仮想通貨の世界では、一瞬で富が生まれたり失われたりしますが、予測市場は現実世界の結果に賭ける魅力的な手段として注目されています。しかし、Frictionless Capital や MonkeDAO の共同創設者でありSolanaエコシステムで影響力を持つ Solana Legend の最近の指摘によれば、これらの市場は大胆なトレーダーを引き込むためにいくつかの課題を抱えています。彼はツイートで、Bitcoin が提供するような「unlimited upside（無限の上振れ）」がないことや、perps（パーペチュアル）に比べてレバレッジが限られていることから、予測市場は十分にエキサイティングではないと述べています。彼の解決策は？リスクとリターンを高めるためにパーレイを導入することです。

これらの概念に馴染みがない人のために、順を追って説明します。予測市場は選挙結果やスポーツの勝敗、さらには暗号資産の価格動向などの出来事に対して賭けるプラットフォームで、透明性と効率性のためにブロックチェーン技術を利用します。Solana上で高速かつ低コストの取引を実現する Polymarket のような人気プラットフォームを思い浮かべてください。これらの市場では、ある出来事に「yes」か「no」のシェアを買い、予想が当たればオッズに応じて利益を得ます。

予測市場における上限付きの上振れの問題

Solana Legend が主に問題視しているのは、Bitcoin のような資産で得られるスリル、つまり際限のない上振れが欠けている点です。特に meme トークンの世界では、「unlimited upside」は投資が爆発的に増える可能性を指し、$100の賭けが$10,000以上になることも珍しくありません。こうした宝くじ的な魅力が、ボラティリティを好むリスク志向のトレーダーを惹きつけます。

しかし予測市場では、たとえ話題の的であっても得られるリターンはしばしば控えめです。Solana Legend が指摘するように、人気のある賭けでも40%〜80%の上振れしかないことがあります。保守的な投資家には十分でも、暗号市場を牛耳るアドレナリン中毒のトレーダーにとっては訓練用の自転車でポーカーをしているようなものです。ムーンショットの可能性がないと、大きな流動性や大口の取引を呼び込むのが難しくなります。

レバレッジの制限：なぜ perps が優位か

彼が指摘するもう一つの問題は、レバレッジ、つまりその欠如です。レバレッジは実際の資本以上のポジションをコントロールできるため、利益（と損失）を増幅します。perps（パーペチュアルフューチャーズ）は暗号トレードの定番で、Binance や dYdX のようなプラットフォームでは10x、20x、あるいはそれ以上のレバレッジが利用できます。これにより少額の賭けが巨大なリターンに化け、meme トークンのトレーダーが好む投機的な熱狂に火を付けます。

一方で予測市場は通常そうした仕組みを提供していません。賭けは単純で、出せる分だけ出すという形式が一般的です。ポジションを増やすための借入がないと興奮度は下がり、ハイリスク層の参加者も減ります。meme トークンに関わるブロックチェーン関係者にとっては機会損失です—たとえば、新しい Solana のカエルや犬テーマのミームコインが1週間で5xするかに賭けてレバレッジをかけられたら、どれだけ面白いか想像してみてください。

パーレイ：予測市場を変えるゲームチェンジャー

ここで Solana Legend が提示する大きなアイデアが出てきます：予測市場にはパーレイが必要だ、ということです。スポーツベッティングにおけるパーレイは、複数の個別の賭けを一つに組み合わせるものです。すべての条件が当たらなければ配当を得られませんが、当たれば配当は劇的に増えます。控えめなオッズを何倍にもして人生を変えるような額にすることができる、高リスク・高リターンの仕組みで、暗号のマインドセットに非常に合っています。

予測市場にパーレイを適用すれば、「unlimited upside」の雰囲気を作り出せます。例えば、米国の選挙結果への賭けと Bitcoin が $100K に達するかの賭け、さらにあるミームトークンの時価総額急増への賭けをパーレイに組み合わせれば、すべてが的中した場合、リターンは指数関数的に膨らみます。こうした仕組みは、速度と低料金が複雑な賭けを現実的にする Solana 上のプラットフォームの流動性を加速させる可能性があります。

ミームトークンの世界では特に関連性が高いです。ミームコインはハイプ、コミュニティ、予測不可能性で成り立っており、予測市場はそこから利益を引き出せます。賭け手は著名人の支持や主要取引所での上場といったバイラルな出来事に関する賭けをパーレイ化でき、現実世界のニュースと暗号の投機を組み合わせられます。これは受動的な観察を能動的な参加に変える方法であり、トレーダーがリスクをヘッジしたり直感に賭けたりするのを助けます。

より広い暗号の景観への適合

ブロックチェーンを構築したり投資したりする人にとって、Solana Legend の見解はイノベーションが技術だけでなく、ユーザー体験やインセンティブ設計にも及ぶということを思い出させます。Solana は高スループットにより既に meme トークンや DeFi の実験場になっています。予測市場にパーレイ機能を追加すれば、これらの領域をつなぎ、リスク管理の新たなツールを作りつつエンタメ性も高められます。

もちろん大きな上振れは大きな下振れも伴います—パーレイは全損の可能性を高めるため誰にでも向くわけではありません。しかし、ミームトークンが一夜にしてゼロになる市場では、それも織り込み済みです。暗号エコシステムが進化するにつれ、こうしたアイデアは予測市場の成熟を助け、より多くの資本を呼び込み、より深いエンゲージメントを促す可能性があります。

ミームトークンや Solana プロジェクトに興味があるなら、予測プラットフォームの反応を注視してください。次の大きなパーレイは、次にバイラルになるミームの台頭に賭けるものかもしれません。