポイント、そしてブロックチェーン関係者が注目すべき点はGrabのFinancial Services（FinSec）部門だ。現状ではまだ小さな部分にすぎないが、東南アジアのスーパーアプリが決済、ローンなどに拡大するにつれて、フィンテック領域でプレミアム評価を受けるポテンシャルがある。

暗号とブロックチェーンとの結びつき

Grabは単なる配車大手ではなく、暗号の要素を取り入れつつフィンテック企業へと進化している。2024年にはシンガポールでGrabPayウォレットへの暗号トップアップを開始し、ユーザーはBitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）、USDC、USDT、そしてパートナーのTriple-A経由でローカルステーブルコインXSGDで資金をチャージできるようになった。2025年までにはフィリピンにも拡大し、日常の取引がデジタル資産でシームレスに行えるようになっている。(Source)

またブロックチェーン分野でも試験的な取り組みをしており、Circleと協業してプログラマブル・マネーのパイロットを行ったり、2023年のシンガポールF1などのイベント向けにNFTを発行したりしている。まだミームトークンの領域ではないが、想像してみてほしい：MTUが3,000万を超えるスーパーアプリがDeFiを統合したり、ミームに触発されたトークンを生み出したりする可能性だ。ミームトークントレーダーにとって、$GRABの話は堅調な成長指標があるにも関わらず価格操作や急落が起きうる“ラグ”や“ポンプ”のケーススタディにもなる。

ミームトークン投資家への教訓

ミームトークンの世界では、素晴らしいコミュニティやユーティリティを持つプロジェクトがホエールやFUDによってチャートが沈むのを見てきた。$GRABのショートフロートが8%超であり、アルゴに起因する急落がある点はそのボラティリティを彷彿とさせる。しかし、ロックされた流動性や保有者の増加という強いミームと同様に、Grabのアナリスト目標が7〜8%高く設定されていることや、製品面の革新（年末までに10億ドル規模のローン等）を考えれば、良好な決算をきっかけとしたブレイクアウトが見込める。

amitは1週間で20%下落するようなハイプ株を追うなと警告している—ミームを追いかける者にはおなじみのシナリオだ。代わりに事実に賭けるべきだ：アジアの台頭、利下げによるグロース企業への追い風、GAAPベースでの黒字化など。Kyleはフィンテックのプレミアムと、暗号採用が急増する東南アジアのブームに賭けている。

ブロックチェーンにいるなら、$GRABに注目しておく価値がある。GRABWAY（小規模なSolanaベースのものが既に存在する）といったミームトークンのインスピレーションになり得るし、伝統的な企業がどのようにWeb3へ橋渡ししているかを示す好例にもなる。金利が下がりアジアが成長する中で、この「死に体に見えるチャート」はブルランへと生まれ変わるかもしれない。

伝統的資産とミームトークンの接点についてもっと知りたい方は、当社のナレッジベースをmeme-insider.comでチェックしてほしい。あなたの見解は？$GRABをBTFDする？