もし分散型金融（DeFi）、特に無期限先物取引（通称「perps」）に注目しているなら、最近のいくつかの興味深い進展に気づいているかもしれません。perpetual DEXes、つまり perps 用の分散型取引所は、ブロックチェーン上で期限なしに資産価格に賭けることを可能にします。従来の仲介者なしにレバレッジと流動性を提供する、暗号取引のハイオク性能のような存在です。

最近、暗号研究者 @mikroweller の X（旧Twitter）でのスレッドが Meme Insider の注目を集めました。そのスレッドは Orderly Network のトークン $ORDER が現在この分野で最も過小評価された資産の一つになり得る理由を詳しく説明しています。Pantera や Sequoia Capital といった有力な後援者がつき、LayerZero によるクロスチェーン運用のシームレス化で駆動され、Orderly は2年以上にわたって静かに構築を続けてきました。perp DEXes の「Pump.fun」のような存在で、誰もが流動性とインフラにアクセスして perps を立ち上げ・取引できるプラットフォームだと考えてください。

では、この主張を支える統計を見ていきましょう。スレッドは Orderly を三大プレイヤー、Jupiter ($JUP)、MYX Finance ($MYX)、Hyperliquid ($HYPE) と比較しています。これらは perps 取引で非常に存在感のあるプラットフォームです。以下は 2025 年 9 月下旬時点の主要指標のサマリです。

• Orderly: 7日間の perp 取引量 $44億、TVL（総ロック資産）$5,000万、時価総額 $7,200万。
• Jupiter: 7日間の perp 取引量 $72億、TVL $32億、時価総額 $13.5億。
• MYX Finance: 7日間の perp 取引量 $20億、TVL $2,700万、時価総額 $23億。
• Hyperliquid: 7日間の perp 取引量 $810億、TVL $59億、時価総額 $145億。

直接対決の内訳：Orderly vs. 競合

本当に驚かされるのは、Orderly をこれらのライバルと直接比較したときです。単なる生データの比較だけでなく、得られる価値に対するコスト（時価総額）を見たときの差が際立ちます。

まず Orderly vs. MYX Finance​。Orderly は MYX と比べて perp 取引量と TVL がほぼ2倍あります。それにもかかわらず、時価総額は 32 倍以上小さい。相対評価で同等になるには、$ORDER は驚異の64倍の上昇が必要で、現状から1トークン約 $16 まで跳ね上がる計算になります。こうした非対称性がトレーダーを興奮させる要因です。

次に Orderly vs. Hyperliquid​。Hyperliquid は取引量で Orderly の約18倍、TVL では約118倍を誇りますが、Orderly の時価総額は 200 倍以上小さいです。ここから控えめに4倍（およそ $1）で$HYPEに対する妥当な評価水準に達します。Hyperliquid の巨大な規模は可能性を示しており、Orderly の技術スタックは追いつく余地を十分に残しています。

最後に Orderly vs. Jupiter​。この比較では Orderly の perp 取引量は Jupiter の半分程度ですが、時価総額は 19 倍小さい。Jupiter の TVL には借入・貸出などの非-perp 機能が含まれていて単純比較は難しいため、それを考慮すると 9〜10 倍の上昇（$2.25〜$2.50）で評価が一致する見込みです。

これが $ORDER 保有者に意味すること

単純平均すると、スレッドは $ORDER がこれらのピアと比べて 23〜24 倍ほど過小評価されていると示唆しています。これにより相対的なフェアバリューはおよそ $5.75〜$6 と算出されます。もちろんこれは現在の指標に基づく相対評価に過ぎません。crypto は変動が速く、tokenomics、fee yields、今後のアンロック（unlocks）などの要素で状況は大きく変わり得ます。必ず自分で調査を行ってください（DYOR）。そしてこれは投資アドバイスではありません。

Orderly の強みはプラグアンドプレイのインフラにあります。誰でもその流動性プールにアクセスして perps を立ち上げられる点は、Pump.fun が meme トークンのローンチを変えたのと同じくらい画期的です。トップクラスのバックers と市場ニーズに合致したプロダクトが揃っているため、コミュニティが注目するのも納得です。スレッドへの返信でも $10 超えや 10〜30 倍の上昇を期待する声が多く見られます。

ミームトークンや DeFi のプレイに興味があるなら、Orderly のような perp DEXes を注視することは鍵になるかもしれません。こうしたプラットフォームが流動性とボラティリティを供給し、ミーム取引の繁栄を支えています。新興ブロックチェーン技術やトークン分析のさらなる洞察を求めるなら、Meme Insider を引き続きご覧ください—混沌を実践的な知識へと解読することを目指しています。

Orderly に興味がありますか？公式サイトは 公式サイト をご覧ください。X の元スレッドを詳しく読みたい方は X の元スレッド をどうぞ。$ORDER のポテンシャルについてあなたはどう考えますか？