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急速に変化する暗号通貨の世界では、新しいアイデアが投資やデジタル資産との関わり方に大きな変化をもたらすことがあります。最近、Messari Cryptoの経験豊富なリサーチアナリストであるSamがX（旧Twitter）で、HyperliquidのHYPEトークンを中心に据えたDigital Asset Treasury（DAT）がアルトコイン向けの選択肢として際立っている理由を共有しました。DATが何なのか、なぜ重要なのか分からない場合でも心配はいりません—ここでは平易な日本語でステップごとに解説します。
Digital Asset Treasury（DAT）を理解する
まず基本から。Digital Asset Treasury、略してDATは、本質的に暗号資産を大量に保有する公開企業です。投資家は暗号を直接買う代わりにその会社の株を買うことで間接的なエクスポージャーを得ます。言わば企業形態で構成された暗号ETFのようなものです。最も有名な例はMicroStrategyで、同社は数十億ドル相当のBitcoinを保有し、自社株をBitcoinの代替手段にしました。今、この概念はBitcoin以外のアルトコインにも広がりつつあり、SamはHYPEが有力な候補だと主張しています。
中心となる議論：なぜHYPEなのか？
Hyperliquidは高速なDeFiアプリケーション向けに設計された最先端のLayer 1ブロックチェーンで、特にperpetual futures（perps）取引に注力しています（詳細は後述）。そのネイティブトークンであるHYPEがエコシステムを動かしています。Samの投稿は、「HYPE DAT（彼は 'Hyperliquid Strategies and Sonnet' と呼んでいます）」が画期的になり得るとする三つの主要な理由を挙げています。
他のブルーチップ・アルトよりアクセスしづらい
CoinbaseやBinanceといった大手取引所は、競合関係が理由でスポット市場にHYPEを上場することに消極的だった可能性があります—Hyperliquidはデリバティブ領域の直接的なライバルだからです。HYPEは分散型取引所やfutures市場（Coinbase FuturesやBinance.USなど）で取引できますが、リテール投資家にとっては簡単とは言えません。DATがあれば、投資家は暗号ウォレットや取引所を扱わずに従来の株式ブローカー経由で投資できるようになり、敷居がぐっと下がります。暗号の収益源：perpsへのエクスポージャー
Perpetual futures、通称perpsは満期のないデリバティブ契約で、多くの場合レバレッジを利用して資産価格に賭けることができます。巨大なリターンを狙えるため非常に人気があります。Hyperliquidはこの分野で高効率かつ収益性の高いプラットフォームを提供しており、DATを通じてHYPEを保有することで投資家はこの急成長セクターの恩恵を受けられます。perpsは数十億ドルの手数料を生み出しており、業界内でも独自のユースケースになっています。成長のためのトレジャリー力と実質的なイールド
DATのトレジャリー（保有資産プール）はHyperliquidのエコシステムを能動的に支援できます。具体的には、誰でも許可不要で新しいperp市場を立ち上げられるHyperliquidの改善提案であるHIP-3の下でプロジェクトを資金提供する可能性があります。これにより上場プロセスが分散化され、イノベーションが促進されプラットフォームの有用性が爆発的に高まるかもしれません。加えて、これらの活動はトークンのインフレに頼らない「real yield」、つまり手数料やステーキング、その他の生産的利用から得られる実際の収益を生み出す可能性があります。これは株主に持続可能な価値を提供する方法です。
ミームトークンとの関連
Meme Insiderでは、私たちはミームトークンが大好きです—コミュニティ主導で、単なるハイプだけで急騰するコインたちです。Hyperliquidのperp市場には既に人気ミームの取引ペアがあり、HIP-3の導入によってさらに多くのミームベースのデリバティブが出てくる可能性があります。強力なHYPE DATはエコシステム全体を後押しし、ミーム愛好家向けの流動性や取引ツールを向上させるかもしれません。これは硬派なDeFiだけの話ではなく、ミーム層を含めたすべての人にとって暗号をよりアクセスしやすく、よりエキサイティングにする話です。
暗号市場における大きな文脈
Samの見解は、アルトコインを保有するために企業が方針転換するなどDAT人気が高まる中で出てきました。Hyperliquidのトークンバーン機構と採用拡大を踏まえると—2025年8月末時点で価格は約42ドル前後—この提案は真剣な関心を集める可能性があります。ブロックチェーン技術に関心がある人、ポートフォリオを多様化したい人は、Hyperliquidの動向をウォッチしておく価値があります。
元の議論を見てみたいですか？Samのツイートはこちらをチェックしてください。ミームトークンやアルト戦略をさらに深掘りしたいなら、Meme Insiderでの最新情報や知識ベースを活用してCryptoスキルを磨いてください。
